I just wanna feel your love I just wanna feel your love Assalamualaikum warahmatullahi wabarakatuh bertemu kita dalam FINDO242 so hari ni kita nak masuk chapter 1 yang mana introduction of financial management so apa yang kita nak fokus hari ni ada 4 perkara kita ada goal rool firma iaitu target syarikat, fungsi manajer kewangan, tugas manajer kewangan, hubungan risiko dan keputusan, pasar kewangan dan organisasi bisnes kita akan melalui 4 sub topik satu demi satu Okay, first we look at the definition of finance. So what is finance? Finance according to these slides, it says that it is an art and science of management of money and other assets. So sebenarnya dia adalah pengurusan kewangan lah. Yang mana dia adalah seni dan juga sains.
So dia bila sebut seni dengan sains ni dia complicated sebenarnya. Bukannya just easily... manage macam tu je lah kan so dia ada cara-cara dia yang sesuai lah, ok and then it is important in decision making right, so kalau kita tengok beza di antara accounting dengan finance finance dia melibatkan decision making so that's the truly finance lah, ok Ok, goal of the corporation Ok, yang ni adalah matlamat syarikat lah Matlamat penubuhan syarikat Right, so ada 3 matlamat dia Yang pertama obviously adalah profit maximization lah Kita nak buat keuntungan lah. Obviously bila kita berniaga kita nak buat keuntungan. So kenapa kita nak buat untung?
Ada reason dia lah. To maintain operating stability, to maintain growth and then to reward the stakeholders. So nak bayar dividend apa semua kan kena ada untung lah. Okay and then yang kedua yang ni yang paling ultimate lah.
Dia punya goal kan maximization of shareholder value. Sebenarnya penubuhan syarikat ni matlamat utama dia adalah untuk untuk mengkayakan dia punya pemegang-pemegang saham right shareholder tu pemegang saham lah ok so pemegang saham ni kalau dia beli saham ni maknanya dia nak keuntungan daripada syarikat lah so memang tugas kita dalam syarikat kita tugas kita untuk mengkayakan so kita kena fikirlah cara macam mana nak mengkayakan kita punya pemegang saham pemegang saham ni sebenarnya adalah owner syarikat owner-owner syarikat ok Yang ketiga adalah benefit to society. Yang ini sampingan lah.
Memang biasanya kalau kita rujuk tujuan syarikat yang sebenar memang yang dua tadilah yang utama. Cuma yang ketiga ni dia matlamat sampingan lah. Matlamat sampingan which is benefit to society. Okay so memang tugas syarikat lah untuk untuk menjaga environment, untuk memberi kemudahan kepada orang ramai, memberikan harga yang terendah kan and then kita bagi produk yang efficient, produk yang betul untuk customer kita and then service pun, setengah syarikat tu dia servicing, for example hotel right hotel tak jual produk, dia jual, dia bukan jual, dia servicenah, dia memberi servicing kan so provide efficient service so kalau kita pergi hotel pun Kita bagi pihak customer pun prefer hotel yang sesuai dengan kita kan Okay, so ada tiga semua Ghost of the Corporation Okay, next kita nak tengok Financial Management Function ataupun tugas seorang finance manager lah Bila sebut management, kalau you all belajar NGT162 dulu Bila sebut ni dia ada macam POLC right, Planning, Organizing, Leading, Controlling So lebih kurang je lah Lebih kurang bila sebut management adalah POLC tu. Tapi yang ni mungkin lari sikit lah.
Yang pertama planning. So tugas financial manager adalah untuk plan. Plan apa? Involve development, refinement, evaluation of the firm and goal strategy.
So kena follow. Buat kita buat keputusan apa-apa. Kita follow matlamat utama syarikat.
Goals kan. Okay, deciding what the firm is aiming to do. Yang ni secara umum lah.
And then yang penting juga focus lah. Focus ni kita buat anggaran untuk masa depan. Sales untuk tahun depan berapa?
