Educación Financiera y Estrategias de Inversión

El mundo de la inversión, en realidad, es de las pocas cosas en la vida en la que vas a conseguir el máximo rendimiento no haciendo nada. Que mucha gente entre los mercados, pensando que un 20 o un 30% anualizado es un retorno normal y que se puede mantener de por vida, ¿no? El concepto de que rentabilidad y riesgo van unidos, que es basiquísimo, y entonces pues quiere la máxima rentabilidad, pero eso sí, con el riesgo mínimo o incluso cero. De hecho, Warren Buffett... Le preguntaron una vez qué es lo mejor en ciclos bajistas, cómo contrarrestar los ciclos bajistas, dijo Warren Buffett. No era de esas noticias. Cambiar toda una generación o generaciones y generaciones de un pensamiento un poco obsoleto en lo que a Inversions se refiere. debe ser todo un reto, ¿no? Hombre, es muy difícil. El nivel de educación financiera en España no es que sea bajo en términos absolutos, sino que es bajo, incluso deberíamos tener más nivel teniendo en cuenta el tipo de país que somos. Pero yo lo que más echo de menos, fíjate, es que la gente tenga conocimientos. Las decisiones no están bien o mal tomadas por su resultado, están bien o mal tomadas por el análisis y por la estrategia. Esta es la trampa del market timing, ¿no? ¿Cuánto dinero se ha perdido? Porque la gente se ha asustado cuando no debía y ha vendido cuando no debía, ¿no? Porque al final la bolsa... Yo siempre les digo a mis seguidores que el que quiera irse de pico en pico, que se vaya al alpinismo. Déjate de comprar aquí y vender aquí, ten una estrategia manténgala en el largo plazo y entiende por... Yo creo que por eso hay tantos activos así un poco locos, un poco demasiado volátiles que se ponen tan de moda, porque es que la gente tiene prisa, tiene prisa por hacerse rica. ¿Y cuánto has dicho que vas a estar aportando 500 euros? ¿20 años? Lo difícil de verdad no es poner 500 y necesitarla automatizar, es durante esos 20 años... Estás pidiendo poder adquisitivo porque el dinero sirve para gastarlo. Si pierdes poder adquisitivo con ese dinero es como si te desaparecieran los billetes. Hola a todos y bienvenidos un día más a mi canal La Pizarra Andrés. En el día de hoy estoy en las oficinas de MyInvestor con Clarisa Sekulic y vamos a tener una charla sobre educación financiera. Bueno, Clarisa, muchas gracias por estar aquí con nosotros hoy. Gracias a vosotros. ¿Quieres presentarte lo primero de todo a mi público? Muy bien, pues soy, como bien has comentado antes, soy Clarisa Sekulic. Soy la responsable de educación financiera de MyInvestor. que es un neobanco muy enfocado en el mundo de la inversión, aunque también proporciona todo tipo de productos y servicios bancarios. En cuanto a mí, he trabajado en el mundo del periodismo económico, financiero... Conciero durante unos cuantos años, he estado en Actualidad Económica, he cofundado la revista Fans People, que está especializada en el sector de los fondos de inversión. Después he trabajado en la sección de finanzas del diario Expansión y ya desde 2020 estoy ocupando este puesto en MyInvestor. Un rol bastante complicado en el mundo en el que vivimos o en el país en el que vivimos, digamos, porque parece que da igual lo que lo intentes que cambiar toda una generación o generaciones y generaciones de un pensamiento un poco obsoleto en lo que a inversión se refiere debe ser todo un reto, ¿no? Hombre, es muy difícil. Yo, bueno, pongo mi granito de arena, pero evidentemente hay toda una tendencia que hay que contrarrestar, ¿no? Porque el nivel de educación financiera en España... no es que sea bajo en términos absolutos, sino que es bajo incluso en comparación con otros países de la OCDE o otros países de la Unión Europea. Es que deberíamos tener más nivel teniendo en cuenta el tipo de país que somos, el tipo de economía. Entonces, bueno, todos tenemos que arrimar el hombro. Yo creo que tanto las autoridades, los organismos, los padres con sus hijos, todos nosotros deberíamos interesarnos más por este mundo del ahorro y de la inversión. Y sí, los bancos. también los bancos que queremos hacer un modelo de banca un poco distinto pues tenemos que poner también de nuestra parte para educar financieramente a la gente. Y más o menos ¿en qué medida estáis notando tanto vuestro trabajo como el que podría ser como el mío o de otras personas que intentamos ayudar en este aspecto? ¿Veis algún cambio para mejor? ¿Creéis que aunque sean los jóvenes ya empiezan a venir mejor preparados? Que creo que es a lo mejor una masa que sí que os viene como cliente directo o no. Bueno, es verdad que en los más jóvenes hay interés, hay curiosidad. Quieras que no, cuanto más jóvenes más al día están de las redes sociales y demás, y entonces tienen acceso a mucha más información, a muchos más contenidos, con lo cual por ahí aprenden un poco más. También el reverso que tiene eso es la desinformación. Aunque hay generaciones que tienen más curiosidad y más acceso a buenos contenidos, también tienen acceso a contenidos no tan buenos o incluso algunos un poquito hasta fraudulentos. Entonces, aunque está muy bien que efectivamente esté todo esto a su disposición, yo echo de menos también que haya una formación más reglada. Quizá en el ámbito de los colegios, las universidades, que a la gente se les inculque esto de una manera un poco más oficial, más académica, aunque además luego toda esta formación se pueda complementar con trabajos como el tuyo, con personas que les proporcionan más información complementaria. Yo al menos por mi lado sí que vas metiendo un poco la diferencia de que todo el, por lo menos la asignación que me da, que todo el tema de... vende humos o cursos fraudulentos o cosas así, cada vez la gente se va dando cuenta como que no hay shortcuts, que no hay atajos para conseguir que tu inversión funcione y que en la mayoría de los casos esos atajos acaban muy mal. O sea, ese buscar atajos acaba muy mal. Y sí que se están empezando a dar cuenta, creo que todavía de una forma algo equivocada, de que la inversión... más tradicional, sobre todo la de renta variable que es yo creo la que más atrae es el camino a seguir, luego ya entraríamos en si entender que esa inversión en renta variable no es tampoco como lo pintan, que ya no hablo de que sea algo totalmente equivocado, yo creo que es más fruto de la inexperiencia de mucha gente que comunica al respecto, en el que pues vemos casi ese aura de invencibilidad de la renta variable últimamente, que creo que es lo que hace mmm que mucha gente entre los mercados, pensando que un 20 o un 30% anualizado es un retorno normal y que se puede mantener de por vida, ¿no? No, no, desde luego la gente no... El concepto de que rentabilidad y riesgo van unidos, que es basiquísimo en el mundo de la inversión, la gente no lo acaba de tener claro y entonces quiere la máxima rentabilidad, pero eso sí, con el riesgo mínimo o incluso cero. Pero yo lo que más echo de menos, fíjate, es que la gente tenga conocimientos de planificación financiera. que es un campo distinto del mundo de la inversión. Es decir, que la gente, antes de empezar a invertir, se haga preguntas tan elementales como ¿para qué estoy invirtiendo? ¿A qué plazo estoy invirtiendo? ¿Y qué tipo de inversor soy yo? Estas cosas que suenan como muy de verdad de perogrullo, pues son esenciales, porque si no respondes a esas preguntas primero, luego no vas a poder hacer una cartera que verdaderamente esté a tu medida y responda a los intereses que tú tienes. Quiero decir, puedes aprender mucho sobre bolsa. Puedes aprender mucho sobre fondos de inversión o sobre lo que sea, pero si luego no eres capaz de conocerte a ti mismo y de evaluar tu meta financiera y el plazo en el que quieres conseguir esa meta, ¿de qué sirve? Porque a lo mejor, aunque sepas mucho de bolsa, resulta que si evaluas bien tu meta financiera, lo que deberías hacer es invertir en renta fija o en un 50-50 renta fija-renta variable. Entonces, estas preguntas elementales hay que hacerselas, hay que hacer una buena planificación financiera. orientada a un objetivo o a varios objetivos distintos. Y ya una vez has hecho esto, que es lo primero que hace un banquero privado, por ejemplo, con una gran fortuna, una persona que va a una banca privada, a un asesor especializado a que le haga una cartera a su medida, las primeras preguntas que le hace son esas. Entonces, si una gran fortuna, si un rico, por así decir, su crecimiento patrimonial empieza así, con estas preguntas, ¿Por qué no nos las deberíamos plantear todos? Y luego ya a partir de ahí sí, aprendamos. Venga, pues entonces si mi asset allocation perfecto, mi distribución de activos perfecta es esta, ¿cómo voy a rellenar la parte de renta variable? ¿Cómo voy a rellenar la parte de renta fija? ¿A través de qué instrumentos? Pero antes de eso, echo de menos un poco ese puntito de sentido común que yo creo que falta. Sí, yo creo que como casi un paso más allá, que cuando hablamos de introducir la inversión a la gente... Ya son palabras mayores el decirle que hay varios tipos de activos, porque muchos es SP500, o si acaso un indexado de cualquier otra cosa, o un fondo mixto, si alguien se lo da hecho y le dice, oye, compra esto, que tiene un riesgo moderado. Pero ellos no llegan a entender que hay diferentes tipos de activos y que cada uno sirve para una cosa, ¿no? Yo siempre les digo que así, a grosso modo, resumiendo, para que la gente lo entienda, digo, mira, tienes el blanco, que son los fondos monetarios. O, válgase, depósitos, cuenta remunerada o lo que sea que es cash remunerado. El negro, que es la renta variable, que es, teóricamente, la mejor inversión a muy largo plazo. Y toda la gama de grises, que es la renta fija. Digo, el problema es que el pegamento entre el blanco y el negro, es decir, toda la gama de grises, tienen los grises blanquecinos, que son muy cercanos al monetario, y los grises tirando a negros, que podrían ser renta fija de 20 años, que tiene más volatilidad aún que el SP500, ¿no? Entonces, el problema es que, claro, explicarle todo eso conlleva... Para empezar, entiende lo que es un fondo monetario, que mucha gente ya asume fondo con mucho riesgo, aunque esto de riesgo poco o nada. Renta variable asume a, uh, esto es el casino, y renta fija, no vales de renta fija, que se me hace de noche, ¿no? Entonces, al final, el gris, que es quizá una parte fundamental en cualquier cartera, yo diría que de dinero, porque si tienes poco dinero, pues oye, ten algo de fondo de emergencia, indexate con otro poquito, y la renta fija casi... que no te va a caber en una cartera pequeñaja si estás empezando y tal, ¿no? Pero en carteras ya grandes y más de personas que ya lo han entendido un poco, pues esa parte fundamental de entender que hay diferentes tipos de activos y que cada uno te proporciona ciertas ventajas. pues es ya como el paso digamos donde a mí más tiempo me está costando educar a la gente sobre todo quizá con la parte de reta fija para que entienda todo eso, ¿no? Claro, porque además, ¿sabes lo que la sensación que yo tengo? Que la gente quiere como la respuesta mágica ¿en qué invierto? Entonces tú les llegas con tu conocimiento y dices en esto, este es el producto perfecto, esta es la compañía en la que tienes que poner tu dinero o esta es la criptomoneda que lo va a petar mañana y no hay una respuesta correcta, no la hay bueno, primero que si la hubiera, no sabríamos ¿no? vuelto multimillonarios y no estaríamos aquí, estaríamos en las Islas Caimán o donde sea. Pero es que no hay una inversión perfecta porque, como hablábamos antes, cada tipo de inversor necesita de un producto o de una estrategia distinta para conseguir sus metas. Entonces, no es lo mismo que estés ahorrando para la entrada de un piso el año que viene que para tu jubilación dentro de 30 años. O sea, la respuesta mágica que te voy a dar no puede ser la misma para el primer caso que para el segundo. Entonces... Es que es imprescindible que la gente entienda que sí, tiene que responder a esas preguntas, tiene que saber que hay diferentes tipos de activos, bueno, tampoco son tantos. Bolsa, renta fija y liquidez, tampoco nos vamos a volver tan locos. Que luego ya le puedes poner ahí un poco de picante a la cosa con los activos alternativos. Le puedes meter un poquito, pues sí, si quieren, un poquito de criptos, un poquito de materias primas o un poquito de private equity, de capital riesgo, un poquito. Pero los tres elementales son tres. Y la distribución de activos, la propiedad... proporción que cada uno de ellos tenga en tu cartera, es que es muy importante porque lo importante no es ganar mucho en muy poco tiempo, no lo importante es hacer una inversión que encaje contigo como anillo al dedo o sea, que duermas por la noche yo siempre digo que las decisiones no están bien o mal tomadas por su resultado están bien o mal tomadas por el análisis y por la estrategia tú mañana vas al casino, pones 10 euros al rojo te sale bien, la decisión seguía siendo una mierda pero tuviste suerte, pero la decisión de poner el dinero ahí era una mierda. Independientemente de que ganes o pierdas, la decisión es mala. Algo similar pasa con la inversión, ¿no? Tú puedes hacer un buen análisis, incluso podría haber un periodo en el que saliera mal, pero a largo plazo era lo que tenías que hacer, o puedes hacer un desastre, poner todo tu dinero en algo que era lo más parecido al casino y te salió bien, lo que no quita que tu inversión fuera un desastre, ¿no? Entonces, eso es un poco, creo que el análisis de lo que tú intentas decir de, oye, tu plan tiene que ir acorde con lo que necesitas, luego ese plan, evidentemente hay muchas variables que no dependen de nosotros, es decir puede ir mejor o peor, pero por lo menos tú sabes que la preparación hacia lo que es hacia convertir tu ahorro en tu inversión el día de mañana es la adecuada y no, pues un poco al contrario que es construir la casa por el tejado de no sé lo que quiero, voy a empezar por el SP500, voy a meter ahí mi dinero y oye, si sale bien, genial, pero el día de mañana que volverán momentos malos, como siempre lo he sabido, pues saldrán todos aquellos que... No sabía lo que estaban haciendo y en un punto en el que probablemente a lo mejor su cartera no debía ser 100% renta variable, acabó siendo 100% renta variable por desconocimiento. Claro, si es que al final esta es la trampa del market timing. ¿Cuánto dinero se ha perdido? Porque la gente se ha asustado cuando no debía y ha vendido cuando no debía, ¿no? Porque al final la bolsa tiene volatilidad y tiene altibajos, sobre todo en el corto plazo. Entonces, cuando se producen unas bajadas, que normalmente es coyuntural, si tú sabes por qué estás invirtiendo en bolsa, a qué plazo estás invirtiendo en bolsa, no pasa nada. Vas a ver cómo cae la bolsa y vas a dormir tranquilo igualmente. ¿Qué pasa? Que si estás al 100% en el S&P 500 o en la inversión en bolsa que sea. Cuando no deberías, porque tu verdadero perfil de tolerancia al riesgo no era para estar invertido en un 100% en bolsa, pues a la siguiente vez que venga