हां जी तो आगे बढ़ते हैं चाप्टर नंबर सेवन स्टार्ट करते हैं चाप्टर नंबर सेवन इज राउंड कंपनी नालिसिस हमने एक बहुत ही ओवर और बहुत ही ब्रॉडर लेवल पर समझें इकनॉमी एनालिसिस इंडस्ट्री नालिसिस और रियालिटी है कुछ थोड़ा डिफरेंसीजन होता है मैं अगर कंपनी नालिसिस की बात करूं एंड बाइट वे अगर आपको अभी तक ये series बहुत अच्छी लग रही है तो मुझे please comment में लिखके बताओ और इस वीडियो को please like करो तो अगर मैं company analysis की बात करूँ तो company analysis के अंदर एक बहुत अच्छी बात यह है कि NISM के इस curriculum में जो workbook है official workbook है उसमें कोई भी ऐसा point नहीं है which is you know away from the reality ठीक है जो यहाँ पर है वो सब चीज़े actually में जब आप analysis करते हो तब चीज़े perform करते हो हाँ बट जितनी सब चीजे perform करते हो वो सारी चीजे यहाँ पर covered नहीं है, again because the objective is to give you an overview, right, तो हम एक-एक करके समझते हैं कि you know क्या-क्या चीजें इसमें covered हैं और आप लोग बिल्कुल आराम से सुनिये गाए इस particular session को, मैं कोशिश करूँगा कि एकदम flow में और बढ़िया storytelling kind of a session च फिर उसके बाद जब आप workbook पढ़ने जाओगे तो आपके लिए सब चीज़ें cakewalk जैसी हो जाएंगे ठीक है चालो चलिए तो यद जब मैं company analysis की बात करता हूँ उसके पहले मैं थोड़ा सा आपको लेके आता हूँ कि एक जो company होती है इस company का जो भी success होता है ना that is dependent on few factors और क्या factors हैं वो समझ लेने एक बार जैसे मैक्रो इकनॉमिक ऐसा परफॉर्म कर रही है ठीक है मैक्रो इकनॉमिक ऐसा परफॉर्म कर रही है इंडस्ट्री परफॉर्मेंस वो भी एक फैक्टर रहता है हमेशा और एक होता है कंपनी स्पेसिफिक फैक्टर कि कंपनी के कुछ कंपनी में कुछ इतना एक्स्ट्रॉडनरी जैसे अगर मैं इसकी थोड़ी बात करना चाहूँ आपके सामने की company specific factors क्या-क्या हो सकते, तो क्या हो सकता है पता है, production efficiency की company बहुत efficiently produce करती है, और minimal waste रखती है, जिसके कारण से company के margins बहुत जादा high है, ठीक है, फिर, बेटर मैनेजमेंट कंपनी का जो मैनेजमेंट न वह चोर नहीं है द क्वालिटी ऑफ मैनेजमेंट एक्स्ट्रीमली हाई राइट एंड यह वर्किंग फॉर द वेलफेयर ऑफ द कंपनी फॉर द वेलफेयर ऑफ द शेयर होल्डर्स ठीक है कंपनी ने परिवर्ड ऑफ टाइम कोई मोट अपने इसके बारे में बात करेंगे आज अ कोई मोट डेवलप कर दिया है, कुछ ऐसा डेवलप कर दिया है, जिसके कारण से आसपास कोई फटक नहीं सकता, उसके जैसे कोई कमपनी बताओ, जिसने अपने आसपास इतना मजबूत किला डेवलप कर दिया है, कि उसका competitor उसके आसपास नहीं आ सकता, जिसे Apple, देखो आप Samsung कितनी भी तारीफ कर लो, बट Apple है, Samsung है, राइट, तो ये कुछ factors होते हैं, जो company specific factor होते हैं, और इन तीनों factors से मिलके ही company की success define होती है, ठीक है, आगे बढ़ते हैं अपन, तो NISM ये बोलता है कि अगर आपको company का analysis करना है, तो उसमें सबसे पहला काम आप जो करते हो, वो करोगे company के business को समझना, और company के business model को समझना, ठीक है, अब अगर मैं आपको ऐसे ही बताओं कि company का business इसको कोई बहुत बड़ा हववा मत बनाना क्योंकि अगर आप यहाँ पर डर गए न तो शायद आप कभी भी लाइफ में रीसर्च कर्यार नहीं बना पाओगे और इस चाप्टर ओनवर्ड्स आपको थोड़ा सा फ्लेवर आना शुरू होगा कि अपने equity research cohort में थोड़ी सी similarity आपको समझ में आएगी कि बिल्कुल एकदम 5% of the part of that entire thing तो जैसे आपको किसी समझोगे कि वही company क्या करती है company क्या बनाती है, company किन लोगों