Jualan kita untuk tahun depan. Apa ni? Anggaran bayaran interest untuk tahun depan berapa? anggaran-anggaran yang kita buat itu kita panggil sebagai forecasting ok next is controlling controlling ini kita nak control apa yang kita telah buat supaya tak lari daripada kita punya planning kita itulah analysis causes and responsibilities tengok kesan-kesan apa kalau kita buat macam ini apa kesan dia apa semua kan so kita control ok yang kedua reinforce current performance that sorry ya ok, reinforce lah so, kalau kita buat tu tak sampai apa yang kita plan so, kita reinforce balik kan kita reinforce balik ok, and then modify and develop new strategies supaya kita stay on track lah senang kata, stay on track kita control everything Yang ketiga adalah investment decision. Investment ni bila sebut investment dalam syarikat ni bukannya kita melabur.
Bukan. Cuma investment dalam syarikat ni berkenaan dengan pembelian aset. So duit yang kita dapat daripada pemegang saham. Pemegang saham ni dia akan bagi duit kat syarikat eh.
Supaya kita beli aset supaya kita dapat generate keuntungan lah. investment dalam syarikat ini proses pembelian aset itu kan duit yang kita dapat kita nak beli aset apa yang sesuai supaya kita dapat untung determine the appropriate RM to be invested in current asset versus current fee asset dalam syarikat kita ada current asset dan fee asset saya akan jelaskan nanti dalam chapter seterusnya determining the optimal level of investment pelaburan yang sesuai optimum level kan Banyak sangat labur dalam fee asset tak boleh juga. So macam itulah lebih kurang ada optimal punya level.
Recommending the best fee asset to acquire. So tugas financial manager adalah untuk membeli fee asset yang paling sesuai untuk syarikat. Recommend lah.
Okay. Manakala yang keempat Financing decision Financing ni maknanya mencari modal untuk syarikat Mencari modal untuk syarikat So modal ni banyak sumber dia Kita boleh pinjam Kita boleh jual saham Kita boleh macam-macam lagi lah Jual preferred stock apa semua kan So financing decision ni Macam mana kita nak pilih Sumber mana yang sesuai Choosing the appropriate source of fund And then determine the Appropriate dividend policy. So dividend ni maksudnya pembayaran dividend lah kepada kita punya pembinaan penguasa saham.
ni tu adalah tugas seorang financial manager lah. Okay kalau you ambil fin 320 semester hadapan nanti lain pula dia punya dia ada penambahan lagi lah in term of function of financial manager. Okay next is risk and return relationship.
So bila sebut risk and return, risk ni adalah risiko. Risiko yang yang kita hadapi return ni maknanya pulangan yang kita dapat lah. So dalam dalam finance Biasanya kita sebut high risk high return.
Maknanya kalau kita ambil risiko yang tinggi, samalah dia akan memberi pulangan yang tinggi. Kalau kita ambil risiko yang rendah, maknanya kita dapat pulangan yang rendah. Okay?
So, samalah kalau kita gambling, kita berjudi, so risiko dia tinggi. So, bila risiko tinggi, pulangan pun tinggi lah. Kan?
So, kalau kita ada duit simpan dalam bank, dalam saving account, pulangan dia agak rendah. sebabnya apa? sebab risiko dia agak rendah so memang dia macam tu eh high risk high return low risk low return kan ok so return tu maksud pulangan eh pulangan ni boleh jadi macam-macam lah dalam bentuk persen pun ada dalam bentuk ringgit pun ada macam-macam lah kan ok risk pun saya dah sebut tadi So kita panggil high risk, high return, low risk, low return tu kita panggil sebagai risk and return trade off lah.
Kalau kita sanggup nak ambil risiko tinggi tak ada masalah pulangan pun insyaAllah akan tinggi lah. Manakala risk ni is unavoidable. Maknanya risk ni memang kita tak boleh nak elak. Kita ada dua jenis risiko lah. Kita ada yang satu kita panggil sebagai diversifiable risk.