una corrección bursátil te va a entrar el pánico y vas a vender. Y vas a vender encima pensando que eres muy listo. En plan, yo vendo ahora, espero a que caiga y luego cuando rebote, no, justo antes de que rebote porque me va a dar a mí la intuición, voy a entrar justo en el momento en el que la bolsa toque suelo y ya. vuelvo a entrar otra vez. Eso no funciona. O sea, lo siento, yo soy muy descreída de Market Timing, no sé qué pensarás tú, pero se puede hacer, pero es muy, muy, muy complicado. Warren Buffett, de hecho, lo desaconseja. Y en general, si eres un inversor particular sin grandes conocimientos, te la juegas mucho si intentas entrar y salir intentando evitar precisamente estas correcciones del mercado, ¿no? Entonces, lo mejor que puedes hacer es tener un tipo de inversión. cuyo nivel de riesgo sea acorde contigo, con tu perfil psicológico y con tu meta financiera, que cuanto más largo sea el plazo de tu inversión, mayor es el riesgo que puedes asumir, mayor es el porcentaje de bolsa que puedes tener en esa cartera. Y de ese modo no vas a tomar malas decisiones, no te vas a asustar cuando la bolsa corrija, no vas a vender cuando no debes y no vas a acabar perdiendo un dinero que no deberías haber perdido si tu mix de riesgo hubiera sido el adecuado. Yo siempre les digo a mis seguidores que el que quiera irse de pico en pico, que se vaya al alpinismo. Como diciendo, déjate de comprar aquí, vender aquí, ten una estrategia, manténla en el largo plazo y entiende por qué tienes cada cosa y ten la tranquilidad de que tu cartera está justo como la quieres tener. Yo siempre les pregunto a los seguidores, mira, hay dos formas de elegir la cartera que tienes. Bueno, la primera premisa es saber cuál es el horizonte temporal de cada parte de tu dinero. Es decir, no, es que esto lo necesito en liquidez porque tengo tres hijos y una hipoteca. Y no sé si mañana me va a pasar X o se me va a romper el coche. Este de aquí lo tengo porque sé que a lo mejor a 3-4 años me gustaría cumplir esto, con lo cual esto probablemente sean activos de fondos mixtos, renta fija o lo que sea. Y luego tengo esto de aquí que voy a dedicar a que mis hijos vayan a la universidad o a que me vaya a jubilar. Por ejemplo, una cartera de lo que podría ser un padre de familia, por decirlo de alguna forma. Entonces, en función de eso, tú ya empiezas a establecer cierto dinero en cierto tipo de fondos. La otra premisa sería, vale, muy bien. Ahora sabes esto, ahora hablemos de volatilidad, porque tú puedes decir, no, es que voy a largo plazo y aún así no estar dispuesto a aguantar la volatilidad de ciertos activos. Podría ser. En este caso, ya hablaríamos de algo a lo mejor subóptimo, porque dices, oye, es que si vas a largo plazo, simplemente echa la llave ahí, no mires y ya está, ¿sabes? O sea, y asume que eso no existe, ¿sabes? Por decirlo de alguna forma. Pero bueno, habrá gente que incluso yendo a largo plazo no esté preparada o simplemente no le da la confianza a la renta variable por desconocimiento o por lo que sea. Entonces, esa sería la segunda derivada de decir, oye... ¿Cuánto riesgo estás dispuesto a obtener? O en su defecto, en lugar de preguntar por riesgo, preguntaríamos por rentabilidad. Pero claro, por rentabilidad. Preguntar por rentabilidad objetivo es un arma de doble filo porque muchos te van a decir, no, yo quiero ganar un 10. Ya ves, tú sabes lo que hay que hacer para ganar un 10, que estar 100% invertido en ese 500 y que todo salga bien, ¿sabes? Entonces, preguntar por rentabilidad, creo que eso es una pregunta que solo le puedes preguntar a alguien que de verdad tenga conocimiento de financieros como para decir, oye, yo me valdría con un 5. Entonces tú le dices, oye, la forma... Más realista de obtener un 5 con el riesgo mínimo quizás sería una cartera de este estilo y a lo mejor por ahí también podrías acceder a lo necesario para el cliente. Pero si no eres capaz de esas dos o tres cosas responderlas antes de empezar a invertir, no voy a decir que sea una muerte anunciada, pero existen muchas posibilidades de que cuando vengan maldadas no sepas lo que estés haciendo y por tanto o abandones o te salgas cuando no debes o yo qué sé, o dejes de aportar si estabas haciendo aportaciones en esos momentos claves en los que tienes que aportar, etc, etc. Y todo va ligado a... desconocimiento, casi siempre es eso ¿no? prácticamente. Sí, y completamente de acuerdo contigo, bueno, todo lo que dices en realidad, pero muy especialmente lo que dices de la rentabilidad y el riesgo hay que preguntar a la gente más bien qué nivel de riesgo está dispuesto a asumir porque rentabilidad quieren toda, quieren la máxima rentabilidad, todos, siempre y la quieren ya, además yo creo que por eso hay tantos activos así un poco locos, un poco demasiado volátiles que se ponen tan de moda, porque es que la gente tiene prisa, tiene prisa por hacerse rica. Entonces, la rentabilidad les cierra, ¿no? Les falta mucho... Bueno, nos falta, porque yo creo que al final es una cosa como muy humana, ¿no? El, oye, quiero ganar, quiero ganar dinero, o sea, cuanto más mejor. Pero falta un poco, pues, esa percepción de que a cuanta más rentabilidad aspires, más riesgo tienes que asumir. Con lo cual, efectivamente, mientras falte un poquito de educación financiera, hay que lidar más por la parte de riesgo. de cuáles son tus metas financieras, etc. Pero qué nivel de riesgo estás dispuesto a asumir, con qué caída estarías tranquilo. ¿Dormirías tranquilo si tus inversiones cayeran un 5, aunque luego pensarás que van a remontar, y un 10, y un 15, y tal, y cual? Y entonces, a través de ahí, más o menos, es como puedes llegar a medir qué tipo de inversor eres. Lo bueno es que cuanta más cultura financiera adquieres, más tolerancia al riesgo admites. Porque al final... ¿de dónde viene esa aversión al riesgo? De que no conoces cómo funcionan los mercados. Entonces tú, la bolsa te cae de un día para otro, de una semana para otra, y ya dices, ostras, me he equivocado. ¿Me he equivocado? ¿Quién me mandaría a mí? Con lo bien que tenía yo el dinero debajo del colchón. Entonces, si tienes cultura financiera, ya sabes, y tu meta es a medio o largo plazo, ya sabes que por más que se haya producido esa corrección, la bolsa... Va a rebotar y va a continuar su senda alcista, porque es lo que hace la bolsa, porque la bolsa es un proxy de la economía al final. Entonces, la bolsa sube en el largo plazo. Y si tú sabes eso, y lo crees, de verdad, y entiendes por qué es así, y la lógica que hay detrás, esas correcciones las asumes y las entiendes. ¿Por qué los que tienen aversión al riesgo tienen aversión al riesgo? Porque les falta ese conocimiento, les falta ese verdadero análisis de qué es la bolsa en realidad, por qué va a subir en el largo plazo, por qué experimenta correcciones en el corto. Entonces, esa es otra razón más. por la que la educación financiera es necesaria, para que la gente pueda asumir todo el riesgo que debería para poder alcanzar sus metas en el largo plazo. Porque antes decías, pues es subóptimo si en el largo plazo... pues no invierten en bolsa o no asumen inversiones de riesgo. Pues es que efectivamente es así. Si estás ahorrando para la jubilación dentro de 20-30 años, es que tienes que estar en bolsa a tope. O en un porcentaje muy alto. Porque si no, es que es muy ineficiente. Si es que la bolsa es el activo más rentable. Te puedes permitir el lujo de asumir esa volatilidad en el corto. Pero claro, tienes que entenderlo. Yo creo que por aquí yo lo intento comunicar porque la gente dice, joder, qué sencillo, me automatizo aquí. Muchos utilizan, la gran mayoría utilizan... que dice MyInvestor, hacen aquí aportaciones automatizadas, echan la llave y bueno, ahí que tiran que te van y dicen, bueno, pues con esto ya lo tengo solucionado. Y yo les decía, pues si es que lo difícil de esto, digo, es no tocar y no hacer nada durante, ¿cuánto has dicho que vas a estar aportando 500 euros? ¿20 años? Lo difícil de verdad, no es poner 500 euros y darle a automatizar, es durante esos 20 años no dejar de hacerlo y en ningún momento dejarte llevar por tus emociones, dejarte llevar por el mercado actual. Es decir, tú sabes lo que son 20 años. Es que dicen, no, pero es que esto es muy fácil. Digo, ¿tú sabes lo que son? Prueba a hacer cualquier cosa durante 20 años y dime dónde está lo fácil. Prueba a ir al gimnasio durante 20 años. ¿Cuánta gente logra ir al gimnasio durante 20 años? Quiero decir, busca cualquier actividad y dime cuántas personas son capaces de hacer algo durante 20 años de forma que no les esté obligando a nadie, ¿no? Que sean ellos, con su decisión, con su voluntad, los que deciden que van a hacer algo durante 20 años y no abandonen. Pues es que en el mundo actual prácticamente nadie, que no sean obligaciones como ir a trabajar o ir a dormir, como quien dice. dice que no sean obligaciones, casi nadie es capaz de mantener una actividad durante 20 años, ¿no? Entonces yo cuando se los digo, digo, porque, digo, vale que garantías no hay nada, o sea que podría existir un punto en el que nos enfrentemos a algo que no hemos visto nunca y que los periodos de la renta variable sean peores de lo que hemos visto en el histórico, o que haya un periodo en el que tú estabas esperando una rentabilidad X y obtuviste pues menos, ¿vale? Pero ahora bien, solo el hecho de pensar de que tú eres accionista de las principales empresas más grandes del mundo, que esas empresas empresas van a seguir sacando iPhones, Teslas, ordenadores, no sé qué, y que eso cada vez va a valer más, sumado a ventas mayores, porque son mayores empresas, porque hay más población en el mundo, y demás, digo, es que eso solo puede hacer que esa empresa tenga una valoración superior y por tanto, que tú como accionista tengas una acción que tiene más precio. Eso ya cuando lo van entendiendo dicen, no, es que, hostias, tienes razón, es que un Mercedes hoy vale más que un Mercedes hace 10 años y unas Nike hoy valen más que unas Nike hace 10 años. Entonces lo empiezan a... a entender y dicen, vale, pues entonces tengo que estar muchos años, luego llega la segunda derivada que es tienes que estar aquí 20 años haciendo esto y ahí es donde yo creo que la gran mayoría de personas o tienen muy bien metidos en la cabeza y son capaces de no dejarse llevar por lo que sea que les pueda permitir o les pueda hacer abandonar eh... Eso va a ser el factor diferencial, ¿no? Y luego esto lo enlazo con que, igual que esto lo entienden, cuando les hablas de la renta fija, de por qué en algunos puntos tiene cierto sentido en una cartera, por lo que explica un poco antes, esos grises para suavizar los retornos de una cartera, para diversificar los riesgos de una cartera y para que alguien que tiene una cartera de 50.000 o 100.000 euros no esté o todo en cash o todo en renta variable o una mezcla de ambos. Pues es ahí donde les cuesta tanto entender lo que es un fondo de bonos, lo que implica llevar un fondo de bonos, el entender que el fondo no vence, el entender, oye, ¿dónde están mis cupones? Que no los veo, porque es de acumulación el fondo, no sé qué. Entonces, claro, te enfrentas ahí a una serie de preguntas tan difíciles de contestar para alguien que no ha recibido conocimiento financiero, que al final acaba entre, ¿me voy al monetario? ¿me voy a la renta variable? Creo que eso ya es conseguir bastante en España. Pero como que les genera esa barrera y ese odio hacia la renta fija que o bien no lo entienden o bien se piensan que no sirve para nada. A ver, es que el problema que tiene la renta fija es que nos tienen muy engañados porque se llama renta fija. Entonces, claro, la gente que no tiene conocimiento sobre cómo funciona un fondo de renta fija, pues de repente ve que ese fondo puede caer puntualmente, aunque sea un poco, y dice, ¿cómo? ¿Pero esto no era renta fija? ¿Fija? A mí me han engañado. ¿Dónde está la fijeza de esta renta fija? Y efectivamente se llama engaño y la gente se frustra y no. Y al final es verdad que hay que explicarle a la gente que los bonos funcionan como funcionan, cotizan los mercados igual que cotizan las compañías en la bolsa, pues los bonos cotizan los mercados de renta fija y como cotizan sufren fluctuaciones en el precio y por tanto los fondos que invierten en bonos pueden sufrir caídas. puntuales que normalmente son mucho más moderadas que las de la bolsa pero pueden producirse. En fin, hay un grandísimo desconocimiento y luego sobre todo ese susto de si lo llaman renta fija, ¿por qué lo llaman renta fija? Hay todo un reto para los divulgadores en este sentido para explicar cómo funciona este activo porque además es un activo que tiene, desde mi punto de vista, Un papel muy importante en las carteras. Toda esta gama de grises de la que hablabas tú antes, pues es que la vida es una escala de grises en general. Es muy difícil que un inversor, la receta perfecta para su caso, sea un 100% de renta variable. Es muy difícil. Ya estaríamos hablando de un inversor con un alto perfil de tolerancia al riesgo y con una meta a muy largo plazo para que sea 100% de bolsa, lo más aconsejable para él, lo más probable. Es que si haces un análisis bueno de qué es lo que necesita esa persona y el plazo para lo que lo necesita, es que te salga esa escala de grises. Así que la renta fija, yo lo siento, pero es necesaria y hay que aprender cómo funciona y qué esperar de ella y cómo sacarle el máximo rendimiento, porque luego hay todo un abanico dentro de la renta fija, de un tipo, de otro, un plazo u otro, un rating u otro, y yo creo que puede llegar a ser un activo muy importante. Y luego, por cerrar un poco el tema del que hablábamos antes, ¿no? Bueno, pues de que la gente eso de estar 20 años haciendo lo mismo como que es muy complicado. El mundo de la inversión en realidad es de las pocas cosas en la vida en la que vas a conseguir el máximo rendimiento no haciendo nada. O sea, nada. Lo único que tienes que hacer es hacer una buena planificación financiera, como decíamos antes. Invertir de una manera un poco razonable en función de esa planificación financiera previa y luego hacer tus aportaciones periódicas. que sean más o menos razonables también en función de tus ingresos, y olvidarte. De hecho, un tuitero comentó una vez en una conversación sobre este tema una cosa que me hizo muchísima gracia, que dijo para mí los mejores vídeos de bolsa son los vídeos de perritos y gatitos. O sea, lo mejor que puedes hacer como inversor es ver un vídeo de perritos y gatitos. Déjate de estar pendiente de lo que hacen los mercados cada día, cada minuto, cada hora. Lo mejor que puedes hacer es... olvidarte y ir aprendiendo por el camino a ir adquiriendo educación financiera fenomenal pero no estar a la cotización de la compañía acaba de subir esto acaba de bajar lo otro de hecho gorrenbuffet le preguntaron una vez qué es lo mejor en ciclos bajistas cómo contrarrestar los ciclos bajistas dijo gorrenbuffet no es las noticias es que es lo mejor entonces pocas cosas en la vida la respuesta va a ser no hagas nada gimnasio hay que esforzarse