[Música] bien como lo anunciábamos vamos a recibir a Michelle analista de Mercado financieros en el espacio de finanzas claras Y un tema no menor no este a partir de de todo una especie de estallido los últimos tiempos de los mercados financieros los que prestamos un poquito más de atención de la normal es hablar del riesgo no es como los inversores gestionan el riesgo en sus carteras no allí qué podemos decir de cubrirse de lo Inevitable bueno Mirá tenemos dos tipos de inversores los inversores institucionales que son los fondos de inversión bancos grandes inversores y lo que son los inversores minoristas que es la la mayoría de la gente común y corriente que no solo acá en el mundo pero especialmente en Uruguay lo que es gestión de riesgo y cobertura frente a riesgo no existe muchas veces se habla de decir bueno no yo el riesgo que es un concepto medio gris dice diversifico y en qué consiste diversificar y bueno pone tiene cada Santo una vela a lo que yo digo y En definitiva termina teniendo una santería y no una cartera de diversificada pero bueno dice tengo un poquito de cada cosa y tengo digo y diversifico y ahí me cubre el riesgo pero cuando suceden cosas como sus siempre imprevistas caso crisis bancaria que es lo más reciente Pero antes tuvimos la el estallido de la guerra Bueno cualquier cosa muchas veces se ve que ese esa gestión a través de la diversificación como que no se dio Qué pasó si yo estaba diversificado y me cayó todo Incluso en los fondos que hay absolutamente todo entonces ahí es donde es un tema que creo que en Uruguay está bastante viene bastante atrás que es la gestión del riesgo inesperado no de riesgo esperable Qué puede pasar bueno que una cosa sube que una cosa baje que la empresa le vaya mal Bueno diversificó pero [Música] cubrirse frente a lo inesperable frente a lo inesperado no existe porque uno puede decir bueno Cómo hago para cubrirme de algo que no sé qué puede pasar entonces a nivel institucional a nivel profesional sí existe la forma de cubrirse frente a lo inesperado creo que ese es un punto en el que hay que profundizar y hay que y hay que trabajar porque uno no es que necesite saber exactamente qué va a pasar entonces sabe que si está ya algo de lo que está inesperado la diversificación no le va a servir para nada porque se le va a caer todo entonces en el mercado de derivados existen instrumentos que permiten cubrir carteras cubrir carteras de bonos cubrir riesgo monedas riesgo de las acciones riesgosas de interés Entonces no basta solamente con diversificar porque eso permite cubrir las cosas que pensamos que pueden pasar sino que cada vez más en un mundo complejo como en el que estamos es importante cubrirse frente a lo inesperado los inversores institucionales lo hacen algunos este inversores individuales lo hacen pero requieren este una gestión de riesgo un manejo de riesgo que veo que no se está haciendo ahora por ejemplo me mencionabas algo interesante no este que en Uruguay no está tan agillornado ese concepto qué es lo que observas allí por ejemplo y en comparación con quizás otros mercados me refiero a otros países en los que sí se realiza sí Mira por ejemplo es Yo creo que es un tema no es que no esté adornado es algo que directamente el los mercados financieros se han hecho más complejos y lo hacen mucho más vulnerables a que sucedan eventos inesperados como cines negros que se llaman cines negros de lo que era antes Entonces por ejemplo una persona capaz que tiene un auto de no sé 40 o 50 mil dólares ni se le ocurre sacarlo a la calle sin seguro yo pago el seguro todos los años a fin de año si no choqué el seguro bueno pagué es un costo que tengo una pérdida pero sin seguro No salgo porque si choco Mira si pierdo el auto pero capaz que esa misma persona capaz que tiene una cartera de no de 50 mil dólares de 500 mil dólares de 800 de un millón de dólares y no está cubierto frente a lo mismo frente un evento inesperado como puede ser un choque un evento inesperado en la cartera que puede perder mucho más de 50 mil dólares capaz que pierde el 50% de la cartera que es mucho más que entonces ese tipo haciendo la analogía con el seguro de un auto existe sobre las carteras de qué depende de qué es lo que tienen las carteras adentro si tienen título de renta fija si tienen acciones si tienen fondo