Satu lagi non-diversifiable risk. Yang tu kita akan terangkan nantilah. Ada risiko yang boleh elak dan ada yang memang kita tak boleh nak elak Haa..this one Haa..nondiversifiable risk, nama lain dia adalah systematic risk Yang mana risiko yang unavoidable lah Haa..ok tak boleh nak elak seperti yang berlaku dekat luar sana lah Haa..apa ni..harga minyak apa semua kan political havoc macam berlaku sekarang interest rate tak ada siapa boleh kawal so dia akan memberi kesan kepada syarikat manakala unsystematic risk ni risiko yang yang kita boleh kawal ataupun nama lain dia diversified risk kita boleh divers, kita boleh pelbagaikan supaya risiko itu akan jadi kurang. Risk that can be eliminated.
Sebenarnya agak salah sikit lah slide ni. Bukan eliminated, cuma kita dapat kurangkan. Kita boleh manage untuk kurangkan lah. Kalau kita nak eliminated terus tu, rasanya impossible lah.
For example, kalau kita ada dalam syarikat kita, kita ada pekerja yang teruk sangat ke tak kerja tak datang kerja ke apa semua kita boleh buat apa kita boleh buang pekerja tersebut maknanya kita boleh bukan eliminate kita dapat kurangkan lah mungkin pekerja lain lagi ada yang problem lain lagi kan so macam itulah lebih kurang so maknanya unsystematic risk ni risiko yang kita boleh kawal So, yang ni takpelah biar dulu, takde apa ni. Yang ni advance sangat ni. Nak cerita. Lagipun, you pun tak biasa lagi dengan term, fee deposit.
Fee deposit mungkin you dah biasa lah, bond, common stock ni. Mungkin you tak biasa lagi lah dengan term. Okay?
How to manage risk? Macam mana kita nak kawal risiko melalui kepelbagaian ataupun diversification kita pelbagaikan For example, dalam pelaburan sini dia punya fokus banyak ke arah pelaburan Kalau ada term orang kata Don't put all eggs in one basket maknanya kalau jatuh-jatuh pecah semua telur tersebut So maknanya put eggs in many basket maknanya bakul ni sikit maknanya kurang sikit kalau bakul ni jatuh ada lagi yang selamat telur yang selamat tapi kalau you tak semua telur tu dalam satu bakul je kalau jatuh semua pecah kan so kita pelbagaikan bakul kan kita pelbagaikan bakul so that's itulah maksud diversification kita pelbagaikan sama juga dalam pelaburan kita tak boleh laburkan duit kita dalam satu tempat je kita kalau duit kita ada banyak kita laburkan dekat banyak-banyak tempat Ada yang risiko tinggi, ada yang risiko rendah supaya kita pelbagaikan. So kalau satu pelaburan gagal, mungkin pelaburan yang lain tu akan backup lah kita punya yang gagal tu.
So that's why kena pelbagaikan. So nak pelbagai ni biasanya kita guna teknik correlation lah. Kita nak tengok hubungan dia kan.
So kalau ada dua pelaburan kan, ada dua pelaburan. Kalau yang ni untung. yang ni pun untung dalam masa yang sama so yang tu kita panggil sebagai positive correlation Kalau negative correlation ni, yang ni untung, yang ni rugi. Yang ni untung, yang ni pula rugi. So, yang tu negative correlation.
Yang ni term statistik lah sedikit. Okay. Zero correlation maknanya dia tak berkait. Yang ni naik, yang ni pun naik. Yang ni naik juga, yang ni pun turun.
Yang ni turun, yang ni turun juga. Yang ni naik. So, tak menentu hubungan dia. So, yang tu kita panggil sebagai zero correlation.