En las relaciones hay que esforzarse, en el trabajo hay que esforzarse, en el mundo de la inversión, si haces una buena planificación financiera y has delegado en un banco, en un asesor, o tienes una buena construcción de cartera, lo único que tienes que hacer es esperar y no hacer nada. Eso sí, habiendo adquirido los conocimientos previos, como para confiar en tus propias decisiones y poder dormir tranquilo por las noches. Pero no leas las noticias, ¿no? O sea, olvídate, déjalo estar. O sea, es lo mejor que puedes hacer. Y luego, pues sí, renta fija, efectivamente. Activo importantísimo. Yo siempre les digo a mis seguidores, lo que tenéis que hacer es automatizar esto. Digo, y perder la contraseña. Y alguno me decía, pero ¿cómo que perder la contraseña? Y digo, sí, que no te metas en 20 años. No tiene nada que preocuparte, que tienes fondos de primer nivel diversificados del mundo entero, estás haciendo aportaciones a 20 años vista, pues hasta dentro de 20 años no necesitas... Digo, bueno, mejor míralo a los 17, por si tienes que ir ya deshaciendo tal, lo mismo, ¿no? Por no apurar para salir, ¿no? Pero sí, por ahí estoy totalmente de acuerdo, pero que yo soy una persona hiperdisciplinada y aún así... hay cosas que cuesta mantenerlas porque, bueno, tú lo que has dicho, ¿no? Tienen cierto esfuerzo y la inversión como que lo único que cuesta es entenderlo, porque una vez lo entiendes ya como que no te planteas, nunca más te vas a plantear oye, es algo de aquí, ¿sabes? Pero como que va ligado el esfuerzo de mantener esto en el largo plazo es el conocimiento, no es un esfuerzo físico, no es un esfuerzo mental, no es un esfuerzo de ninguna otra forma, ¿no? Respecto a la renta fija creo que también viene muy castigada porque, bueno, Porque venimos en este mundillo en el que un 5% es poco, un 6% es poco, entonces si tú le dices a alguien, no, es que te voy a... vas con esto, a lo mejor ganas un 5 o un 6%, y encima le estás diciendo que tiene riesgo y que puede caer en algún momento y que no sé qué, pues como que a mucha gente le sabe a poco, porque ya está pidiendo algo que de por sí es irreal, que es, no sé, un 15 anual del SP500 porque es el histórico de los últimos 5 años. Y ya de por sí va engañado con la renta variable porque, claro, solo habla de rentabilidad y no de las posibilidades que tiene de caer significativamente cuando toque, con lo cual ya va sesgado tanto por rentabilidad como de por riesgo. Y entonces tú le presentas algo que a lo mejor le puede dar un 5 o 6% y que encima no está garantizado y tiene riesgo, cuando en su palabra de renta fija él estaba convencido de que ese 5 o 6% te lo da hoy en día cualquiera por cualquier cosa. Porque es un poco el aura que hay, ¿no? No, es que si esto me da un 15, algo sin riesgo me tendrá que dar un 6. Y claro, no se dan cuenta que no, que un 6 anualizado durante muchos años es un buen retorno teniendo en cuenta que la inflación a lo mejor anualizada de los últimos años, de los últimos 20 o 30 años, a lo mejor está en torno al 3, ¿no? Entonces, es una forma de enriquecerse más lenta que la renta variable, evidentemente, pero te ayuda en muchas otras cosas, como por ejemplo... no tienes que estar tanto tiempo en renta fija normalmente, las posibilidades de que te salga algo muy mal son pequeñas, tienes, en cierto modo, si lo quieres, cobro de cupones y comprar los bonos sueltos o si compras fondos de distribución, que hay mucha gente, yo no soy fan, que hay mucha gente que lo hace, quiero decir, que te das otras alternativas, pero que la gente automáticamente descarta desde el punto de vista de, ah, no, es que si no estamos hablando de dobles dígitos. y no puede competir con el S&P 500 y encima tiene riesgo y encima no sé qué, pues es como yo, ¿para qué quiero un 5 o 6%? Es que a la gente le faltan un poco referencias a la hora de saber exactamente qué rentabilidad puede esperar para una inversión y qué rentabilidad no. Yo, por ejemplo, una de las cosas que más explico a la hora de intentar colocar esas referencias, ese mapa mental para que la gente se oriente, es los tipos de interés. En función de los tipos de interés que haya en cada momento, tú le puedes pedir más o menos a tu fondo monetario, a tu depósito, a tu cuenta remunerada o a tu lo que sea. La rentabilidad que tú esperas, incluso a un nivel de riesgo determinado, es que no va a ser siempre la misma, porque depende del momento del ciclo en el que te encuentres, depende de los tipos de interés. O sea, que al final, igual que no hay una inversión perfecta, tampoco hay una rentabilidad objetivo. que sea la rentabilidad que vas a conseguir por tu dinero. Eso es mutable. Como mucho, si tienes una meta a muy largo plazo, pues entonces ahí sí que le puedes decir al inversor, vale, pues de forma anualizada, teniendo en cuenta cómo se ha comportado ese tipo de activo en el pasado, creemos que en el largo plazo, si es tu caso, el de una inversión a largo plazo, a 10, 15, 20 años vista, pues sí, malo será que no te lleves un 8%, un 9%, etc. que si el S&P 500 ha estado en rentabilidad bruta 10% los últimos 70 años, anualizado, bueno, pues malo será que tú, si no haces cosas raras, no te metes en sitios raros, te vas a cosas muy sencillas, no saques lo mismo. Pero salvo plazos muy, muy largos que anualices y que te vayas al histórico de ese tipo de activo, todo lo demás, pues es que depende del año. O sea, hay años que te van a dar una cosa distinta por monetario que lo que te van a dar al siguiente. Por ejemplo, una cosa... Lo que me llamaba mucho la atención ahora es que los monetarios han tenido mucho éxito en el último año, lógicamente por la subida de tipos y demás, y en el momento en que los tipos han empezado a bajar, la gente decía que se tenía que salir de su monetario, porque si ellos han estado obteniendo un 3% hasta ahora, ellos pretendían seguir obteniendo ese 3% o ese 4% forever. Es como que no lo están entendiendo. O sea, tú vas a obtener... Si tienes ese nivel de riesgo, pues habrá veces que consigas el 3, otras que consigas el 2, o el 1, o el 4. Pero te tienes que ceñir a ese nivel de riesgo. Ese fondo monetario a lo mejor lo tienes en tu cartera porque tu perfil de tolerancia al riesgo es tan mínimo que no puedes asumir ni siquiera el fondo de renta fija a corto plazo. Entonces, no andes haciendo market timing en función de cómo suben y bajan los tipos de interés. Quédate en este producto, entiende por qué estás en este producto. Y habrá veces que ganes un poquito más y veces que ganes un poquito menos. O sea, esa entrada y salida de producto creo que es más recomendable para gente que ya tiene un poquito más de control de las cosas y que a lo mejor no tiene el monetario como colchón de liquidez absoluto anti-emergencias, sino que lo tiene de una manera un pelín más táctica, que también se puede invertir en monetarios de forma táctica. Y sí, en ese caso bajan los tipos, pues ya me voy colocando en renta fija con otras duraciones. Pero si no, lo que tienes que hacer es estar en tu producto y tener referencias mentales de qué es de rentabilidad esperar para ese producto pues cada año, que va a ser distinta. Bueno, aquí ya has abierto un modelo muy importante que la gente no entiende entre rentabilidad, la que ven en el papel, y la real, teniendo en cuenta la inflación. Porque hay mucha gente que te dice, Andrés, es que antes el monetario me daba un 4, y 4 era la inflación, un 5. ¿Y ahora qué te da el monetario? Un 3,4. ¿Y cuánto era la inflación? Un 2,2. Digo, técnicamente tú eres más rico ahora en el monetario que antes, pero la gente lo único que ve es, oye, yo antes subía un 4 y ahora subo un 3,4. Digo, no, no, es que además esto va a ir más para abajo porque tú ahora, con el monetario actual, estás teniendo más consumo presente, puesto que hay menos inflación y ha caído menos la rentabilidad del monetario de lo que ha caído la inflación, que ha caído mucho más. Entonces tú técnicamente... eres más rico en consumo ahora de lo que eras en el pasado. Claro, esto a alguien la cabeza le explota, porque dice, a ver, cobro menos, no me esté diciendo que me va mejor. Digo, bueno, cobras menos y también sube la vida menos, con lo cual tu dinero, precisamente tu monetario, que está ahí para superar la inflación, con suerte, pues oye, en este caso te funciona, ¿no? Y de hecho las bajadas de tipos vienen por eso, porque la inflación va aflojeando, entonces los bancos centrales pueden bajar tipos, ¿no? Entonces esto ya es ir un pasito más allá, que es explicarle a alguien... que el famoso risk-free rate, que es lo que se utiliza en el ratio de Sharpe abajo dividiendo, que el ratio de Sharpe no es otra cosa que una medida para decir si un fondo es mejor o peor en cuestión de beneficio en cuanto a riesgo, pues no se le puede exigir lo mismo a un fondo cuando los tipos están muy bajos que cuando los tipos, especialmente a la renta fija, pero el ratio de Sharpe va a venir también marcado por cómo está el activo libre de riesgo, es decir, cuáles son los tipos de interés. Pero eso ya creo que es un nivel muy alto para tú pedirle a alguien que no comprende todavía muchas cosas. que la rentabilidad que tú obtengas en tu fondo es diferente en función del tipo de interés o lo que es la inflación, podría valer cualquiera de los dos parámetros, en la economía real. O sea, eso ya es como un nivel de, claro, te estás diciendo a alguien que comprenda que un 5% de la renta fija puede ser atractivo y luego también le estás queriendo decir que será atractivo o no en función del nivel de inflación que tenga ahí fuera. Entonces, creo que es como ya, no sé, es un nivel... Como que tienes que tener demasiadas cosas estructuradas en tu cabeza para entender todos estos binomios, ¿no? Sí, pero en cambio... Todo esto de la inflación es tan importante, tan importante. No solamente en el sentido de tienes que invertir porque si no la inflación va devorando poco a poco tu dinero, tu capacidad adquisitiva, sino como estás comentando tú, tienes que tener en cuenta la inflación para saber qué esperar de tus inversiones y cuánta rentabilidad deberías esperar. Yo, por ejemplo, recuerdo haber hablado con amigos que me decían que ellos preferían... invertir en según qué productos, que no voy a mencionar, que corrían riesgo de que no les diesen ningún tipo de rentabilidad, rentabilidad cero a tres años o a cuatro años, que no les importaba, con tal de no invertir en otros que tenían un mínimo riesgo, mínimo, pues de fluctuación, de a lo mejor la posibilidad de una pequeña caída. Entonces yo alucinaba, les digo, pero ¿tú no te das cuenta de que tener tu dinero parado en un producto que al cabo de tres o cuatro años puede ser que la rentabilidad sea del 0%, ahí no tienes un 0% de rentabilidad. Tienes un lo que haya hecho la inflación en ese periodo. O sea, tener parado tu dinero en un entorno inflacionista es perder dinero. Y esto que nos parece tan elemental, en plan, bueno, esto lo sabrá todo el mundo, ¿no? Bueno, pues no, no lo sabe todo el mundo. Entonces, en España hay un hambre voraz por los productos que garantizan el capital. ¿Ya hay un hambre voraz? Porque la gente está dispuesta a lo que haga falta, a lo que haga falta. Con tal de no asumir una mínima probabilidad de caída. Claro, un monetario tiene una mínima, minimísima, pero tiene una mínima probabilidad de caída. Con tal de no asumir la más mínima probabilidad de caída, con tal de que haya alguien que te diga, yo te garantizo que te voy a devolver el principal, que te voy a devolver la inversión que tú me has hecho dentro del año. los años que sean, 3, 4, 5 años, con tal de que les digan eso, están dispuestos a asumir que la rentabilidad sea de cero. Entonces, me dan ganas de sacudirles las solapas y decir ¡No! ¿Y la inflación qué? O sea, es que la inflación acumulada en 10 años es pre de un 30%. en tu cartera. Tienes que batir la inflación. Es que si no bates la inflación, estás perdiendo dinero. Entonces, esa variable la tienes que tener en cuenta siempre a la hora de juzgar cualquier producto que te ofrezca. En plan, no, pero es que no me está garantizando el capital. Bueno, no, no te lo está garantizando. Pero te está ofreciendo la posibilidad de batir la inflación. De otro modo, pues no la vas a batir. Y entonces vas a perder, seguro. Lo que pasa es que no lo conciben como pérdida. Porque como no ven... en un saldo mensual del banco que les diga tu fondo ha caído un X pues no se están dando cuenta pero está ahí, estás perdiendo poder adquisitivo porque el dinero sirve para gastarlo si pierdes poder adquisitivo con ese dinero es como si te desaparecieran los billetes yo siempre les digo Andrés, es que tengo mucho miedo para empezar a invertir, no sé qué, digo no, no, es que si no inviertes ya estás perdiendo o sea, quiero decir, ya has perdido quiero decir, existe la opción de intentar no perder o de automáticamente perder, o sea, no no Porque la sensación que les da es, ay, es que como mientras no inviertan o tal, no, no, es que la inflación, y bueno, la de estos últimos años, claro, luego viene la gente diciendo, es que mira cómo ha subido esto, mira cómo ha subido esto, y tú le dices, bueno, pero algo estarías haciendo para mitigar, porque igual que ha subido la inflación, han subido todos los mercados hoy en día, hasta el más tonto, los últimos cinco años, el que esté invertido en lo que sea, incluso salgamos de esto, el que hubiera comprado un inmueble, el que hubiera hecho con su dinero casi cualquier cosa, estaría ganando dinero o habría conseguido mitigar la inflación. significativamente, ¿no? Pero claro, se han quejado de la inflación, pero le decís, oye, ¿y tú qué hacías para mitigar la inflación? Es decir, ¿tenías un plan? No, no, o sea, la sensación era, no, es que esperaba que mi salario pudiera hacer catch up con la inflación y a lo mejor tal, digo, ya, pero eso es el mundo de Yuppie y muchas veces no ocurre y lo que sí podía haber hecho catch up o incluso haber superado la inflación era tu inversión, la que decidiste no hacer o la que decidiste no hacer. Porque esto es muy gracioso, yo siempre les digo a mis seguidores, es que mañana vais al súper o sube la natilla 20 centimos y cambiáis de natillas. Eh... Vais a las rebajas, no han rebajado la tal y tal. Es decir, por 20 euros y 30 céntimos y tal, os movéis y os parece caro o barato y dejáis de hacer tal. Y luego algo tan importante como vuestro dinero a largo plazo, estáis a ver la avenir. Digo, es que no lo entiendo. O sea, ¿me estáis diciendo que a vuestro banco le permitís cualquier barra basada que le dé la gana hacer y luego por un euro o por 10 euros o por 30 euros te enfadas? Digo, porque donde está el dinero de verdad es aquí y aquí no tienes ni idea y te la están haciendo continuamente desde que naces, como quien dice. Y en todo esto, que son cuatro cacahuetes, que son el euro de aquí, los tres euros de allí y los 20 euros de acá, te estás volviendo loco. A lo mejor es que el termómetro de donde poner el foco lo tienes un poco averiado, ¿no? Entonces, la sensación que siempre da es invertir, tienes que