Fala jovens, bom dia para todos vocês, sejam bem-vindos a mais um acompanhamento do CPI, a inflação dos Estados Unidos. Hoje é dia 11 de setembro, 11 de setembro, hoje é um dia complicado, 11 de setembro de 2024. Estamos aqui para acompanhar a divulgação do CPI dos Estados Unidos e acompanhar a reação do mercado americano a partir dessa nova informação que será publicada. para entender um pouco a dinâmica do mercado lá fora.
Vocês sabem aí que o mercado americano já não está mais tão dinâmico como alguns meses atrás, o setor de tecnologia do S&P perdeu um pouco de força, embora alguns outros setores estejam performando super bem, pega aí o setor de utilities, pega o setor imobiliário, subindo muito forte nos últimos meses, especialmente agora que o FED está próximo de cortar a taxa de juros. Mas o mercado perdeu um pouquinho da sua dinâmica, tá? Existem aí preocupações com os dados de atividade, também mercado de trabalho dos Estados Unidos. Isso faz o mercado ficar um pouquinho nervoso, porque a palavra recessão, ela reaparece novamente.
Então, a nossa ideia aqui é acompanhar a divulgação do CPI, entender como o mercado vai digerir ele, muita atenção para o núcleo do CPI e também a inflação de moradia, o tal do shelter, né? O shelter... Ele continua em um nível muito elevado e eu acho que ele pode ajudar a ditar o ritmo de queda do juro americano nos próximos meses, semestres.
Porque esse componente é imenso dentro do Core CPI. E ele é responsável por grande alta desse indicador nos últimos 24 meses, 36 meses. Então, se o componente de moradia desacelerasse mais rapidamente, eu acho que... poderia fazer com que o FED cortasse o juro mais rápido nos próximos meses.
Não sei. Então, o FED não cortaria juros rápidos só porque a economia está desacelerando, por exemplo, mas também porque a inflação está voltando mais rápido para a meta, tá? Deixa eu dar um oi aqui para a galera que está me acompanhando.
Nessa quarta-feira de manhã, mercados levemente negativos nos Estados Unidos. Ontem teve debate entre Kamala Harris e Donald Trump. Roosevelt Oliveira, VIPFX Capital, bom dia para o Despa. Para o Luiz Ricardo Santos, bom dia professor, mais uma vez abram as planilhas, já estão abertas aqui, estou só esperando o dado ser divulgado.
Gavião, Clayson, Dr. Pedro Moreira, Cícero, Giovanni, Lucas Lima, Adelson, Massa de Lasanha, Nicolas, Garu, Lucas Lima, Edan, membro aqui do canal, Miranda, Renato, Luiz, Rodrigo, cadê os membros aqui? Ali, ó, Alexandre, membro do canal, Leônio também. Daniel, Luiz, Alexandre, Lorde, Wesley, Flávio, Edilson, Daniel, José, Rafael, também membros aqui do canal.
Pessoal, vamos dar um giro aqui pelos mercados, pode ser? Futuros americanos, levemente negativos, Russell um pouquinho mais, 0,23, S&P muito próximo do 0,00, Nasdaq também, todos à espera da divulgação do CPI. Petróleo que ontem perdeu 70 dólares, Brent, no caso, perdeu 70. Bateu 69, 68,90 eu acho, voltando para 70 com 50 e poucos, subindo 2%.
A WTI também subindo 2,30 a 67 dólares, ontem muito próximo de 65, mais perto de 65 do que 70. Cobre positivo, prata positivo, ouro positivo. Ontem, ontem eu estava gravando um vídeo sobre commodities para vocês, aí no meio, no meio aqui da gravação, Eu encontrei um indicador que eu já vou mostrar para vocês, que chamou muito a minha atenção, acabei desistindo de continuar gravando o vídeo, depois eu falo sobre isso. Então commodities hoje, finalmente um dia positivo de recuperação.
Dólar, XY caindo 0,19 hoje, tá? Yen japonês subindo 0,44, renovando mínimas, tá? Ou melhor, é, o dólar renovando mínimas, o Yen renovando máximas dos últimos vários meses, ok?
DXY na casa de 101.4, ok? O que mais? Nós tivemos aí um pregão negativo na Ásia, que já fechou, obviamente.
Ativos de risco sobem na Europa, mas claro, todo mundo esperando a divulgação do CPI. Dólar se desvalorizando contra grande parte das moedas. Aqui contra emergência a mesma coisa. Acho que é isso, né?
