Para Piyasaları ve Ekonomik Trend Analizleri

Konuşmacı: Ferhat Yükseltürk

• Merkez bankacı eski, Ipex yönetim kurulu danışmanı
• Konu: Döviz, altın, kripto paralar ve genel ekonomik analizler

Döviz Piyasası

Dolar Yükselişi

• Dolar geçtiğimiz hafta yükseldi.
  • 33 seviyesinin eşiğine kadar geldi.
  • Bankalar arası piyasada 33'ün üzerine çıkıp tekrar altına indi.
  • 3.90'a yükselmiş gibi görünüyor.
• Yükseliş kontrol altında mı?
  • Veriler, yükselişin kontrol altında olduğunu gösteriyor.
  • Merkez Bankası rezervlerinde azalma yok.
  • Merkez Bankası dolarda daha çok alıcı tarafında yer alıyor, satış yapmıyor.
• Merkez Bankası'nın rolü
  • Döviz piyasasında ana alıcı ve satıcı Merkez Bankası.
  • Dövizde yerli yatırımcıların dönüşü gözlenmiyor, çözülme devam ediyor.

Döviz ve Enflasyon

• TL'nin değer kaybı
  • Hafif ama kontrollü bir değer kaybı yaşanıyor.
  • Enflasyon %2-3 arası seviyelerde.
• Döviz teknik ayarlamalar
  • Teknik ayarlamalar sürecek, TL belirli bir dengeye oturmalı.
  • Yıl sonu döviz tahmini: 36-37 bandı.
  • Enflasyon beklentileri ve fiyatlama davranışları henüz oturmadı.

Altın Piyasası

Altın Fiyatları

• Yükseliş devam ediyor
  • 2400 doların üzerine çıktı.
  • FED'in faiz indirimleri beklentisi altını yükseltecek.
• Merkez bankalarının rolü
  • Halen alıcı tarafında kuvvetli alımlar var.
• FED ve enflasyon verisi
  • Enflasyon verisi beklentilere uygun gelirse, Eylül ayından itibaren faiz indirimleri başlayabilir.
• Tahminler
  • Altın: 2700 dolar seviyelerine çıkabilir.
  • Gümüş: 35-37 dolar bandına.
  • TL bazlı gram altın: %30-40 yükseliş bekleniyor.

Kripto Paralar

Piyasadaki Durum

• Son haftalarda düşüş gözlendi
  • Bitcoin 54.000 dolardan döndü, 59.000 doları geçti ancak 60.000'in altında.
• Yaz aylarında olası trend
  • Yaz ayları Kripto piyasasında yatay veya aşağı yönlü bir trend olabilir.
  • Bireysel yatırımcı faaliyeti az olduğu için likidite düşüyor.
• Sonbaharda öngörüler
  • Eylül'den itibaren olumlu bir tablo bekleniyor.
  • FED'in faiz indirimleri kurumsal yatırımcı ilgisini artırabilir.
  • ABD başkanlık seçimleri: Trump'ın gelmesi Kripto dostu politikalar getirebilir.
• Uzun vadeli strateji
  • Major coinlerde (Bitcoin, Ethereum, Solana) kademeli alım yapılabilir.

Borsa

Görünüm ve Beklentiler

• Sıkı para politikası nedeniyle karlarda baskı
  • Şirket karları ve cirolar baskı altında.
  • Yabancı yatırımcı ilgisi az.
• Faiz indirimleri etkisi
  • Merkez Bankası faiz indirimine başlamadan önemli bir hareket beklenmiyor.
  • Reel faizlerin yüksek olması nedeniyle risksiz getiri cazip.
• Enflasyon ve borsa ilişkisi
  • Dezenflasyon süreci kalıcı hale gelmedi.
  • Enflasyon rakamları kalıcı olarak düşük seviyelere inmeli.
• Gelecek beklentileri
  • Şirket karlarına negatif yansımalar; özellikle bankalarda kar düşüşü beklentisi var.
  • Seçimlerin ekonomi politikalarına etkisi önemli.

Genel Ekonomik Durum ve Beklentiler

• Enflasyon
  • Kalıcı olarak düşmesi önemli.
  • Şu anki enflasyon rakamları kısa vadede pek olumlu görünmüyor.
• Yatırım Önerileri
  • Kısa vadede konut ve otomobil için alımlar iyi bir yatırım olmayabilir.
  • Uzun vadede ihtiyaç için alınabilecekse değerlendirilebilir.
• Faiz İndirimleri ve Ekonomi
  • Yerel seçimlere kadar faiz indirimleri beklenmiyor.
  • Enflasyon ve talep baskısı devam ediyor.
  • Parasal sıkılaşma politikaları ekonomiyi baskılyor.