Murat Merkez Kredi Yatırım Sunumu Notları

Giriş

Trump'a karşı başarısız suikast girişimi:
- Amerikan siyaseti hareketlendi.
- Trump'ın oylarında artış görüldü.
Biden'ın durumu:
- Fiziki yeterliliği sorgulanıyor.
- Biden, yarıştan çekildiğini açıkladı.
- Kamala Harris'i destekledi; Demokratların başkan adayı olmayabilir ancak Harrison'a rakip çıkması zor.
Anket Durumu:
- Trump ile Harris arasındaki fark Biden'a göre daha az.
- Biden'a karşı Trump 3 puan öndeydi; Harris'e karşı 2 puan önde.
Harrison'ın Adaylığı:
- Olasılıkla Demokratların adayı olacak.
- Başka adayların Harrison'dan destek aldığı gözlemlendi.

Trump'ın kazanma ihtimalinin artması sonucu:
- Verim eğrisinin dikleşmesi
- Mega hisselerden orta ölçekli hisselere geçiş.
Piyasa Performansları:
- S&P geçen hafta %2 düştü; en kötü haftalık performans.
- "Magnificent 7" teknoloji hisseleri %5'e yakın düşüş gösterdi.
- Russell 2000 endeksi %1.68 artış gösterdi.
Volatilite Artışı:
- VIX endeksi 16.5'e yükseldi; Mart 2023'ten beri en yüksek artış.

Ayrışma:
- Amerika'nın 10 yıllık tahvillerinin artışı, Almanya’nın düşüşü.
- Trump'ın başkanlığı durumunda bütçe açığı ve enflasyon artırma beklentisi.
Emtiyat Performansı:
- Brent petrol %3 düştü.
- Bakır fiyatları üç ayın en düşük seviyesine geriledi.
- Değerli metaller iyi performans gösterdi.
Orta Vadeli Beklentiler:
- Hem bakır hem de altın fiyatları için olumlu görüş.
- Altın fiyatındaki düşüşler alım fırsatı olarak değerlendirilmeli.

Bütçe Dengesi:
- Geçen yıl Haziran'da 219 milyar açık iken bu yıl 1 milyar TL açık rapor edildi.
- 12 aylık açık göstergelerinde kötüleşme gözlendi.
Moody's Not Artışı:
- İki not artırıldı; olumlu bir gelişme.
- Piyasalarda beklenen yükseliş hemen gerçekleşmedi.
- Türk borsası yılbaşından bu yana en fazla yükselen borsa oldu.
Genel Görüş:
- Türk sanayi piyasaları için olumlu ancak seçici davranma vurgusu.

Makro Göstergeler:
- Temmuz ayı enflasyonunun yüksek olması bekleniyor ancak yıllık bazda düşüş öngörülüyor.
- Merkez Bankası’nın durumu hakkında olumlu bir beklenti.