E aqui embaixo, opa, saiu agora, deixa eu ver uma coisa. Crescimento do setor de serviços do Brasil. 1,2% para o mês de julho, isso registra um crescimento de 4,3% ano contra ano. Infelizmente os dados brasileiros raramente vocês encontram aqui as expectativas na direita, tá?
Eu teria que pesquisar aí para ver qual era a expectativa para esse dado. Mas esse é um importante indicador de atividade do Brasil, até porque a nossa economia é sustentada pelo setor de serviços, muito importante, o crescimento de 1.2. Teria que abrir a planilha do Brasil, pegar os dados para encontrar essa informação, mas aparentemente foi algo bom, mas não vou comentar muito sobre isso.
CPI, né? CPI, expectativa tanto para o número cheio quanto para o seu núcleo é 0,2. Então fica mais fácil de analisar.
Como eu já reclamei várias vezes aqui para vocês, detesto quando eles não mostram dois zeros depois da vírgula, porque às vezes a expectativa não é 0,20, é 0,19, é 0,18, e a gente sabe que mercados reagem bastante a qualquer número. E 0,2, 0,2, tanto para CPI quanto para o seu núcleo. Além disso, obviamente, vamos acompanhar a inflação de moradia.
que pode ser facilmente encontrada aqui no site da BLS, US Bureau of Labor Statistics, seria a Secretaria de Estatísticas do Trabalho. Onde está o último CPI? Teria que vir aqui em cima.
É que quando sai novo, vem aqui, né, direto. E até eu encontrar isso agora... Enfim, depois a gente olha, tá? Dando um giro aqui pelo mercado americano, então.
Como eu comentei com vocês, o iene nas mínimas aqui, o dólar nas mínimas contra o iene já... japonês, 141, menor nível desde dezembro de 2023. Felizmente nós não estamos vendo, felizmente ou infelizmente, depende para que vocês perguntem, não estamos vendo um mercado panicando, assim como ali em agosto, quando o iene se valorizou rapidamente contra o dólar. Então, aquele apocalipse que aconteceu no mercado japonês, talvez esteja muito... explicado pela velocidade com que a moeda japonesa se valorizou. Não é tanto pelo fato de ter se valorizado, mas sim a velocidade com que aquilo aconteceu.
Um movimento muito brusco, muita gente estopou posição. Mas reparem como o setor de tecnologia do S&P 500, estou pegando aqui desde o dia 11, acho que é o dia 11 aqui, pronto, 11 de... Não, eu não quero março não.
Eu quero, quando saiu aquele CPI que veio muito bom, foi junho, né? Eu acho que foi junho, acho que foi mais ou menos aqui, tá? Reparem como o setor de tecnologia da S&P perdeu, perdeu o fôlego, né? Nesses últimos meses, esse é o segundo pior setor da bolsa americana, perdendo apenas para o setor de energia.
Essa queda do setor de energia é muito explicada pela desvalorização do petróleo, óbvio, com preocupações, com recessão, menos crescimento e tal. Então, tecnologia perdeu grande parte da sua dinâmica, era o grande responsável pela valorização do índice americano nos últimos dois anos, caiu 2,73, enquanto isso outros setores estão nadando de braçada nesse momento que o FED está próximo de cortar a taxa de juros. Lembrem-se, se você é jovem no mercado, tem menos de um ano, menos de dois anos no mercado, lembre-se, mercado sempre antecipa.
Então, o mercado só vai subir depois que o FED cortar a taxa de juros. Se vai subir depois ou vai cair, a gente ainda não sabe. Agora, antes o mercado antecipa, especialmente quando é algo conhecido, sabido, vai ter uma decisão lá no dia tal, o FED vai cortar o juro.
O mercado antecipa essas decisões. Então aí o setor que melhor tem performado é o setor de real estate, imobiliário, que eu tenho nos Estados Unidos desde maio, criei uma tese de investimento que imaginava que o mercado ia comprar eventualmente, a tese de queda de juros, e quais são os ativos que mais se favorecem, mais se beneficiam da queda do juro? O setor imobiliário é o principal deles, subindo quase 18% nesse período.
Segundo lugar, quem é esse cara aqui? É Utilities, que também é minha... São as únicas duas posições que eu tenho lá fora, setor imobiliário e Utilities. Depois, em terceiro lugar, o que é esse P aqui?
Acho que é... Ele nunca mostra aqui qual é o... Acho que é Staples, né?