invertir al que si lo dices, dice, bueno, sí, ya lo haré, lo deja como si fuera algo. menor, por decirlo de alguna forma, se dedica o hace otras cosas que supuestamente en la vida le van a repercutir muchísimo menos en su bienestar, en su todo, y la inversión, nada, el dinero parado en el banco y bueno, y la inflación, oye, si viene... Pues que venga, ¿no? Pues sí, completamente de acuerdo. Porque es verdad que lo del súper es que es verdad, es que es así. O cuando te pones a comparar precios de billetes de avión o lo que sea. O sea, la gente tiene mucha habilidad y mucha vocación de ahorrar en muchas cosas relacionadas con el consumo, que me parece muy bien. Y no se dan cuenta de que hay otras donde tienen un sumidero que se les está yendo el dinero tontamente. O sea, hay bancos que cobran un montón de comisiones que no deberían estar cobrando. Y digo que no deberían porque no hay un valor añadido aparejado a esa comisión. Por ejemplo, fondos monetarios al 1%. Los fondos monetarios que estábamos explicando antes, que son los productos más básicos, con el riesgo menor, son productos que son muy fáciles de gestionar. Entonces, como son muy fáciles de gestionar, la comisión de gestión debería ser muy bajita, porque la dificultad es mínima. Y, no sé, ahora si quieres me cuentas tú qué comisión te parecería razonable en un fondo monetario. Pero a que no te parece razonable un 1% de comisión en un fondo monetario en euros, me refiero. Un fondo monetario normal, o sea, no una cosa loca. Justo hice un vídeo de esto, el fondo más vendido de España es un monetario de Caixa, cobrando una comisión del 1 y pico por ciento. Y encima luego descubrí las dos clases que tenía por encima, que una era para banca privada y otra para institucionales. Y ellos mismos tienen el producto mejorado, pero no lo quieren ofrecer porque no les interesa. Y aún así, el mejorado, el más mejorado de todo, que te pedía, creo que, no sé, 5 millones para entrar en la clase institucional o algo así, era peor que el Grupama Tesorería o que el AXA Core que tenéis aquí. Es decir, me estás diciendo que necesito tener tanto dinero para adquirir un fondo que es aún peor que el que puedo comprar aquí en MyInvestor. Cualquiera de los 3 o 4 buenos que hay en MyInvestor, me da igual. Es peor el riesgo en volatilidad a la misma, rendimientos peores, comisiones incluso más altas en la parte institucional o muy similares. Y me estás dando a entender todavía que el que me quieres enseñar y el que me quieres ofrecer es el de tomarme por tonto, que es el que tiene la comisión de gestión del 1%, cuando tú mismo has dicho que es que no hay que hacer nada en un fundamentario, porque es la gestión más pasiva y más simplona que pueda haber, ¿sabes? Entonces, ellos mismos son los que tienen todas las posibilidades encima de la mesa y ellos mismos son los que deciden darte lo peor de lo peor porque saben del desconocimiento financiero de las personas. Bueno, pues que te den lo peor de lo peor porque sean malvados. Pero te dan lo que les conviene. Bueno, si tienes tres clases con la mala. Claro, entonces tienen alineados los intereses consigo mismos, no con el cliente. Entonces ellos, bueno, hay un problema de alineación de intereses. Ellos te colocan el producto de su casa. Y entonces, ¿qué pasa? Que cuando el cliente final no tiene educación financiera y no sabe lo que puede exigir, pues se va creando cada vez más un entorno en el que, pues si le subes un poquito más no pasa nada, porque es que no sabe ni lo que es la comisión de gestión. Es que no sabe ni lo que es. Como para andar mirando si le estás cobrando un 1 o un 0,5. La gente, o sea, ¿qué persona ha ido alguna vez a una sucursal bancaria? y le ha preguntado a su asesor ¿Ese fondo del que me hablas, qué comisiones tiene? Ni idea. Es que no sabría ni con qué compararlo. O si va a tener el índice o no va a tener el índice. La gente tampoco sabe que en un fondo de gestión activa lo que tiene que hacer un fondo de gestión activa Bueno, no todos porque algunos no se miden contra un índice, un retorno absoluto a lo mejor no es así, pero la mayoría de los fondos de gestión activa lo que tienen que hacer es batir a su índice de referencia. Esto la gente tampoco lo sabe. Entonces va allí y el de la sucursal le vende el producto que tengan en campaña en ese momento y el cliente lo compra y no sabe siquiera que lo que le tiene que decir el asesor es, vale, pero es que este producto que me estás vendiendo bate al índice, porque si no bate al índice, para eso me cojo. compró un indexado. Si tu producto no va a tal índice y no lo ha batido nunca, entonces, ¿qué hago yo pagando esa supercomisión de gestión que tiene ese producto para que lo haga peor que el índice? Para eso, que lo haga igual. Entonces, la gente no... Los bancos, al final, algunos bancos se aprovechan de ese desconocimiento y tienden a colocar producto propio, que es el que le deja comisión, y aprovecharse de la incultura financiera para... Bueno, pues para para... Gracias. Tomarse según qué libertades. Y por eso también es importante que la gente adquiera cultura financiera. Y luego yo también soy una gran defensora de la arquitectura abierta. ¿Qué mejor manera de saber que un banco no te va a tomar el pelo y no te va a colocar el producto que él quiere que ir a un banco donde tengas todo a tu disposición? Todo tipo de fondos, de todo tipo de gestoras, grandes, pequeñas, nacionales, internacionales, gestoras boutique... Y tú... tuya, decides el fondo que quieres, sin que haya alguien que te diga, ¡ay no, me acaba de llegar uno que es buenísimo, que te va fenomenal! ¡Uy, va como un tiro, invierte en él! No, nadie te está colocando nada. Tú tienes a tu disposición todos los fondos y tú decides. Y además tienes buscadores donde puedes ordenar por rentabilidades a diferentes plazos. La rentabilidad siempre hay que mirarla a plazos distintos, no solamente lo que han hecho en el último año. Comparar ratios, como la ratio de Sharpe, el riesgo, la volatilidad... Informarte un poco sobre la gestora que hay detrás. detrás de ese fondo. Y muchas veces juzgamos los fondos de inversión o los productos financieros por la performance, por cómo lo han hecho. Y a mí me parece muy importante también saber quién está detrás. Porque un mal año lo puede tener cualquiera, o un buen año lo puede tener cualquiera, pero yo quiero saber quién es esa persona, qué formación tiene, cómo ha llegado hasta ahí, si esa gestora tiene expertise en ese tipo de mercado en concreto. Hay algunas que son muy buenas en bolsa americana, otras que son muy buenas en mercados emergentes, otras que se les da fenomenal la renta fija. Pues cómo va a ofrecer ofrecerte la gestora de un banco español los mejores productos en todas esas categorías ya bastante sería si fueran los mejores en algo que a lo mejor pueden tener un fondo bueno de bolsa española, bueno a lo mejor pueden tener un fondo bueno de bolsa española, podría tener sentido que tengan un gestor en un momento dado que ya que es español, están en España pues sea bueno seleccionando small caps españolas, por decirte algo, pero en todo lo demás ¿cómo pueden pretender tener el mejor fondo de bolsa americana? ¿cómo pueden competir con una gestora americana a la hora de seleccionar bolsa americana o con una gestora que tiene presencia en todos los países del mundo, en todos los emergentes a la hora de seleccionar bolsa emergente y así suma y sigue entonces la mejor manera de asegurarnos de que el cliente tiene lo mejor a su disposición es ofrecérselo todo una arquitectura abierta y que el cliente ya diga pues mira, me interesa este, me interesa este otro o no, o cojo y delego en un robador advisor y que sea el robo advisor el que me haga la cartera y ya está y yo ya inversión llame en mano o sea yo ya no me lío yo ya no quiero seleccionar fondos que lo seleccione otro por mí bueno pues eso también es una opción muy válida pero siempre desde un punto de vista de libertad de darle todas las opciones al cliente de quitar ese intermediario que ha estado entorpeciendo este proceso durante tanto tiempo porque lo ha hecho de una manera pues Bueno, pues pensando más en los intereses de la casa que a lo mejor en los del cliente. Yo creo que, bueno, ya cerrando un poco para no tener aquí al público cuatro horas enganchado, creo que un poco el éxito de MyInvestor ha venido un poco por ahí, porque ha venido sobre todo, de hecho... Bueno, saludaba a tu compañera Ana anteriormente y me decía, es que a Andrés le fichamos después de que llevara seis meses hablando bien de nosotros. Digo, pero si es que yo no me caso con nadie, o sea, igual que de vosotros hablaba bien de a lo mejor de una o dos alternativas más que yo he utilizado en mi pasado. y que tenían cierto sentido. Pues uno ofrece oficinas físicas, otro no sé qué. O sea, que cada uno con sus posibilidades dando diferentes alternativas. Y dije, es que MyInvestor os va a dar todos los fondos habidos y por haber, prácticamente os los va a dar a comisiones cero en todos los casos, en la mayoría de los casos. Te va a cobrar la comisión mínima, porque ya sabes que algunos mandatos son como abiertos y te pueden cobrar entre esta comisión y esta otra. Comisión de reembolso o no, tal. Tú sabes que eso con MyInvestor no te va a pasar. Sabes que vas a tener las comisiones mínimas, vas a tener... todo y más disponible que tenéis RoboAdvisor para los más amateurs que tenéis porque la gente venía muy de cuentas remuneradas de depósitos, digo tío tenéis todos los fondos monetarios que queráis este, este, este, todo esto vale para el fondo de emergencia vale para tener dinero parado pero no uséis este depósito que os acaban de ofrecer digo porque esto es peor en todo o sea, en la fiscalidad en que te retienen el dinero, en que te pagan menos en todo, ¿no? y al final digo, es que aquí tenéis todo lo que necesitáis digo, a mí me da igual donde donde la hagáis, porque a mí, por aquellos entonces, nadie me daba absolutamente nada, o sea, era mi palabra, mi integridad, y yo decía, es que aquí tenéis todo lo que necesitáis, digo, y a menos que estoy buscando un servicio hiperpremium de banca privada, de no sé qué, de tal, donde a lo mejor te tienes que ir a otro sitio donde ofrezcan banca privada, donde tú te sientas cómodo, porque ahora tienes un gestor y tal, digo, para autogestionaros, tenéis el RoboAdvisor, tenéis un montón de fondos para que cogáis el que queráis, para dinero parado, tenéis los fondos monetarios, para no sé qué, digo, es que ¿qué más queréis? Digo, si es que cuando yo empecé hace 10 o 12 años, digo, si esto era un solar, si es que no había nada, querías invertir y había cuatro cosas y no eran ni buenas, ¿sabes? Entonces digo, ahora, teniendo esta oportunidad, digo, a mí, donde yo, donde lo haría todo, es un sitio donde lo tuviera todo junto, donde tuviera todas las posibilidades, donde supiera que no me toman el pelo, y digo, luego a partir de ahí, que cada uno haga lo que quiera, porque si esto a mí por aquí es entonces, me daba igual, donde invirtiera cada uno, lo que sea, yo os doy mi opinión, si os gusta bien, y si no, pues, hacerlo donde queráis, ¿no? Y eso un poco fue el inicio de todo, de por qué estamos hoy aquí, pero que es que viene a enlazarse un poco con todo lo que hemos hablado de de lo difícil o lo que está costando que la gente poco a poco tome conciencia de lo que es el ahorro y la inversión y sobre todo, que como yo les digo siempre, que no hagáis las cosas porque las dice Andrés hacerlas porque las habéis entendido y estáis entendiendo que Andrés quiere lo mejor para vosotros, que en muchos casos se trata de ahorrar e invertir en cosas que entendáis y a un plazo que podáis de verdad cumplir, ¿no? Y entonces ahí es donde se empieza a gestar todo y bueno, el resto de la historia pues es... Acabar aquí, ¿no? Como quien dice. Sí, sí. De hecho, yo creo que no hay mayor prueba de la vocación que tiene MyInvestor de proporcionar todas las herramientas a los clientes para que ellos tomen las mejores decisiones para su dinero, que nadie va a estar más alineado con tus intereses que tú mismo, que la propia existencia del departamento de educación financiera en MyInvestor. O sea, ¿qué banco pone tanto énfasis en que sus clientes realmente adquieran conocimientos de educación financiera? Si queremos que nuestros clientes los adquieran es porque queremos que tomen sus decisiones de forma razonada, que nos comparen con la competencia. Somos tan conscientes de que la propuesta de valor añadido que hacemos es real que lo único que nos falta es proporcionar educación financiera a los clientes para que sean conscientes de que esa propuesta de valor añadido está ahí. ¿Por qué es tan importante la arquitectura abierta? ¿Por qué es tan importante la transparencia? Uno de los puntos para nosotros más elementales es que haya comisiones cero o mínimas, pero sobre todo pocas y muy fáciles de entender. Pero en todos los productos, en los fondos, en los planes de pensiones, en las cuentas, en las hipotecas, cualquier producto que puedas contratar, que sepas... Lo entiendas perfecto, rápido, sin letra pequeña, sin que se cree esa relación que ha habido siempre entre la banca y el cliente de yo sé mucho, tú no sabes nada, fíate de mí. Pues queremos darle la vuelta a la tortilla a eso, al yo sé mucho y tú no sabes nada. No, no queremos que te fíes de mí. Queremos darte las herramientas para que adquieras tus conocimientos y ya no tendrás que fíarte de mí. Ya tomarás tú las decisiones que consideres oportunas. No puedo estar mal de acuerdo porque mi canal ha crecido a base de la honestidad, a base de yo no os vendo nada, os enseño aquí un montón de cosas, vosotros aplicarlas en la medida de lo que podáis y luego sí que es cierto que cuando algún partner, bueno, que no, alguno no, porque yo solo tengo un partner en realidad y sois vosotros, todo lo demás, en cuanto he creído que no era lo mejor para las demás personas, lo he rechazado y he dicho no, porque aquí esto se crece con honestidad y bueno, ya sabes que en el mundillo del dinero la palabra y la imagen cuesta mucho conseguirla. Y cuesta muy poco destruirla, por decirlo de alguna forma, con lo cual, si ya en casi cualquier sector de redes creo que es importante el mantener esa imagen que tanto cuesta hacerse, no te digo en el sector del mundillo de la inversión lo fácil que es tirarlo todo por la borda o incluso venderte al mejor postor a cambio de esa credibilidad que tanto tiempo te ha costado conseguir. Entonces, nada, no sé si te quieres despedir, decir algo más a mi público. Para mí ha sido una charla muy... Bueno, yo ya creo que después de todos los temas que hemos tocado hoy ya me sabe mal incluso haberos tenido tan entretenidos tanto tiempo y simplemente darte las gracias por la oportunidad de hablar un poco de estos temas. Muchas gracias a ti Clarisa y seguramente podamos volver a verlos. Así que nada chicos, espero que os haya gustado, ya sabéis, las dudas las dejáis en comentarios y nosotros nos vemos en el siguiente vídeo. Se despide, la pizarra Andrés.