Zero correlation. ok, forms of organization jenis-jenis perniagaan sebenarnya ada banyak, tapi kita fokus kepada 3 ni lah yang ni yang common lah kita ada sole proprietorship, kita ada partnership, kita ada corporation saya akan go through secara ringkas lah ok, sole proprietorship dulu sole proprietorship nak sebut tu susah sikit so, kena biasakan lah sebut-sebut perkataan ni So proprietorship maknanya peniagaan milikan tunggal maknanya pemilik dia hanyalah seorang sahaja So proprietorship ni normally kita ada dua kan kita ada individu yang memiliki syarikat tersebut kita ada syarikat tersebut so ada dua kan tapi untuk sole proprietorship ni kita anggap dia sebagai satu entiti yang sama. Maknanya perniagaan dengan individu adalah orang yang sama. Maksud dia apa? Maksud dia bila superpaisership ni cukai yang dikenakan kepada individu tersebut termasuk sekali dengan cukai perniagaan.
maknanya kalau sole proprietorship ni tak perlu tak perlu apa ni macam mana nak cakap tak perlu declare lah cukai yang perlu dibayar maknanya untung berapa tu tu individu tersebut yang kena bayar cukai bukannya perniagaan tersebut So, maknanya peniagaan dengan individu itu adalah entiti yang sama. Satu entiti. Okey, kelebihan dia, advantage dia, ease of formation. Senang nak tubuhkan. Senanglah nak tubuh syarikat macam ni.
Sebabnya seorang je kan. Okey, lebih langsung. So only one person.
So maknanya tak adalah nak bergaduh-gaduh, nak decide kan? Sebab kita pemilik tunggal. Yang ketiga, manager and owner is the same person.
Maknanya orang yang mengurus, orang yang memiliki adalah orang yang sama. Okay, disadvantage dia. Yang ni kelemahan. That's why orang pergi kepada syarikat yang besar.
Okay, limited life. Yang ni bergantung kepada umur pemilik lah. Pemilik mati. Perniagaan pun mati.
Melainkan dia wasiatkan perniagaan itu kepada siapa-siapa lah kan. Ok. Yang kedua unlimited liability. Ok. Unlimited liability ini maksudnya.
Tanggungan syarikat adalah tanggungan individu. Maknanya kalau syarikat lingkup, dia akan melingkupkan tuan dia sekali. Maknanya kalau perniagaan itu gagal ke apa semua, harta peribadi pemilik pun mungkin akan ditarik oleh pihak bank.
Jika dia buat pinjaman dengan bank lah untuk buat perniagaan. Yang ketiga, difficult to raise capital. Memang susah nak tambah modal sebab kita je yang menyumbang modal untuk syarikat tersebut. Kalau kita sendiri nak tambah modal sikit tak apalah.
Tapi kalau nak bina kilang tu memang susah sikit. Memang bukan susah sikit, susah banyak lah kot. Yang kedua, partnership.
Partnership ni maknanya perniagaan yang ditubuhkan. Perniagaan yang ditubuhkan lebih daripada seorang Maknanya pemilik dia lebih daripada seorang Mungkin 2-3 orang, mungkin 4 orang Okay So Memang tujuan dia untuk buat profit jugalah Memang perniagaan mana-mana Okey, advantage dia belongs by more than 1% lah. Maknanya, perniagaan tu boleh dikongsilah dia punya keuntungan. Okey, and then, keuntungan, kelebihan dia lagi adalah share liabilities.
Maknanya, tanggungan syarikat tu adalah dikongsi sama rata. Depends on perjanjian lah. Macam mana?
Maknanya, kalau syarikat lingkup, sama-sama kena tanggung lah. Sama-sama kena tanggung. Disadvantages?
Disadvantages Sebabnya ada satu je kan If one partner died Other partner will be held responsible to the business Liability and profit Ini kelemahan dia lah Kalau salah seorang partner meninggal Orang yang masih hidup tu akan menanggung Segala beban syarikat tersebut lah Unless dia buat partnership baru dengan orang lain Kan? Itu masalah yang biasa lah Okay and then kita ada yang ketiga Corporation. Corporation ni syarikat yang Pemilik dia memang Besarlah Dan bila kita sebut corporation ni Dia berlawanan dengan super proprietorship Tadi.
Kalau super proprietorship Dia pun dia punya syarikat dengan pemilik adalah satu entiti yang sama. Tapi untuk corporation ni, pemilik dengan syarikat adalah dua entiti yang berbeza. Bila dua entiti berbeza, kena bayar dua cukai. Cukai syarikat satu and then cukai peribadi pun kena bayar. Dua cukai kat situ.