Consumer Staples, em segundo lugar. E o terceiro, acho que é financeiro. Isso, isso.
Quarto lugar é financeiro. É o setor aí de bancos e afins. Então, não sei se essa perda de... momento do setor de tecnologia esteja sendo explicado por essa valorização do IN japonesa, eu não sei exatamente, eu não sei exatamente.
Falando sobre Nasdaq, muito próximo da média de 200 períodos, mostrando de novo que tecnologia perdeu o fôlego, perdeu o momento nos últimos meses, enquanto isso, Russell, que é o termômetro do soft landing, e do pivô do Fed, perdeu também a sua dinâmica nos últimos meses. O mercado está comprando aqueles ativos que não são tão arriscados, mas que se beneficiam da queda do juro. Quais são os ativos que se beneficiam do juro, mas são arriscados?
Aqui eu diria Russell, Small Caps. Quais são os ativos que se beneficiam da queda do juro, mas não são tão arriscados assim? São esses setores USP 500 que eu já mencionei para vocês há poucos minutos atrás.
Juros americanos nas mínimas, então com essa queda do petróleo, os yields caíram ontem, hoje estão caindo de novo, mas agora esperando a decisão, a divulgação do CPI, né? O que mais eu posso mostrar para vocês? Ah, uma informação, como eu disse, eu estava gravando um vídeo ontem, e aí eu fui mostrar uma coisinha aqui, e eu tive que abortar a missão, não terminei de gravar o vídeo para os membros, porque hoje... Nós temos o maior spread da história, pelo menos desde a década de 80, entre o juro de 2 anos e a taxa de juros do FED e o juro de 10 anos e a taxa de juros do FED. Essa é uma informação pesada, o que o Igor quer dizer com isso?
Spread nada mais é do que diferença. É a maior diferença entre o juro de 2 anos e o juro do FED e o juro de 10 anos. E o juros do FED? O que isso quer dizer?
Tem um vídeo exclusivo para membros aqui no canal que eu explico para que eu uso esses indicadores aqui. Em resumo, o mercado está antecipando o pivô do FED. O mercado está antecipando o pivô do FED. Agora, por ser esse o maior spread de todos, me parece que o mercado está muito otimista com esse pivô.
Como se o FED fosse cortar muitas vezes e muito rápido. Tanto que esse é o maior spread... Até mais do que 2008. Janeiro de 2008. Lembrando que ali a economia americana já estava em recessão.
Começou em dezembro. Muitos não sabiam na época, mas a economia já estava em recessão. Então, eu vou gravar um vídeo amanhã para os membros.
Nós temos uma reunião de manhã às 9h30. Talvez seja um pouquinho mais tarde, se eu não conseguir terminar a tempo esse estudo. Mas eu quero saber se...
Essa informação aqui pode me ajudar a melhor tomar decisões de alocação, tanto em renda fixa quanto em renda variável nos Estados Unidos. Eu acho, eu desconfio, que não seja um bom momento para comprar Treasuries americanos ou ETFs de renda fixa lá fora. Eu desconfio, mas eu preciso analisar os dados. Eu realmente não sei, depois a gente faz isso.
Bom, falta aí um minuto para divulgação do dado. Eu vou deixar aqui o mercado americano nos cinco minutos, para quem gosta de volatilidade. Dados mais fracos, você sabe, são benéficos para o mercado.
Eu estou principalmente de olho no núcleo da inflação e também na inflação de moradia. Agora, quanto tempo vai demorar para eu encontrar a informação que eu desejo, no caso, inflação de moradia, e quanto tempo vai demorar para eu tomar uma decisão aqui, se ela é um trade, um compra, venda, que eu estou com uma outra tela aqui aberta com o Profit no Brasil. É o que nós vamos descobrir em breve.
Ó, Cristiano Nogueira, então a economia já está em recessão? Ninguém falou isso. Ninguém falou isso.
Faltam 15 segundos. 02 e 02 são os números, tá? 02 e 02 são os números.
Números mais fracos. Seriam considerados bons para o mercado, então o Fed pode cortar mais rápido a taxa de juros. Olha, o IPCA veio, o CPI veio acima, hein? 0,3, a expectativa era 0,2.
Nossa, foi, mas olha como o mercado é perigoso, hein? É, o núcleo veio 0,3, né? O núcleo veio 0,3. É, SCP renovando aí as mínimas, rapidão, né?
DXY subindo. E não é pouco. Ah, mercado deu uma bela de uma mexida, hein?