De hecho, Warren Buffett... Le preguntaron una vez qué es lo mejor en ciclos bajistas, cómo contrarrestar los ciclos bajistas, dijo Warren Buffett. No era de esas noticias. Cambiar toda una generación o generaciones y generaciones de un pensamiento un poco obsoleto en lo que a Inversions se refiere.

debe ser todo un reto, ¿no? Hombre, es muy difícil. El nivel de educación financiera en España no es que sea bajo en términos absolutos, sino que es bajo, incluso deberíamos tener más nivel teniendo en cuenta el tipo de país que somos. Pero yo lo que más echo de menos, fíjate, es que la gente tenga conocimientos.

Las decisiones no están bien o mal tomadas por su resultado, están bien o mal tomadas por el análisis y por la estrategia. Esta es la trampa del market timing, ¿no? ¿Cuánto dinero se ha perdido?

Porque la gente se ha asustado cuando no debía y ha vendido cuando no debía, ¿no? Porque al final la bolsa... Yo siempre les digo a mis seguidores que el que quiera irse de pico en pico, que se vaya al alpinismo.

Déjate de comprar aquí y vender aquí, ten una estrategia manténgala en el largo plazo y entiende por... Yo creo que por eso hay tantos activos así un poco locos, un poco demasiado volátiles que se ponen tan de moda, porque es que la gente tiene prisa, tiene prisa por hacerse rica. ¿Y cuánto has dicho que vas a estar aportando 500 euros? ¿20 años?

Lo difícil de verdad no es poner 500 y necesitarla automatizar, es durante esos 20 años... Estás pidiendo poder adquisitivo porque el dinero sirve para gastarlo. Si pierdes poder adquisitivo con ese dinero es como si te desaparecieran los billetes.

Hola a todos y bienvenidos un día más a mi canal La Pizarra Andrés. En el día de hoy estoy en las oficinas de MyInvestor con Clarisa Sekulic y vamos a tener una charla sobre educación financiera. Bueno, Clarisa, muchas gracias por estar aquí con nosotros hoy. Gracias a vosotros. ¿Quieres presentarte lo primero de todo a mi público?

Muy bien, pues soy, como bien has comentado antes, soy Clarisa Sekulic. Soy la responsable de educación financiera de MyInvestor. que es un neobanco muy enfocado en el mundo de la inversión, aunque también proporciona todo tipo de productos y servicios bancarios.

En cuanto a mí, he trabajado en el mundo del periodismo económico, financiero... Conciero durante unos cuantos años, he estado en Actualidad Económica, he cofundado la revista Fans People, que está especializada en el sector de los fondos de inversión. Después he trabajado en la sección de finanzas del diario Expansión y ya desde 2020 estoy ocupando este puesto en MyInvestor.

Un rol bastante complicado en el mundo en el que vivimos o en el país en el que vivimos, digamos, porque parece que da igual lo que lo intentes que cambiar toda una generación o generaciones y generaciones de un pensamiento un poco obsoleto en lo que a inversión se refiere debe ser todo un reto, ¿no? Hombre, es muy difícil. Yo, bueno, pongo mi granito de arena, pero evidentemente hay toda una tendencia que hay que contrarrestar, ¿no?

Porque el nivel de educación financiera en España... no es que sea bajo en términos absolutos, sino que es bajo incluso en comparación con otros países de la OCDE o otros países de la Unión Europea. Es que deberíamos tener más nivel teniendo en cuenta el tipo de país que somos, el tipo de economía.

Entonces, bueno, todos tenemos que arrimar el hombro. Yo creo que tanto las autoridades, los organismos, los padres con sus hijos, todos nosotros deberíamos interesarnos más por este mundo del ahorro y de la inversión. Y sí, los bancos. también los bancos que queremos hacer un modelo de banca un poco distinto pues tenemos que poner también de nuestra parte para educar financieramente a la gente. Y más o menos ¿en qué medida estáis notando tanto vuestro trabajo como el que podría ser como el mío o de otras personas que intentamos ayudar en este aspecto?

¿Veis algún cambio para mejor? ¿Creéis que aunque sean los jóvenes ya empiezan a venir mejor preparados? Que creo que es a lo mejor una masa que sí que os viene como cliente directo o no. Bueno, es verdad que en los más jóvenes hay interés, hay curiosidad.

Quieras que no, cuanto más jóvenes más al día están de las redes sociales y demás, y entonces tienen acceso a mucha más información, a muchos más contenidos, con lo cual por ahí aprenden un poco más. También el reverso que tiene eso es la desinformación. Aunque hay generaciones que tienen más curiosidad y más acceso a buenos contenidos, también tienen acceso a contenidos no tan buenos o incluso algunos un poquito hasta fraudulentos.

Entonces, aunque está muy bien que efectivamente esté todo esto a su disposición, yo echo de menos también que haya una formación más reglada. Quizá en el ámbito de los colegios, las universidades, que a la gente se les inculque esto de una manera un poco más oficial, más académica, aunque además luego toda esta formación se pueda complementar con trabajos como el tuyo, con personas que les proporcionan más información complementaria. Yo al menos por mi lado sí que vas metiendo un poco la diferencia de que todo el, por lo menos la asignación que me da, que todo el tema de... vende humos o cursos fraudulentos o cosas así, cada vez la gente se va dando cuenta como que no hay shortcuts, que no hay atajos para conseguir que tu inversión funcione y que en la mayoría de los casos esos atajos acaban muy mal. O sea, ese buscar atajos acaba muy mal.

Y sí que se están empezando a dar cuenta, creo que todavía de una forma algo equivocada, de que la inversión... más tradicional, sobre todo la de renta variable que es yo creo la que más atrae es el camino a seguir, luego ya entraríamos en si entender que esa inversión en renta variable no es tampoco como lo pintan, que ya no hablo de que sea algo totalmente equivocado, yo creo que es más fruto de la inexperiencia de mucha gente que comunica al respecto, en el que pues vemos casi ese aura de invencibilidad de la renta variable últimamente, que creo que es lo que hace mmm que mucha gente entre los mercados, pensando que un 20 o un 30% anualizado es un retorno normal y que se puede mantener de por vida, ¿no? No, no, desde luego la gente no... El concepto de que rentabilidad y riesgo van unidos, que es basiquísimo en el mundo de la inversión, la gente no lo acaba de tener claro y entonces quiere la máxima rentabilidad, pero eso sí, con el riesgo mínimo o incluso cero. Pero yo lo que más echo de menos, fíjate, es que la gente tenga conocimientos de planificación financiera.

que es un campo distinto del mundo de la inversión. Es decir, que la gente, antes de empezar a invertir, se haga preguntas tan elementales como ¿para qué estoy invirtiendo? ¿A qué plazo estoy invirtiendo?

¿Y qué tipo de inversor soy yo? Estas cosas que suenan como muy de verdad de perogrullo, pues son esenciales, porque si no respondes a esas preguntas primero, luego no vas a poder hacer una cartera que verdaderamente esté a tu medida y responda a los intereses que tú tienes. Quiero decir, puedes aprender mucho sobre bolsa. Puedes aprender mucho sobre fondos de inversión o sobre lo que sea, pero si luego no eres capaz de conocerte a ti mismo y de evaluar tu meta financiera y el plazo en el que quieres conseguir esa meta, ¿de qué sirve?

Porque a lo mejor, aunque sepas mucho de bolsa, resulta que si evaluas bien tu meta financiera, lo que deberías hacer es invertir en renta fija o en un 50-50 renta fija-renta variable. Entonces, estas preguntas elementales hay que hacerselas, hay que hacer una buena planificación financiera. orientada a un objetivo o a varios objetivos distintos. Y ya una vez has hecho esto, que es lo primero que hace un banquero privado, por ejemplo, con una gran fortuna, una persona que va a una banca privada, a un asesor especializado a que le haga una cartera a su medida, las primeras preguntas que le hace son esas. Entonces, si una gran fortuna, si un rico, por así decir, su crecimiento patrimonial empieza así, con estas preguntas, ¿Por qué no nos las deberíamos plantear todos?

Y luego ya a partir de ahí sí, aprendamos. Venga, pues entonces si mi asset allocation perfecto, mi distribución de activos perfecta es esta, ¿cómo voy a rellenar la parte de renta variable? ¿Cómo voy a rellenar la parte de renta fija? ¿A través de qué instrumentos? Pero antes de eso, echo de menos un poco ese puntito de sentido común que yo creo que falta.

Sí, yo creo que como casi un paso más allá, que cuando hablamos de introducir la inversión a la gente... Ya son palabras mayores el decirle que hay varios tipos de activos, porque muchos es SP500, o si acaso un indexado de cualquier otra cosa, o un fondo mixto, si alguien se lo da hecho y le dice, oye, compra esto, que tiene un riesgo moderado. Pero ellos no llegan a entender que hay diferentes tipos de activos y que cada uno sirve para una cosa, ¿no? Yo siempre les digo que así, a grosso modo, resumiendo, para que la gente lo entienda, digo, mira, tienes el blanco, que son los fondos monetarios. O, válgase, depósitos, cuenta remunerada o lo que sea que es cash remunerado.

El negro, que es la renta variable, que es, teóricamente, la mejor inversión a muy largo plazo. Y toda la gama de grises, que es la renta fija. Digo, el problema es que el pegamento entre el blanco y el negro, es decir, toda la gama de grises, tienen los grises blanquecinos, que son muy cercanos al monetario, y los grises tirando a negros, que podrían ser renta fija de 20 años, que tiene más volatilidad aún que el SP500, ¿no?

Entonces, el problema es que, claro, explicarle todo eso conlleva... Para empezar, entiende lo que es un fondo monetario, que mucha gente ya asume fondo con mucho riesgo, aunque esto de riesgo poco o nada. Renta variable asume a, uh, esto es el casino, y renta fija, no vales de renta fija, que se me hace de noche, ¿no? Entonces, al final, el gris, que es quizá una parte fundamental en cualquier cartera, yo diría que de dinero, porque si tienes poco dinero, pues oye, ten algo de fondo de emergencia, indexate con otro poquito, y la renta fija casi...

que no te va a caber en una cartera pequeñaja si estás empezando y tal, ¿no? Pero en carteras ya grandes y más de personas que ya lo han entendido un poco, pues esa parte fundamental de entender que hay diferentes tipos de activos y que cada uno te proporciona ciertas ventajas. pues es ya como el paso digamos donde a mí más tiempo me está costando educar a la gente sobre todo quizá con la parte de reta fija para que entienda todo eso, ¿no? Claro, porque además, ¿sabes lo que la sensación que yo tengo?

Que la gente quiere como la respuesta mágica ¿en qué invierto? Entonces tú les llegas con tu conocimiento y dices en esto, este es el producto perfecto, esta es la compañía en la que tienes que poner tu dinero o esta es la criptomoneda que lo va a petar mañana y no hay una respuesta correcta, no la hay bueno, primero que si la hubiera, no sabríamos ¿no? vuelto multimillonarios y no estaríamos aquí, estaríamos en las Islas Caimán o donde sea. Pero es que no hay una inversión perfecta porque, como hablábamos antes, cada tipo de inversor necesita de un producto o de una estrategia distinta para conseguir sus metas. Entonces, no es lo mismo que estés ahorrando para la entrada de un piso el año que viene que para tu jubilación dentro de 30 años.

O sea, la respuesta mágica que te voy a dar no puede ser la misma para el primer caso que para el segundo. Entonces... Es que es imprescindible que la gente entienda que sí, tiene que responder a esas preguntas, tiene que saber que hay diferentes tipos de activos, bueno, tampoco son tantos. Bolsa, renta fija y liquidez, tampoco nos vamos a volver tan locos. Que luego ya le puedes poner ahí un poco de picante a la cosa con los activos alternativos.

Le puedes meter un poquito, pues sí, si quieren, un poquito de criptos, un poquito de materias primas o un poquito de private equity, de capital riesgo, un poquito. Pero los tres elementales son tres. Y la distribución de activos, la propiedad...

proporción que cada uno de ellos tenga en tu cartera, es que es muy importante porque lo importante no es ganar mucho en muy poco tiempo, no lo importante es hacer una inversión que encaje contigo como anillo al dedo o sea, que duermas por la noche yo siempre digo que las decisiones no están bien o mal tomadas por su resultado están bien o mal tomadas por el análisis y por la estrategia tú mañana vas al casino, pones 10 euros al rojo te sale bien, la decisión seguía siendo una mierda pero tuviste suerte, pero la decisión de poner el dinero ahí era una mierda. Independientemente de que ganes o pierdas, la decisión es mala. Algo similar pasa con la inversión, ¿no? Tú puedes hacer un buen análisis, incluso podría haber un periodo en el que saliera mal, pero a largo plazo era lo que tenías que hacer, o puedes hacer un desastre, poner todo tu dinero en algo que era lo más parecido al casino y te salió bien, lo que no quita que tu inversión fuera un desastre, ¿no?

Entonces, eso es un poco, creo que el análisis de lo que tú intentas decir de, oye, tu plan tiene que ir acorde con lo que necesitas, luego ese plan, evidentemente hay muchas variables que no dependen de nosotros, es decir puede ir mejor o peor, pero por lo menos tú sabes que la preparación hacia lo que es hacia convertir tu ahorro en tu inversión el día de mañana es la adecuada y no, pues un poco al contrario que es construir la casa por el tejado de no sé lo que quiero, voy a empezar por el SP500, voy a meter ahí mi dinero y oye, si sale bien, genial, pero el día de mañana que volverán momentos malos, como siempre lo he sabido, pues saldrán todos aquellos que... No sabía lo que estaban haciendo y en un punto en el que probablemente a lo mejor su cartera no debía ser 100% renta variable, acabó siendo 100% renta variable por desconocimiento. Claro, si es que al final esta es la trampa del market timing. ¿Cuánto dinero se ha perdido?

Porque la gente se ha asustado cuando no debía y ha vendido cuando no debía, ¿no? Porque al final la bolsa tiene volatilidad y tiene altibajos, sobre todo en el corto plazo. Entonces, cuando se producen unas bajadas, que normalmente es coyuntural, si tú sabes por qué estás invirtiendo en bolsa, a qué plazo estás invirtiendo en bolsa, no pasa nada.

Vas a ver cómo cae la bolsa y vas a dormir tranquilo igualmente. ¿Qué pasa? Que si estás al 100% en el S&P 500 o en la inversión en bolsa que sea. Cuando no deberías, porque tu verdadero perfil de tolerancia al riesgo no era para estar invertido en un 100% en bolsa, pues a la siguiente vez que venga una corrección bursátil te va a entrar el pánico y vas a vender. Y vas a vender encima pensando que eres muy listo.

En plan, yo vendo ahora, espero a que caiga y luego cuando rebote, no, justo antes de que rebote porque me va a dar a mí la intuición, voy a entrar justo en el momento en el que la bolsa toque suelo y ya. vuelvo a entrar otra vez. Eso no funciona. O sea, lo siento, yo soy muy descreída de Market Timing, no sé qué pensarás tú, pero se puede hacer, pero es muy, muy, muy complicado. Warren Buffett, de hecho, lo desaconseja.