qué es lo que se quiere cubrir y lo más interesante que lo hace es que en los momentos de euforia en los momentos que los mercados están subiendo que sube los bonos las acciones todo como hubo este hace poquito tiempo atrás el costo de la cobertura es increíblemente bajo es ínfimo entonces no es un tema de costos no es un tema de inaccesibilidad porque hoy accede cualquiera es un tema de gestión de riesgo y de medir las inversiones no solo digo no es un solo un tema de las partes de las instituciones el cliente muchas veces dice bueno Y esto cuánto me paga y cuánto voy a ganar pero nunca se mira desde bueno Cuántos Cuánto está usted dispuesto a perder para poder apuntar a ganar Esto entonces las instituciones están forzadas así Mire con esto puede ganar esto ganar esto pero nunca cuánto perder los bancos los bancos están y corredor de bolsa forzados por los propios clientes que los presionan para que le den esta rentabilidades como que es uno no puede decir bueno mire que se invierte esto tiene todo esto para perder sin embargo si si se incorporara en la industria no solo Cuánto tiene para ganar sino la cobertura de riesgo en un contexto mundial que los hechos inesperados suceden creo que es todo un campo para desarrollar que no solo le sirve a la industria sino a los propios clientes la propia de los propios inversores como recomendación este para para ir cerrando un poco es justamente pensar no en ese aspecto para quienes hoy de repente tienen sus inversiones este y planteadas y no están de alguna forma aseguradas Claro claro y el punto yo tres cosas un primer caso que es un caso de ejemplo que muchas veces lo que se hace cuando sucede algo inesperado dice hay que esperar que se recupere y eso hay que esperar es largo plazo y eso a veces pasa y a veces no si vamos en el 2000 vos tenías compañía como ya Microsoft Oracle que después del boom de las puntocom jamás volvieron a recuperar sus valores y ya pasaron más de 20 años hoy hay otras Entonces no solo basta concentrarse esperar que se recupere porque capaz que nunca se recupere recupere capaz que no me da la vida entonces ese es el ejemplo Y entonces lo y en cuanto a lo que hay que hacer yo creo que las personas que tienen sus carteras tienen que hablar con su banco con su asesor financiero y pedirle que le plantee una estrategia de cobertura frente a eventos inesperados de la cartera y los bancos y los corredores de bolsa a su vez tienen todos los instrumentos para hacerlo y están este están en condiciones tienen el conocimiento los instrumentos es hacerlo para o sea para tratar de profesionalizar más es inversor este minorista estoy tentada a preguntarte No porque tu experiencia en tu experiencia perdón tú este manejas no muchos este inversores y demás y en ese sentido este han sido receptivos de tener estas coberturas mira al principio no al principio no porque en mi rol de asesor y analista este digo que en determinadas situaciones digo Bueno qué hacemos realizamos la ganancia o la o nos cubrimos de una pérdida o de los cubrimos de pérdida y ahí haciendo los números a veces sirve mucho más cubrirse porque la cobertura puede ser virtualmente nada y seguir en el mercado que uno dice No yo me pongo un stop loss entonces Salgo Y si cae más de un 3% salgo pero ahí te pregunté cómo sabes cuándo volver a entrar Entonces si ha costado Pero ha funcionado ha funcionado en situaciones ya te digo inesperadas cuando viene algo inesperado y bueno Y si pasa un año y no sucedió lo inesperado bueno porque estas coberturas tienen sus vencimientos pero es como el seguro es como el seguro del auto Claro si pasó un año y no chocaste estás contenta o estás triste porque pagaste el seguro Bueno entonces este haciendo esa analogía poco a poco en los que son inversores un poco más sofisticados este lo van a asumiendo y al ir al poder ver los resultados en su cartera sobre todo con estas cosas que están pasando por lo menos permite dormir un poco más tranquilo bien bueno de eso se trata y mejor así si tenemos esta recomendación de finanzas claras como siempre de Michelle vonstein que es analista de Mercado financieros Un gusto tenerte aquí para ti el nuevo set este porque la otra vez salimos este vía zoom pero ahora te Tenemos aquí en downahouse sí está precioso Bueno te esperamos en la próxima Seguro que sí