Okay, advantages untuk syarikat yang macam ni, ease of transfer of ownership, senang nak pindah milik ownership, so you jual saham. Bila sebut corporation ni, dia akan ada saham lah, saham ni maknanya CJ pemilikan syarikat tersebut. Okay.
ok and then pemilik-pemilik saham tersebut adalah co-owner pemilik bersama and then limited liability ni limited liability kalau syarikat lingkup dia takkan bawa tuan dia sekali sebabnya dia dua entity yang berbeza Dia dua entiti berbeza Kalau syarikat lingkup Tuan dia tak ada masalah Tapi tuan dia ni hanya rugi modal yang disumbangkan kepada syarikat sahaja Harta peribadi pemilik tidak akan diusik Okay Itu maksud limited liability Okay And then ease of raising capital lah senang Kalau kita nak bina kilang yang baru untuk syarikat apa semua Kita boleh issue saham yang baru Jual saham kepada orang Siapa-siapa nak beli saham Maknanya dia akan jadi owner kepada syarikat tersebut Okay Disadvantages dia, tadi saya sebut double taxation. Syarikat memang kena bayar cukai kalau untung. Tapi dividend yang diterima oleh pemilik tersebut akan dikenakan cukai sekali lagi.
Maknanya double taxation, dua kali cukai. Cukai korporat dengan cukai individu. And then, yang ni yang paling utamalah, cost of setup. Nak bina syarikat yang besar ni, corporation ni memang cost dia amat besar lah.
And then, kena ada banyak-banyak reporting lah. for example kena sediakan M&A memorandum and article of session kan kena lantik auditors, kena lantik secretary or punya companies kan, so banyak-banyak procedure lah sikit berkenaan dengan corporation ni sebab ia syarikat yang besar ok ok, sikit lagi ok, and then kita ada financial market financial market ni is a place to allocate financial resources tempat kita nak cari sumber lah and then tempat pertemuan di antara pelabur dan peminjam pelabur ni adalah orang yang memiliki duit yang lebih Maknanya dia ada duit lebih, dia tak tahu nak letak mana, dia akan melabur. Itu pelabur.
Peminjam ni orang yang memerlukan duit. Orang yang memerlukan duit. So dalam mana-mana sosialiti sekalipun, dia akan ada dua pihak tersebut.
Ada pelabur. ada peminjam. For example macam kita lah kan. Kalau kita ada duit lebih kita simpan dalam bank. So simpan dalam bank tu dah kira macam pelaburan lah sebenarnya.
Kan? Okay. And then dalam masa yang sama juga mungkin kita nak beli kereta.
Nak beli kereta cash tak mampu. So kita buat pinjaman dengan pihak bank. So kita akan jadi berowa pula. Kan?
Okay. So financial market ni dia ada dua. Satu money market and then satu capital market.
Okey, so money market ni biasanya deal with instrument less than one year. Biasanya pelaburan yang jangka masa pendek, yang mana risiko dia amat kurang. Tempoh jangka masa dia pun kurang, short.
And then high liquidity, maknanya pergerakan duit tu cepat je keluar masuk kan. So instrument such as commercial paper, NCD, so kita panggil sebagai marketable securities. Okey, manakala capital market ni adalah deal with long term securities lah, pelaburan dalam bentuk saham, apa semua bond kan. So, yang tu kita panggil sebagai capital market. Okey, so that's all for chapter 1. Hopefully you can understand.
Benda ni kita akan, kalau you sambung next semester untuk FIN 320 nanti. So, saya akan elaborate dengan lebih detail lah. disebabkan fin 242 ni hanyalah fundamental saya tak naklah cerita heavy sangat banyak benda lagi berkenaan dengan syarikat berkenaan dengan financial manager ada pelbagai lagi lah ok, so itu sahaja daripada saya wa'alaikumsalam assalamualaikum warahmatullahi wabarakatuh