Deixa eu ver o que aconteceu aqui. O Shelter... Puta merda, o Shelter veio 0,5. Cara, esse componente é um filho de uma mãe.
Esse componente é muito xarope. O Shelter veio 0,5. Esse é um dos maiores níveis do Shelter E em ó, vários meses Vários meses Não, tem corte sim, tá? Mas o corte vai ser 25 bases mesmo O Fed sim vai cortar o juro, tá? Mas Não esperem 50 bases não Quer dizer, é Acho que 50 não vai rolar Ah, esse Shelter, cara, vou dizer uma coisa pra vocês, complicado, hein?
O DXY deu uma viradinha aí, mas por enquanto tá tranquilo. Mas, caramba... Shelter é a inflação de moradia. 0,5 então.
Difícil, hein? Deixa eu ver o que mais tem aqui. Alimentos é 0,1.
Energia foi negativo, foi deflacionário em 0,8. O core ficou 0,3. Esse é o maior core desde abril, tá?
Esse é o maior core desde abril. Carros usados, 1% negativo. Deu um pane aqui. Deu um pane aqui. Vê se não caiu aí.
Ó, deu um... Tá. Como que pode a inflação subir com o emprego em baixa?
Como pode a inflação subir com o emprego em baixa? Vamos lembrar que quando você fala em emprego em baixa, na verdade a economia americana só está contratando menos, ainda é um mercado de trabalho ok. A inflação é composta por vários componentes, alguns desses componentes podem subir, outros componentes podem cair.
Então, não é uma análise tão fácil de fazer quanto, ah, se aquilo ali está subindo, aquilo lá vai cair. Os preços, infelizmente, são voláteis. CPI, IPCA, GPM são compostos por vários preços. Corte de 50 bases, não. A inflação acabou de vir mais alta, com o componente shelter incomodando 0,5%.
O Fed já se mostrava, alguns membros do Fed já se mostravam contrários a um corte mais rápido de, no caso, 50 bases na semana passada. Então, a probabilidade de um corte maior é menor. O que o mercado está mostrando aqui para a gente? Caindo um pouco as probabilidades de cortes na taxa de juros no ano, de 110 bases para 100 bases. atualizar aqui, uma bela de uma volatilidade no mercado.
Então, o juro americano aqui subindo um pouco, 1,28, especialmente os mais curtos, os trechos mais curtos, que são mais sensíveis ao que o Fed está próximo a fazer nos próximos meses. Dólares se valorizou um pouco, DXY estava em 101.4, 101.6, não é tanta coisa assim. Quando vão ligar as impressoras de dinheiro e injetar liquidez, eu acho que vai demorar bastante tempo.
Mais do que vocês imaginam. Qual a relevância do dado anual ter caído para 2.5? Isso já era esperado, né?
Isso já era esperado. Igor, como isso pode influenciar o corte? Eu acho que diminui as probabilidades de um corte de 50 vezes. O mercado, o Fed já se mostrava contrário a um corte de 50. É o que os membros falaram semana passada. Isso seria mais um motivo para descartar cortes mais agressivos.
Cortar juros já não é uma forma de ligar as impressoras? São duas políticas expansionistas, mas são bem diferentes. Mas se o próximo vier abaixo... Bom...
Tem que esperar isso acontecer, né? Ainda acha que teremos aquele rali no fim de ano? Eu acredito que sim.
Eu acredito que sim. Mas espera, nós não precisamos nos afobar. Ainda é setembro. Daqui a dois meses a gente vai falar sobre isso. Esses dados indicam um pouso suave?
Olha, pouso suave nada mais é do que uma economia que desacelera, o mercado de trabalho estável e a inflação volta para a meta. A inflação aos poucos está voltando para a meta, mas assim, não é só um dado que vai me dizer, sim, é pouso suave. Não, não é.
Ok? Se pedidos iniciais amanhã vierem mais fortes, o mercado pode reagir negativamente. É, esse é um dado que pra mim, esse é um dado que pra mim pode ser muito importante pro mercado americano. Realmente muito importante.
Pedidos iniciais. Pro período de desinversão da curva de juros, que é o que a gente tá vivendo hoje, pedidos iniciais tá num nível muito baixo. A curva tá quase se invertendo de novo, tá?
Isso é comum acontecer. Isso é comum acontecer. Vai, volta, vai, volta, e depois finalmente ela aumenta, né?
Ela desinverte de verdade. Isso porque o mercado está precificando menos cortes na taxa no ano, tá? Eu acho que o mercado está um pouquinho otimista demais com o número de cortes precificados na curva.