Y en general, si eres un inversor particular sin grandes conocimientos, te la juegas mucho si intentas entrar y salir intentando evitar precisamente estas correcciones del mercado, ¿no? Entonces, lo mejor que puedes hacer es tener un tipo de inversión. cuyo nivel de riesgo sea acorde contigo, con tu perfil psicológico y con tu meta financiera, que cuanto más largo sea el plazo de tu inversión, mayor es el riesgo que puedes asumir, mayor es el porcentaje de bolsa que puedes tener en esa cartera. Y de ese modo no vas a tomar malas decisiones, no te vas a asustar cuando la bolsa corrija, no vas a vender cuando no debes y no vas a acabar perdiendo un dinero que no deberías haber perdido si tu mix de riesgo hubiera sido el adecuado. Yo siempre les digo a mis seguidores que el que quiera irse de pico en pico, que se vaya al alpinismo.

Como diciendo, déjate de comprar aquí, vender aquí, ten una estrategia, manténla en el largo plazo y entiende por qué tienes cada cosa y ten la tranquilidad de que tu cartera está justo como la quieres tener. Yo siempre les pregunto a los seguidores, mira, hay dos formas de elegir la cartera que tienes. Bueno, la primera premisa es saber cuál es el horizonte temporal de cada parte de tu dinero. Es decir, no, es que esto lo necesito en liquidez porque tengo tres hijos y una hipoteca. Y no sé si mañana me va a pasar X o se me va a romper el coche.

Este de aquí lo tengo porque sé que a lo mejor a 3-4 años me gustaría cumplir esto, con lo cual esto probablemente sean activos de fondos mixtos, renta fija o lo que sea. Y luego tengo esto de aquí que voy a dedicar a que mis hijos vayan a la universidad o a que me vaya a jubilar. Por ejemplo, una cartera de lo que podría ser un padre de familia, por decirlo de alguna forma.

Entonces, en función de eso, tú ya empiezas a establecer cierto dinero en cierto tipo de fondos. La otra premisa sería, vale, muy bien. Ahora sabes esto, ahora hablemos de volatilidad, porque tú puedes decir, no, es que voy a largo plazo y aún así no estar dispuesto a aguantar la volatilidad de ciertos activos.

Podría ser. En este caso, ya hablaríamos de algo a lo mejor subóptimo, porque dices, oye, es que si vas a largo plazo, simplemente echa la llave ahí, no mires y ya está, ¿sabes? O sea, y asume que eso no existe, ¿sabes? Por decirlo de alguna forma. Pero bueno, habrá gente que incluso yendo a largo plazo no esté preparada o simplemente no le da la confianza a la renta variable por desconocimiento o por lo que sea.

Entonces, esa sería la segunda derivada de decir, oye... ¿Cuánto riesgo estás dispuesto a obtener? O en su defecto, en lugar de preguntar por riesgo, preguntaríamos por rentabilidad.

Pero claro, por rentabilidad. Preguntar por rentabilidad objetivo es un arma de doble filo porque muchos te van a decir, no, yo quiero ganar un 10. Ya ves, tú sabes lo que hay que hacer para ganar un 10, que estar 100% invertido en ese 500 y que todo salga bien, ¿sabes? Entonces, preguntar por rentabilidad, creo que eso es una pregunta que solo le puedes preguntar a alguien que de verdad tenga conocimiento de financieros como para decir, oye, yo me valdría con un 5. Entonces tú le dices, oye, la forma...

Más realista de obtener un 5 con el riesgo mínimo quizás sería una cartera de este estilo y a lo mejor por ahí también podrías acceder a lo necesario para el cliente. Pero si no eres capaz de esas dos o tres cosas responderlas antes de empezar a invertir, no voy a decir que sea una muerte anunciada, pero existen muchas posibilidades de que cuando vengan maldadas no sepas lo que estés haciendo y por tanto o abandones o te salgas cuando no debes o yo qué sé, o dejes de aportar si estabas haciendo aportaciones en esos momentos claves en los que tienes que aportar, etc, etc. Y todo va ligado a...

desconocimiento, casi siempre es eso ¿no? prácticamente. Sí, y completamente de acuerdo contigo, bueno, todo lo que dices en realidad, pero muy especialmente lo que dices de la rentabilidad y el riesgo hay que preguntar a la gente más bien qué nivel de riesgo está dispuesto a asumir porque rentabilidad quieren toda, quieren la máxima rentabilidad, todos, siempre y la quieren ya, además yo creo que por eso hay tantos activos así un poco locos, un poco demasiado volátiles que se ponen tan de moda, porque es que la gente tiene prisa, tiene prisa por hacerse rica. Entonces, la rentabilidad les cierra, ¿no? Les falta mucho...

Bueno, nos falta, porque yo creo que al final es una cosa como muy humana, ¿no? El, oye, quiero ganar, quiero ganar dinero, o sea, cuanto más mejor. Pero falta un poco, pues, esa percepción de que a cuanta más rentabilidad aspires, más riesgo tienes que asumir. Con lo cual, efectivamente, mientras falte un poquito de educación financiera, hay que lidar más por la parte de riesgo. de cuáles son tus metas financieras, etc.

Pero qué nivel de riesgo estás dispuesto a asumir, con qué caída estarías tranquilo. ¿Dormirías tranquilo si tus inversiones cayeran un 5, aunque luego pensarás que van a remontar, y un 10, y un 15, y tal, y cual? Y entonces, a través de ahí, más o menos, es como puedes llegar a medir qué tipo de inversor eres.

Lo bueno es que cuanta más cultura financiera adquieres, más tolerancia al riesgo admites. Porque al final... ¿de dónde viene esa aversión al riesgo? De que no conoces cómo funcionan los mercados.

Entonces tú, la bolsa te cae de un día para otro, de una semana para otra, y ya dices, ostras, me he equivocado. ¿Me he equivocado? ¿Quién me mandaría a mí?

Con lo bien que tenía yo el dinero debajo del colchón. Entonces, si tienes cultura financiera, ya sabes, y tu meta es a medio o largo plazo, ya sabes que por más que se haya producido esa corrección, la bolsa... Va a rebotar y va a continuar su senda alcista, porque es lo que hace la bolsa, porque la bolsa es un proxy de la economía al final.

Entonces, la bolsa sube en el largo plazo. Y si tú sabes eso, y lo crees, de verdad, y entiendes por qué es así, y la lógica que hay detrás, esas correcciones las asumes y las entiendes. ¿Por qué los que tienen aversión al riesgo tienen aversión al riesgo? Porque les falta ese conocimiento, les falta ese verdadero análisis de qué es la bolsa en realidad, por qué va a subir en el largo plazo, por qué experimenta correcciones en el corto. Entonces, esa es otra razón más.

por la que la educación financiera es necesaria, para que la gente pueda asumir todo el riesgo que debería para poder alcanzar sus metas en el largo plazo. Porque antes decías, pues es subóptimo si en el largo plazo... pues no invierten en bolsa o no asumen inversiones de riesgo. Pues es que efectivamente es así.

Si estás ahorrando para la jubilación dentro de 20-30 años, es que tienes que estar en bolsa a tope. O en un porcentaje muy alto. Porque si no, es que es muy ineficiente.

Si es que la bolsa es el activo más rentable. Te puedes permitir el lujo de asumir esa volatilidad en el corto. Pero claro, tienes que entenderlo. Yo creo que por aquí yo lo intento comunicar porque la gente dice, joder, qué sencillo, me automatizo aquí.

Muchos utilizan, la gran mayoría utilizan... que dice MyInvestor, hacen aquí aportaciones automatizadas, echan la llave y bueno, ahí que tiran que te van y dicen, bueno, pues con esto ya lo tengo solucionado. Y yo les decía, pues si es que lo difícil de esto, digo, es no tocar y no hacer nada durante, ¿cuánto has dicho que vas a estar aportando 500 euros?

¿20 años? Lo difícil de verdad, no es poner 500 euros y darle a automatizar, es durante esos 20 años no dejar de hacerlo y en ningún momento dejarte llevar por tus emociones, dejarte llevar por el mercado actual. Es decir, tú sabes lo que son 20 años. Es que dicen, no, pero es que esto es muy fácil. Digo, ¿tú sabes lo que son?

Prueba a hacer cualquier cosa durante 20 años y dime dónde está lo fácil. Prueba a ir al gimnasio durante 20 años. ¿Cuánta gente logra ir al gimnasio durante 20 años? Quiero decir, busca cualquier actividad y dime cuántas personas son capaces de hacer algo durante 20 años de forma que no les esté obligando a nadie, ¿no? Que sean ellos, con su decisión, con su voluntad, los que deciden que van a hacer algo durante 20 años y no abandonen.

Pues es que en el mundo actual prácticamente nadie, que no sean obligaciones como ir a trabajar o ir a dormir, como quien dice. dice que no sean obligaciones, casi nadie es capaz de mantener una actividad durante 20 años, ¿no? Entonces yo cuando se los digo, digo, porque, digo, vale que garantías no hay nada, o sea que podría existir un punto en el que nos enfrentemos a algo que no hemos visto nunca y que los periodos de la renta variable sean peores de lo que hemos visto en el histórico, o que haya un periodo en el que tú estabas esperando una rentabilidad X y obtuviste pues menos, ¿vale?

Pero ahora bien, solo el hecho de pensar de que tú eres accionista de las principales empresas más grandes del mundo, que esas empresas empresas van a seguir sacando iPhones, Teslas, ordenadores, no sé qué, y que eso cada vez va a valer más, sumado a ventas mayores, porque son mayores empresas, porque hay más población en el mundo, y demás, digo, es que eso solo puede hacer que esa empresa tenga una valoración superior y por tanto, que tú como accionista tengas una acción que tiene más precio. Eso ya cuando lo van entendiendo dicen, no, es que, hostias, tienes razón, es que un Mercedes hoy vale más que un Mercedes hace 10 años y unas Nike hoy valen más que unas Nike hace 10 años. Entonces lo empiezan a...

a entender y dicen, vale, pues entonces tengo que estar muchos años, luego llega la segunda derivada que es tienes que estar aquí 20 años haciendo esto y ahí es donde yo creo que la gran mayoría de personas o tienen muy bien metidos en la cabeza y son capaces de no dejarse llevar por lo que sea que les pueda permitir o les pueda hacer abandonar eh... Eso va a ser el factor diferencial, ¿no? Y luego esto lo enlazo con que, igual que esto lo entienden, cuando les hablas de la renta fija, de por qué en algunos puntos tiene cierto sentido en una cartera, por lo que explica un poco antes, esos grises para suavizar los retornos de una cartera, para diversificar los riesgos de una cartera y para que alguien que tiene una cartera de 50.000 o 100.000 euros no esté o todo en cash o todo en renta variable o una mezcla de ambos. Pues es ahí donde les cuesta tanto entender lo que es un fondo de bonos, lo que implica llevar un fondo de bonos, el entender que el fondo no vence, el entender, oye, ¿dónde están mis cupones? Que no los veo, porque es de acumulación el fondo, no sé qué.

Entonces, claro, te enfrentas ahí a una serie de preguntas tan difíciles de contestar para alguien que no ha recibido conocimiento financiero, que al final acaba entre, ¿me voy al monetario? ¿me voy a la renta variable? Creo que eso ya es conseguir bastante en España. Pero como que les genera esa barrera y ese odio hacia la renta fija que o bien no lo entienden o bien se piensan que no sirve para nada. A ver, es que el problema que tiene la renta fija es que nos tienen muy engañados porque se llama renta fija.

Entonces, claro, la gente que no tiene conocimiento sobre cómo funciona un fondo de renta fija, pues de repente ve que ese fondo puede caer puntualmente, aunque sea un poco, y dice, ¿cómo? ¿Pero esto no era renta fija? ¿Fija? A mí me han engañado.

¿Dónde está la fijeza de esta renta fija? Y efectivamente se llama engaño y la gente se frustra y no. Y al final es verdad que hay que explicarle a la gente que los bonos funcionan como funcionan, cotizan los mercados igual que cotizan las compañías en la bolsa, pues los bonos cotizan los mercados de renta fija y como cotizan sufren fluctuaciones en el precio y por tanto los fondos que invierten en bonos pueden sufrir caídas.

puntuales que normalmente son mucho más moderadas que las de la bolsa pero pueden producirse. En fin, hay un grandísimo desconocimiento y luego sobre todo ese susto de si lo llaman renta fija, ¿por qué lo llaman renta fija? Hay todo un reto para los divulgadores en este sentido para explicar cómo funciona este activo porque además es un activo que tiene, desde mi punto de vista, Un papel muy importante en las carteras. Toda esta gama de grises de la que hablabas tú antes, pues es que la vida es una escala de grises en general.

Es muy difícil que un inversor, la receta perfecta para su caso, sea un 100% de renta variable. Es muy difícil. Ya estaríamos hablando de un inversor con un alto perfil de tolerancia al riesgo y con una meta a muy largo plazo para que sea 100% de bolsa, lo más aconsejable para él, lo más probable. Es que si haces un análisis bueno de qué es lo que necesita esa persona y el plazo para lo que lo necesita, es que te salga esa escala de grises. Así que la renta fija, yo lo siento, pero es necesaria y hay que aprender cómo funciona y qué esperar de ella y cómo sacarle el máximo rendimiento, porque luego hay todo un abanico dentro de la renta fija, de un tipo, de otro, un plazo u otro, un rating u otro, y yo creo que puede llegar a ser un activo muy importante.

Y luego, por cerrar un poco el tema del que hablábamos antes, ¿no? Bueno, pues de que la gente eso de estar 20 años haciendo lo mismo como que es muy complicado. El mundo de la inversión en realidad es de las pocas cosas en la vida en la que vas a conseguir el máximo rendimiento no haciendo nada.

O sea, nada. Lo único que tienes que hacer es hacer una buena planificación financiera, como decíamos antes. Invertir de una manera un poco razonable en función de esa planificación financiera previa y luego hacer tus aportaciones periódicas.

que sean más o menos razonables también en función de tus ingresos, y olvidarte. De hecho, un tuitero comentó una vez en una conversación sobre este tema una cosa que me hizo muchísima gracia, que dijo para mí los mejores vídeos de bolsa son los vídeos de perritos y gatitos. O sea, lo mejor que puedes hacer como inversor es ver un vídeo de perritos y gatitos. Déjate de estar pendiente de lo que hacen los mercados cada día, cada minuto, cada hora. Lo mejor que puedes hacer es...

olvidarte y ir aprendiendo por el camino a ir adquiriendo educación financiera fenomenal pero no estar a la cotización de la compañía acaba de subir esto acaba de bajar lo otro de hecho gorrenbuffet le preguntaron una vez qué es lo mejor en ciclos bajistas cómo contrarrestar los ciclos bajistas dijo gorrenbuffet no es las noticias es que es lo mejor entonces pocas cosas en la vida la respuesta va a ser no hagas nada gimnasio hay que esforzarse En las relaciones hay que esforzarse, en el trabajo hay que esforzarse, en el mundo de la inversión, si haces una buena planificación financiera y has delegado en un banco, en un asesor, o tienes una buena construcción de cartera, lo único que tienes que hacer es esperar y no hacer nada. Eso sí, habiendo adquirido los conocimientos previos, como para confiar en tus propias decisiones y poder dormir tranquilo por las noches. Pero no leas las noticias, ¿no?

