Les frères Hunt et le marché de l'argent

Introduction

• Présentation des frères Hunt et de leur tentative de monopoliser le marché de l'argent.
• Importance de l'histoire pour comprendre les marchés à terme et les produits dérivés.

Contexte historique

• Années 70-80 : grande inflation aux États-Unis.
• Inflation atteignant 12% dans les années 70, jusqu'à 14% dans les années 80.
• Impact de l'inflation : perte de pouvoir d'achat, notamment pour les riches.

Les frères Hunt

• Famille parmi les plus riches des États-Unis grâce au pétrole.
• Bunker Hunt : figure principale, chrétien évangéliste, antisémite, anticommuniste.

Stratégie d'investissement

• Interdiction de posséder de l'or depuis 1934 (Gold Reserve Act).
• Les frères Hunt se tournent vers l'argent comme investissement contre l'inflation.
• Achat massif d'argent physique et sur les marchés à terme.

Marchés à terme

• Explication du fonctionnement des contrats à terme ou "futurs".
• Contrats futurs : engagement de livraison à une date future à un prix fixé.

La manipulation du marché

• Les frères Hunt contrôlent 70-80% du marché de l'argent.
• Accusation de "corner" : stratégie illégale de manipulation de marché.

Conséquences économiques

• Intervention du gouvernement et des régulateurs (Comex, CFTC).
• Augmentation des appels de marge et restrictions sur l'achat de contrats futurs.

Effondrement du marché

• Silver Thursday : chute brutale du prix de l'argent de 48$ à 11$.
• Les frères Hunt incapables de payer un appel de marge.

Impact sur les banques et le gouvernement

• Problèmes de remboursement des emprunts par les frères Hunt.
• Intervention du gouvernement pour éviter la faillite des banques : prêt de 1,1 milliard de dollars.

Conclusion

• Liquidation d'actifs par les frères Hunt pour rembourser leurs dettes.
• Maintien d'une richesse notable malgré les pertes.

Anecdote finale

• Décision des régulateurs influencée par leurs propres positions sur le marché.
• Citation de Bunker Hunt : "J'essayais de gagner un peu d'argent."

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