Eu acho. É, o mercado até não tá tão desanimado assim não, tá? Talvez alguns setores, mas não tá ruim não. Bitcoin?
Bitcoin tá aqui, ó, né? Caindo em 90, quase nada acontecendo. O ouro, que vocês gostam também de olhar, com esses yields americanos subindo, acaba sofrendo um pouquinho também, né? O mercado bem indeciso, assim, né? Quer dizer, tá caindo, né?
Mas quis voltar... Igor, cara de dia de tendência? Eu acho que não, tá? Eu acho que não. Quer dizer, pensa, semana que vem...
Essa semana já não tem mais tanta coisa importante pra acompanhar. Esse é o principal dado, né? Semana que vem tem decisão do Fed.
O mercado vai esperar até isso aí. O mercado vai esperar até isso aí. Pessoal, deixem aí o seu like nesse vídeo, inscrevam-se no canal.
Eu sempre esqueço de falar isso, mais de 2.500 pessoas ao vivo, online aqui comigo. Deixem o seu like, inscrevam-se no canal e também me sigam nas outras redes sociais. Eu tinha comprado dólar aqui no Brasil, não foi, agora vai. Igor, esse CPI vindo alto com shelter resiliente não seria preocupante, pois a atividade e o mercado de trabalho estão enfraquecendo?
Esse seria o pior cenário de todos. Isso aqui é apenas um dado, tá? Se os próximos dados vierem semelhantes, pensa comigo.
Payroll desacelerando, economia perdendo fôlego e a inflação travada em 3 ponto alguma coisa, no caso eu estou me referindo ao shelter, tá? Um shelter de 3.20, acima de 3, esse é um cenário nada legal. Esse é um cenário nada legal. Seria o tal de estagflação, né?
Comentaram ontem, acho que Jamie Darman falou ontem sobre isso. Fed não vai cortar taxa, só vão cortar quando todo mundo já estiver 100%... Não, não, vai cortar sim, mês que vem.
Mês que vem não, semana que vem. Eu não sei porque isso tá acontecendo, é de novo? Olha aqui, o mercado está precificando 83% de probabilidade de um corte em 25 bases na semana que vem. É isso aí, 25 bases.
Então sim, o Fed vai cortar, até porque o Powell já falou isso, ele já afirmou isso, vai cortar o juro. E a probabilidade... prevalecente até agora é 85% de um corte de 25%.
É isso. Com a inflação caindo e o corte de juros não precisando ser 50%, isso mostra que está saindo tudo como o FED planejava, isso mostra que não teríamos recessão. Não dá para dizer se vai ter ou não vai ter com o dado que foi divulgado hoje, tá?
Hoje foi só um dado de inflação, só isso. Então, com a inflação caindo e o corte de juros não precisando ser de 50 vezes, isso mostra que o FED não precisa cortar rapidamente a taxa de juros. Igor, você está mais bull ou bear para esse final de ano? Por enquanto, sabendo que setembro é o mês ruim em termos de sazonalidade, outubro é pré-eleições, também é ruim, esses dois meses eu estou um pouco mais em caixa, um pouco mais com o pé no freio do que no acelerador.
Eu tenho posições no Brasil, eu tenho posições nos Estados Unidos, isso não muda, mas um pouquinho mais conservador, esperando passar esse corte, esperando passar a eleição. que normalmente, depois da eleição, e principalmente por conta da sazonalidade de novembro e dezembro, o mercado tende a subir. Então eu estou esperando para acompanhar o mercado, deixar o mercado reagir, enfim.
Se eu encontrar grandes oportunidades, eu vou aos poucos comprando ativos em setembro e outubro. Essa é a minha estratégia. Se eu estou fazendo desse ar em setembro, outubro, se eu encontrar algo bom para comprar, eu vou fazer. Se não, eu não vou.
Inflação elevada, desemprego aumentando e atividade fraca seria o pior dos mundos para o FED. Com toda certeza. Com toda certeza. Isso é verdade. Tá?
Então vamos ao que interessa. Essa aqui é a carteira do canal. Vamos lá, vamos ao que interessa.
Teve revisões aqui, 313, teve uma bela de uma revisão, 313, 049. Não, 313, 534, 49, 225, 27, não, tá aqui. 019, 319, 768, não teve revisão não. serviços, deixa eu alimentar a planilha e depois eu dou uma olhada nos resultados 404, 836, 460