O sea, olvídate, déjalo estar. O sea, es lo mejor que puedes hacer. Y luego, pues sí, renta fija, efectivamente.

Activo importantísimo. Yo siempre les digo a mis seguidores, lo que tenéis que hacer es automatizar esto. Digo, y perder la contraseña.

Y alguno me decía, pero ¿cómo que perder la contraseña? Y digo, sí, que no te metas en 20 años. No tiene nada que preocuparte, que tienes fondos de primer nivel diversificados del mundo entero, estás haciendo aportaciones a 20 años vista, pues hasta dentro de 20 años no necesitas... Digo, bueno, mejor míralo a los 17, por si tienes que ir ya deshaciendo tal, lo mismo, ¿no?

Por no apurar para salir, ¿no? Pero sí, por ahí estoy totalmente de acuerdo, pero que yo soy una persona hiperdisciplinada y aún así... hay cosas que cuesta mantenerlas porque, bueno, tú lo que has dicho, ¿no?

Tienen cierto esfuerzo y la inversión como que lo único que cuesta es entenderlo, porque una vez lo entiendes ya como que no te planteas, nunca más te vas a plantear oye, es algo de aquí, ¿sabes? Pero como que va ligado el esfuerzo de mantener esto en el largo plazo es el conocimiento, no es un esfuerzo físico, no es un esfuerzo mental, no es un esfuerzo de ninguna otra forma, ¿no? Respecto a la renta fija creo que también viene muy castigada porque, bueno, Porque venimos en este mundillo en el que un 5% es poco, un 6% es poco, entonces si tú le dices a alguien, no, es que te voy a...

vas con esto, a lo mejor ganas un 5 o un 6%, y encima le estás diciendo que tiene riesgo y que puede caer en algún momento y que no sé qué, pues como que a mucha gente le sabe a poco, porque ya está pidiendo algo que de por sí es irreal, que es, no sé, un 15 anual del SP500 porque es el histórico de los últimos 5 años. Y ya de por sí va engañado con la renta variable porque, claro, solo habla de rentabilidad y no de las posibilidades que tiene de caer significativamente cuando toque, con lo cual ya va sesgado tanto por rentabilidad como de por riesgo. Y entonces tú le presentas algo que a lo mejor le puede dar un 5 o 6% y que encima no está garantizado y tiene riesgo, cuando en su palabra de renta fija él estaba convencido de que ese 5 o 6% te lo da hoy en día cualquiera por cualquier cosa.

Porque es un poco el aura que hay, ¿no? No, es que si esto me da un 15, algo sin riesgo me tendrá que dar un 6. Y claro, no se dan cuenta que no, que un 6 anualizado durante muchos años es un buen retorno teniendo en cuenta que la inflación a lo mejor anualizada de los últimos años, de los últimos 20 o 30 años, a lo mejor está en torno al 3, ¿no? Entonces, es una forma de enriquecerse más lenta que la renta variable, evidentemente, pero te ayuda en muchas otras cosas, como por ejemplo... no tienes que estar tanto tiempo en renta fija normalmente, las posibilidades de que te salga algo muy mal son pequeñas, tienes, en cierto modo, si lo quieres, cobro de cupones y comprar los bonos sueltos o si compras fondos de distribución, que hay mucha gente, yo no soy fan, que hay mucha gente que lo hace, quiero decir, que te das otras alternativas, pero que la gente automáticamente descarta desde el punto de vista de, ah, no, es que si no estamos hablando de dobles dígitos.

y no puede competir con el S&P 500 y encima tiene riesgo y encima no sé qué, pues es como yo, ¿para qué quiero un 5 o 6%? Es que a la gente le faltan un poco referencias a la hora de saber exactamente qué rentabilidad puede esperar para una inversión y qué rentabilidad no. Yo, por ejemplo, una de las cosas que más explico a la hora de intentar colocar esas referencias, ese mapa mental para que la gente se oriente, es los tipos de interés.

En función de los tipos de interés que haya en cada momento, tú le puedes pedir más o menos a tu fondo monetario, a tu depósito, a tu cuenta remunerada o a tu lo que sea. La rentabilidad que tú esperas, incluso a un nivel de riesgo determinado, es que no va a ser siempre la misma, porque depende del momento del ciclo en el que te encuentres, depende de los tipos de interés. O sea, que al final, igual que no hay una inversión perfecta, tampoco hay una rentabilidad objetivo.

que sea la rentabilidad que vas a conseguir por tu dinero. Eso es mutable. Como mucho, si tienes una meta a muy largo plazo, pues entonces ahí sí que le puedes decir al inversor, vale, pues de forma anualizada, teniendo en cuenta cómo se ha comportado ese tipo de activo en el pasado, creemos que en el largo plazo, si es tu caso, el de una inversión a largo plazo, a 10, 15, 20 años vista, pues sí, malo será que no te lleves un 8%, un 9%, etc. que si el S&P 500 ha estado en rentabilidad bruta 10% los últimos 70 años, anualizado, bueno, pues malo será que tú, si no haces cosas raras, no te metes en sitios raros, te vas a cosas muy sencillas, no saques lo mismo. Pero salvo plazos muy, muy largos que anualices y que te vayas al histórico de ese tipo de activo, todo lo demás, pues es que depende del año.

O sea, hay años que te van a dar una cosa distinta por monetario que lo que te van a dar al siguiente. Por ejemplo, una cosa... Lo que me llamaba mucho la atención ahora es que los monetarios han tenido mucho éxito en el último año, lógicamente por la subida de tipos y demás, y en el momento en que los tipos han empezado a bajar, la gente decía que se tenía que salir de su monetario, porque si ellos han estado obteniendo un 3% hasta ahora, ellos pretendían seguir obteniendo ese 3% o ese 4% forever.

Es como que no lo están entendiendo. O sea, tú vas a obtener... Si tienes ese nivel de riesgo, pues habrá veces que consigas el 3, otras que consigas el 2, o el 1, o el 4. Pero te tienes que ceñir a ese nivel de riesgo.

Ese fondo monetario a lo mejor lo tienes en tu cartera porque tu perfil de tolerancia al riesgo es tan mínimo que no puedes asumir ni siquiera el fondo de renta fija a corto plazo. Entonces, no andes haciendo market timing en función de cómo suben y bajan los tipos de interés. Quédate en este producto, entiende por qué estás en este producto. Y habrá veces que ganes un poquito más y veces que ganes un poquito menos.

O sea, esa entrada y salida de producto creo que es más recomendable para gente que ya tiene un poquito más de control de las cosas y que a lo mejor no tiene el monetario como colchón de liquidez absoluto anti-emergencias, sino que lo tiene de una manera un pelín más táctica, que también se puede invertir en monetarios de forma táctica. Y sí, en ese caso bajan los tipos, pues ya me voy colocando en renta fija con otras duraciones. Pero si no, lo que tienes que hacer es estar en tu producto y tener referencias mentales de qué es de rentabilidad esperar para ese producto pues cada año, que va a ser distinta.

Bueno, aquí ya has abierto un modelo muy importante que la gente no entiende entre rentabilidad, la que ven en el papel, y la real, teniendo en cuenta la inflación. Porque hay mucha gente que te dice, Andrés, es que antes el monetario me daba un 4, y 4 era la inflación, un 5. ¿Y ahora qué te da el monetario? Un 3,4. ¿Y cuánto era la inflación?

Un 2,2. Digo, técnicamente tú eres más rico ahora en el monetario que antes, pero la gente lo único que ve es, oye, yo antes subía un 4 y ahora subo un 3,4. Digo, no, no, es que además esto va a ir más para abajo porque tú ahora, con el monetario actual, estás teniendo más consumo presente, puesto que hay menos inflación y ha caído menos la rentabilidad del monetario de lo que ha caído la inflación, que ha caído mucho más. Entonces tú técnicamente...

eres más rico en consumo ahora de lo que eras en el pasado. Claro, esto a alguien la cabeza le explota, porque dice, a ver, cobro menos, no me esté diciendo que me va mejor. Digo, bueno, cobras menos y también sube la vida menos, con lo cual tu dinero, precisamente tu monetario, que está ahí para superar la inflación, con suerte, pues oye, en este caso te funciona, ¿no?

Y de hecho las bajadas de tipos vienen por eso, porque la inflación va aflojeando, entonces los bancos centrales pueden bajar tipos, ¿no? Entonces esto ya es ir un pasito más allá, que es explicarle a alguien... que el famoso risk-free rate, que es lo que se utiliza en el ratio de Sharpe abajo dividiendo, que el ratio de Sharpe no es otra cosa que una medida para decir si un fondo es mejor o peor en cuestión de beneficio en cuanto a riesgo, pues no se le puede exigir lo mismo a un fondo cuando los tipos están muy bajos que cuando los tipos, especialmente a la renta fija, pero el ratio de Sharpe va a venir también marcado por cómo está el activo libre de riesgo, es decir, cuáles son los tipos de interés. Pero eso ya creo que es un nivel muy alto para tú pedirle a alguien que no comprende todavía muchas cosas. que la rentabilidad que tú obtengas en tu fondo es diferente en función del tipo de interés o lo que es la inflación, podría valer cualquiera de los dos parámetros, en la economía real.

O sea, eso ya es como un nivel de, claro, te estás diciendo a alguien que comprenda que un 5% de la renta fija puede ser atractivo y luego también le estás queriendo decir que será atractivo o no en función del nivel de inflación que tenga ahí fuera. Entonces, creo que es como ya, no sé, es un nivel... Como que tienes que tener demasiadas cosas estructuradas en tu cabeza para entender todos estos binomios, ¿no? Sí, pero en cambio...

Todo esto de la inflación es tan importante, tan importante. No solamente en el sentido de tienes que invertir porque si no la inflación va devorando poco a poco tu dinero, tu capacidad adquisitiva, sino como estás comentando tú, tienes que tener en cuenta la inflación para saber qué esperar de tus inversiones y cuánta rentabilidad deberías esperar. Yo, por ejemplo, recuerdo haber hablado con amigos que me decían que ellos preferían...

invertir en según qué productos, que no voy a mencionar, que corrían riesgo de que no les diesen ningún tipo de rentabilidad, rentabilidad cero a tres años o a cuatro años, que no les importaba, con tal de no invertir en otros que tenían un mínimo riesgo, mínimo, pues de fluctuación, de a lo mejor la posibilidad de una pequeña caída. Entonces yo alucinaba, les digo, pero ¿tú no te das cuenta de que tener tu dinero parado en un producto que al cabo de tres o cuatro años puede ser que la rentabilidad sea del 0%, ahí no tienes un 0% de rentabilidad. Tienes un lo que haya hecho la inflación en ese periodo. O sea, tener parado tu dinero en un entorno inflacionista es perder dinero.

Y esto que nos parece tan elemental, en plan, bueno, esto lo sabrá todo el mundo, ¿no? Bueno, pues no, no lo sabe todo el mundo. Entonces, en España hay un hambre voraz por los productos que garantizan el capital. ¿Ya hay un hambre voraz?

Porque la gente está dispuesta a lo que haga falta, a lo que haga falta. Con tal de no asumir una mínima probabilidad de caída. Claro, un monetario tiene una mínima, minimísima, pero tiene una mínima probabilidad de caída. Con tal de no asumir la más mínima probabilidad de caída, con tal de que haya alguien que te diga, yo te garantizo que te voy a devolver el principal, que te voy a devolver la inversión que tú me has hecho dentro del año.

los años que sean, 3, 4, 5 años, con tal de que les digan eso, están dispuestos a asumir que la rentabilidad sea de cero. Entonces, me dan ganas de sacudirles las solapas y decir ¡No! ¿Y la inflación qué? O sea, es que la inflación acumulada en 10 años es pre de un 30%. en tu cartera.

Tienes que batir la inflación. Es que si no bates la inflación, estás perdiendo dinero. Entonces, esa variable la tienes que tener en cuenta siempre a la hora de juzgar cualquier producto que te ofrezca.

En plan, no, pero es que no me está garantizando el capital. Bueno, no, no te lo está garantizando. Pero te está ofreciendo la posibilidad de batir la inflación.

De otro modo, pues no la vas a batir. Y entonces vas a perder, seguro. Lo que pasa es que no lo conciben como pérdida. Porque como no ven...

en un saldo mensual del banco que les diga tu fondo ha caído un X pues no se están dando cuenta pero está ahí, estás perdiendo poder adquisitivo porque el dinero sirve para gastarlo si pierdes poder adquisitivo con ese dinero es como si te desaparecieran los billetes yo siempre les digo Andrés, es que tengo mucho miedo para empezar a invertir, no sé qué, digo no, no, es que si no inviertes ya estás perdiendo o sea, quiero decir, ya has perdido quiero decir, existe la opción de intentar no perder o de automáticamente perder, o sea, no no Porque la sensación que les da es, ay, es que como mientras no inviertan o tal, no, no, es que la inflación, y bueno, la de estos últimos años, claro, luego viene la gente diciendo, es que mira cómo ha subido esto, mira cómo ha subido esto, y tú le dices, bueno, pero algo estarías haciendo para mitigar, porque igual que ha subido la inflación, han subido todos los mercados hoy en día, hasta el más tonto, los últimos cinco años, el que esté invertido en lo que sea, incluso salgamos de esto, el que hubiera comprado un inmueble, el que hubiera hecho con su dinero casi cualquier cosa, estaría ganando dinero o habría conseguido mitigar la inflación. significativamente, ¿no? Pero claro, se han quejado de la inflación, pero le decís, oye, ¿y tú qué hacías para mitigar la inflación?

Es decir, ¿tenías un plan? No, no, o sea, la sensación era, no, es que esperaba que mi salario pudiera hacer catch up con la inflación y a lo mejor tal, digo, ya, pero eso es el mundo de Yuppie y muchas veces no ocurre y lo que sí podía haber hecho catch up o incluso haber superado la inflación era tu inversión, la que decidiste no hacer o la que decidiste no hacer. Porque esto es muy gracioso, yo siempre les digo a mis seguidores, es que mañana vais al súper o sube la natilla 20 centimos y cambiáis de natillas.

Eh... Vais a las rebajas, no han rebajado la tal y tal. Es decir, por 20 euros y 30 céntimos y tal, os movéis y os parece caro o barato y dejáis de hacer tal. Y luego algo tan importante como vuestro dinero a largo plazo, estáis a ver la avenir.

Digo, es que no lo entiendo. O sea, ¿me estáis diciendo que a vuestro banco le permitís cualquier barra basada que le dé la gana hacer y luego por un euro o por 10 euros o por 30 euros te enfadas? Digo, porque donde está el dinero de verdad es aquí y aquí no tienes ni idea y te la están haciendo continuamente desde que naces, como quien dice.

Y en todo esto, que son cuatro cacahuetes, que son el euro de aquí, los tres euros de allí y los 20 euros de acá, te estás volviendo loco. A lo mejor es que el termómetro de donde poner el foco lo tienes un poco averiado, ¿no? Entonces, la sensación que siempre da es invertir, tienes que invertir al que si lo dices, dice, bueno, sí, ya lo haré, lo deja como si fuera algo. menor, por decirlo de alguna forma, se dedica o hace otras cosas que supuestamente en la vida le van a repercutir muchísimo menos en su bienestar, en su todo, y la inversión, nada, el dinero parado en el banco y bueno, y la inflación, oye, si viene... Pues que venga, ¿no?

Pues sí, completamente de acuerdo. Porque es verdad que lo del súper es que es verdad, es que es así. O cuando te pones a comparar precios de billetes de avión o lo que sea. O sea, la gente tiene mucha habilidad y mucha vocación de ahorrar en muchas cosas relacionadas con el consumo, que me parece muy bien.

Y no se dan cuenta de que hay otras donde tienen un sumidero que se les está yendo el dinero tontamente. O sea, hay bancos que cobran un montón de comisiones que no deberían estar cobrando. Y digo que no deberían porque no hay un valor añadido aparejado a esa comisión. Por ejemplo, fondos monetarios al 1%. Los fondos monetarios que estábamos explicando antes, que son los productos más básicos, con el riesgo menor, son productos que son muy fáciles de gestionar.

Entonces, como son muy fáciles de gestionar, la comisión de gestión debería ser muy bajita, porque la dificultad es mínima. Y, no sé, ahora si quieres me cuentas tú qué comisión te parecería razonable en un fondo monetario. Pero a que no te parece razonable un 1% de comisión en un fondo monetario en euros, me refiero.

Un fondo monetario normal, o sea, no una cosa loca. Justo hice un vídeo de esto, el fondo más vendido de España es un monetario de Caixa, cobrando una comisión del 1 y pico por ciento. Y encima luego descubrí las dos clases que tenía por encima, que una era para banca privada y otra para institucionales.

Y ellos mismos tienen el producto mejorado, pero no lo quieren ofrecer porque no les interesa. Y aún así, el mejorado, el más mejorado de todo, que te pedía, creo que, no sé, 5 millones para entrar en la clase institucional o algo así, era peor que el Grupama Tesorería o que el AXA Core que tenéis aquí. Es decir, me estás diciendo que necesito tener tanto dinero para adquirir un fondo que es aún peor que el que puedo comprar aquí en MyInvestor.

Cualquiera de los 3 o 4 buenos que hay en MyInvestor, me da igual. Es peor el riesgo en volatilidad a la misma, rendimientos peores, comisiones incluso más altas en la parte institucional o muy similares. Y me estás dando a entender todavía que el que me quieres enseñar y el que me quieres ofrecer es el de tomarme por tonto, que es el que tiene la comisión de gestión del 1%, cuando tú mismo has dicho que es que no hay que hacer nada en un fundamentario, porque es la gestión más pasiva y más simplona que pueda haber, ¿sabes? Entonces, ellos mismos son los que tienen todas las posibilidades encima de la mesa y ellos mismos son los que deciden darte lo peor de lo peor porque saben del desconocimiento financiero de las personas. Bueno, pues que te den lo peor de lo peor porque sean malvados.

Pero te dan lo que les conviene. Bueno, si tienes tres clases con la mala. Claro, entonces tienen alineados los intereses consigo mismos, no con el cliente. Entonces ellos, bueno, hay un problema de alineación de intereses.

Ellos te colocan el producto de su casa. Y entonces, ¿qué pasa? Que cuando el cliente final no tiene educación financiera y no sabe lo que puede exigir, pues se va creando cada vez más un entorno en el que, pues si le subes un poquito más no pasa nada, porque es que no sabe ni lo que es la comisión de gestión.

Es que no sabe ni lo que es. Como para andar mirando si le estás cobrando un 1 o un 0,5. La gente, o sea, ¿qué persona ha ido alguna vez a una sucursal bancaria? y le ha preguntado a su asesor ¿Ese fondo del que me hablas, qué comisiones tiene? Ni idea.

Es que no sabría ni con qué compararlo. O si va a tener el índice o no va a tener el índice. La gente tampoco sabe que en un fondo de gestión activa lo que tiene que hacer un fondo de gestión activa Bueno, no todos porque algunos no se miden contra un índice, un retorno absoluto a lo mejor no es así, pero la mayoría de los fondos de gestión activa lo que tienen que hacer es batir a su índice de referencia.

Esto la gente tampoco lo sabe. Entonces va allí y el de la sucursal le vende el producto que tengan en campaña en ese momento y el cliente lo compra y no sabe siquiera que lo que le tiene que decir el asesor es, vale, pero es que este producto que me estás vendiendo bate al índice, porque si no bate al índice, para eso me cojo. compró un indexado.

Si tu producto no va a tal índice y no lo ha batido nunca, entonces, ¿qué hago yo pagando esa supercomisión de gestión que tiene ese producto para que lo haga peor que el índice? Para eso, que lo haga igual. Entonces, la gente no... Los bancos, al final, algunos bancos se aprovechan de ese desconocimiento y tienden a colocar producto propio, que es el que le deja comisión, y aprovecharse de la incultura financiera para...

Bueno, pues para para... Gracias. Tomarse según qué libertades. Y por eso también es importante que la gente adquiera cultura financiera.

Y luego yo también soy una gran defensora de la arquitectura abierta. ¿Qué mejor manera de saber que un banco no te va a tomar el pelo y no te va a colocar el producto que él quiere que ir a un banco donde tengas todo a tu disposición? Todo tipo de fondos, de todo tipo de gestoras, grandes, pequeñas, nacionales, internacionales, gestoras boutique... Y tú... tuya, decides el fondo que quieres, sin que haya alguien que te diga, ¡ay no, me acaba de llegar uno que es buenísimo, que te va fenomenal!

¡Uy, va como un tiro, invierte en él! No, nadie te está colocando nada. Tú tienes a tu disposición todos los fondos y tú decides. Y además tienes buscadores donde puedes ordenar por rentabilidades a diferentes plazos. La rentabilidad siempre hay que mirarla a plazos distintos, no solamente lo que han hecho en el último año.

Comparar ratios, como la ratio de Sharpe, el riesgo, la volatilidad... Informarte un poco sobre la gestora que hay detrás. detrás de ese fondo.

Y muchas veces juzgamos los fondos de inversión o los productos financieros por la performance, por cómo lo han hecho. Y a mí me parece muy importante también saber quién está detrás. Porque un mal año lo puede tener cualquiera, o un buen año lo puede tener cualquiera, pero yo quiero saber quién es esa persona, qué formación tiene, cómo ha llegado hasta ahí, si esa gestora tiene expertise en ese tipo de mercado en concreto.

Hay algunas que son muy buenas en bolsa americana, otras que son muy buenas en mercados emergentes, otras que se les da fenomenal la renta fija. Pues cómo va a ofrecer ofrecerte la gestora de un banco español los mejores productos en todas esas categorías ya bastante sería si fueran los mejores en algo que a lo mejor pueden tener un fondo bueno de bolsa española, bueno a lo mejor pueden tener un fondo bueno de bolsa española, podría tener sentido que tengan un gestor en un momento dado que ya que es español, están en España pues sea bueno seleccionando small caps españolas, por decirte algo, pero en todo lo demás ¿cómo pueden pretender tener el mejor fondo de bolsa americana? ¿cómo pueden competir con una gestora americana a la hora de seleccionar bolsa americana o con una gestora que tiene presencia en todos los países del mundo, en todos los emergentes a la hora de seleccionar bolsa emergente y así suma y sigue entonces la mejor manera de asegurarnos de que el cliente tiene lo mejor a su disposición es ofrecérselo todo una arquitectura abierta y que el cliente ya diga pues mira, me interesa este, me interesa este otro o no, o cojo y delego en un robador advisor y que sea el robo advisor el que me haga la cartera y ya está y yo ya inversión llame en mano o sea yo ya no me lío yo ya no quiero seleccionar fondos que lo seleccione otro por mí bueno pues eso también es una opción muy válida pero siempre desde un punto de vista de libertad de darle todas las opciones al cliente de quitar ese intermediario que ha estado entorpeciendo este proceso durante tanto tiempo porque lo ha hecho de una manera pues Bueno, pues pensando más en los intereses de la casa que a lo mejor en los del cliente. Yo creo que, bueno, ya cerrando un poco para no tener aquí al público cuatro horas enganchado, creo que un poco el éxito de MyInvestor ha venido un poco por ahí, porque ha venido sobre todo, de hecho...

Bueno, saludaba a tu compañera Ana anteriormente y me decía, es que a Andrés le fichamos después de que llevara seis meses hablando bien de nosotros. Digo, pero si es que yo no me caso con nadie, o sea, igual que de vosotros hablaba bien de a lo mejor de una o dos alternativas más que yo he utilizado en mi pasado. y que tenían cierto sentido. Pues uno ofrece oficinas físicas, otro no sé qué.

O sea, que cada uno con sus posibilidades dando diferentes alternativas. Y dije, es que MyInvestor os va a dar todos los fondos habidos y por haber, prácticamente os los va a dar a comisiones cero en todos los casos, en la mayoría de los casos. Te va a cobrar la comisión mínima, porque ya sabes que algunos mandatos son como abiertos y te pueden cobrar entre esta comisión y esta otra.

Comisión de reembolso o no, tal. Tú sabes que eso con MyInvestor no te va a pasar. Sabes que vas a tener las comisiones mínimas, vas a tener... todo y más disponible que tenéis RoboAdvisor para los más amateurs que tenéis porque la gente venía muy de cuentas remuneradas de depósitos, digo tío tenéis todos los fondos monetarios que queráis este, este, este, todo esto vale para el fondo de emergencia vale para tener dinero parado pero no uséis este depósito que os acaban de ofrecer digo porque esto es peor en todo o sea, en la fiscalidad en que te retienen el dinero, en que te pagan menos en todo, ¿no?

y al final digo, es que aquí tenéis todo lo que necesitáis digo, a mí me da igual donde donde la hagáis, porque a mí, por aquellos entonces, nadie me daba absolutamente nada, o sea, era mi palabra, mi integridad, y yo decía, es que aquí tenéis todo lo que necesitáis, digo, y a menos que estoy buscando un servicio hiperpremium de banca privada, de no sé qué, de tal, donde a lo mejor te tienes que ir a otro sitio donde ofrezcan banca privada, donde tú te sientas cómodo, porque ahora tienes un gestor y tal, digo, para autogestionaros, tenéis el RoboAdvisor, tenéis un montón de fondos para que cogáis el que queráis, para dinero parado, tenéis los fondos monetarios, para no sé qué, digo, es que ¿qué más queréis? Digo, si es que cuando yo empecé hace 10 o 12 años, digo, si esto era un solar, si es que no había nada, querías invertir y había cuatro cosas y no eran ni buenas, ¿sabes? Entonces digo, ahora, teniendo esta oportunidad, digo, a mí, donde yo, donde lo haría todo, es un sitio donde lo tuviera todo junto, donde tuviera todas las posibilidades, donde supiera que no me toman el pelo, y digo, luego a partir de ahí, que cada uno haga lo que quiera, porque si esto a mí por aquí es entonces, me daba igual, donde invirtiera cada uno, lo que sea, yo os doy mi opinión, si os gusta bien, y si no, pues, hacerlo donde queráis, ¿no?

Y eso un poco fue el inicio de todo, de por qué estamos hoy aquí, pero que es que viene a enlazarse un poco con todo lo que hemos hablado de de lo difícil o lo que está costando que la gente poco a poco tome conciencia de lo que es el ahorro y la inversión y sobre todo, que como yo les digo siempre, que no hagáis las cosas porque las dice Andrés hacerlas porque las habéis entendido y estáis entendiendo que Andrés quiere lo mejor para vosotros, que en muchos casos se trata de ahorrar e invertir en cosas que entendáis y a un plazo que podáis de verdad cumplir, ¿no? Y entonces ahí es donde se empieza a gestar todo y bueno, el resto de la historia pues es... Acabar aquí, ¿no? Como quien dice.

Sí, sí. De hecho, yo creo que no hay mayor prueba de la vocación que tiene MyInvestor de proporcionar todas las herramientas a los clientes para que ellos tomen las mejores decisiones para su dinero, que nadie va a estar más alineado con tus intereses que tú mismo, que la propia existencia del departamento de educación financiera en MyInvestor. O sea, ¿qué banco pone tanto énfasis en que sus clientes realmente adquieran conocimientos de educación financiera?

Si queremos que nuestros clientes los adquieran es porque queremos que tomen sus decisiones de forma razonada, que nos comparen con la competencia. Somos tan conscientes de que la propuesta de valor añadido que hacemos es real que lo único que nos falta es proporcionar educación financiera a los clientes para que sean conscientes de que esa propuesta de valor añadido está ahí. ¿Por qué es tan importante la arquitectura abierta? ¿Por qué es tan importante la transparencia? Uno de los puntos para nosotros más elementales es que haya comisiones cero o mínimas, pero sobre todo pocas y muy fáciles de entender.

Pero en todos los productos, en los fondos, en los planes de pensiones, en las cuentas, en las hipotecas, cualquier producto que puedas contratar, que sepas... Lo entiendas perfecto, rápido, sin letra pequeña, sin que se cree esa relación que ha habido siempre entre la banca y el cliente de yo sé mucho, tú no sabes nada, fíate de mí. Pues queremos darle la vuelta a la tortilla a eso, al yo sé mucho y tú no sabes nada.

No, no queremos que te fíes de mí. Queremos darte las herramientas para que adquieras tus conocimientos y ya no tendrás que fíarte de mí. Ya tomarás tú las decisiones que consideres oportunas. No puedo estar mal de acuerdo porque mi canal ha crecido a base de la honestidad, a base de yo no os vendo nada, os enseño aquí un montón de cosas, vosotros aplicarlas en la medida de lo que podáis y luego sí que es cierto que cuando algún partner, bueno, que no, alguno no, porque yo solo tengo un partner en realidad y sois vosotros, todo lo demás, en cuanto he creído que no era lo mejor para las demás personas, lo he rechazado y he dicho no, porque aquí esto se crece con honestidad y bueno, ya sabes que en el mundillo del dinero la palabra y la imagen cuesta mucho conseguirla. Y cuesta muy poco destruirla, por decirlo de alguna forma, con lo cual, si ya en casi cualquier sector de redes creo que es importante el mantener esa imagen que tanto cuesta hacerse, no te digo en el sector del mundillo de la inversión lo fácil que es tirarlo todo por la borda o incluso venderte al mejor postor a cambio de esa credibilidad que tanto tiempo te ha costado conseguir.

Entonces, nada, no sé si te quieres despedir, decir algo más a mi público. Para mí ha sido una charla muy... Bueno, yo ya creo que después de todos los temas que hemos tocado hoy ya me sabe mal incluso haberos tenido tan entretenidos tanto tiempo y simplemente darte las gracias por la oportunidad de hablar un poco de estos temas. Muchas gracias a ti Clarisa y seguramente podamos volver a verlos. Así que nada chicos, espero que os haya gustado, ya sabéis, las dudas las dejáis en comentarios y nosotros nos vemos en el siguiente vídeo.

Se despide, la pizarra Andrés.

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