से समान लेती है, company उसको कैसे process करती है, company किन लोगों को समान बेचती है ठीक है, तो basically अपने को company के आसपास जितना भी सब कुछ होता है वो चीज समझनी है अभी अगर मैं जैसे आपको ऐसे ही बता दू और आप किसी के उपर भी कर सकते हो, जैसे for example आप LT Foods ले रहे हो, टीक है, LT Foods जो दावत या इंडिया गेट चावल वाले हैं, company है, दोनों में से कोई है company है वो ले रहे हो और आपको इसका बिजनेस मॉडल समझना है तो भी आपको समझना पड़ेगा कि इनका बिजनेस मॉडल के या इनके खुद के फील्ड हैं क्या समझ रहे फील्ड लीस पर लेकर खुद का चावल उगार है या फिर यह डिरेक्टली फार्मर से प्रोक्यूर करते हैं ठीक है क्या यह ऐसा कर रहे हैं देखो यह एक तरह का बिजनेस मॉडल है कि फार्मर से नया चावल प्रोक्यूर करा उसको स्टोर करा ठीक है उसको स्टोर करा एजिंग करी उसकी फिर पैकेज और सेल ठीक है यह बिजनेस मॉडल है दूसरा बिजनेस मॉडल क्या है बताएं बाय एज़िड राइस हमने खरीदा ही पका-पकाया चावल उसको पैकेज करके सेल कर दिया आपको समझना पड़ेगा कि कंपनी कैसे काम कर रही है यह कहां से पता जाओगे अब आप में जाओगे तो वहां पर पता चलेगा जैसे फॉर एग्जांपल अगर मैं आपको एक बेसिक एग्जांप है तो मैं आपको बताता हूं वर्ण बेवरेज लिमिटेड राइट अभी यह वर्ण बेवरेज लिमिटेड अगर देखते हो तो वर्ण बेवरेज लिमिटेड इंडिया में पेप्सी के लिए पेप्सी बनाती है और डिस्ट्रिब्यूट करती है दो काम कर रहे हैं ठीक है तो वर्ण बेवरेज का क्या काम है बताएं वर्ण बेवरेज का काम है टू एक्वाइयर द सिरप यह सिरप खरीदते हैं प उसको distribution करते हैं, यह पूरा का पूरा काम baron beverages का है, क्या advertisement baron beverages कर रही है, मतलब Pepsi के लिए जो advertisement हो रहा है, ठीक है, जो advertisement वगेरा run हो रहे हैं, क्या marketing baron beverages देख रही है, बिल्कुल भी नहीं, वो कौन देख रहा है, वो Pepsi देख रही है, तो demand pull करने का काम किसका है, Pepsi का है, demand pull करना मतलब demand market में demand create करने का काम किसका है, Pepsi का है, वरोन वेबरेजिस का काम क्या है? डेमांड फुल्फिल करने का काम है समझ रहे हो आप? यह आपको कहां से पता चला?
बेसिक एन्वल रिपोर्ट पढ़के बेसिक एन्वल, छिल्ला के बोलते हैं वो लोग, कि हम लोग कैसे काम करते हैं और हर कंपनी का बिजनेस मॉडल अलग है, हर कंपनी में कई कंपनी ऐसी है कई सेक्टर्स ऐसे हैं जहां पर टर्मिनोलॉजी जी अलग यूज होती है जैसे बैंकिंग सेक्टर राइट बैंकिंग सेक्टर के अंदर नेट इंट्रेस्ट मार्जन ठीक है ग्रॉस एनपीए रेशो नेट इन पीए रेशो कैपिटर एडिक्वेसी रेशो यह सब एक्स्क्लूजिवली यूज़ फॉर दिन समझ रहे हैं आप मेरी बात में क्या बोल रहा हूं तो आपको बहुत ही फ्री common sense use करते हुए अपना common sense एक high order level thinking पर use करते हुए किसी company का business model समझना पड़ेगा, यहाँ पर आपको कुछ रटना नहीं है, समझ रहो, जब आप ये exercise actual में करोगे और करके देखना ना क्या problem है, कोशिश तो करके देखना एक बार, कोई भी एक random company उठाओ, उसका business model समझो कैसे का सबको पता है क्या काम करती है, पीज़ा बनाती है, पीज़ा बनाके बेचती है, अब क्या कर लोगे उसमें नया क्या बिजनस मॉडल निकाल दी आपने, आपको उठाने तो किसी केमिकल कंपनी का उठाओ, दीपक नाइट्रेट का उठाओ, देखो समझो क्या करती है कंपनी, pricing power company की कैसी है मतलब क्या company के पास pricing power है अगर वो pricing power है तो क्या वो sustainable pricing power है like for example मैं समझाता हूँ सबसे पहले तो कि pricing power का मतलब क्या होता है ठीक है और sustainability of pricing power का क्या मतलब होता है किसी company के पास अगर pricing power है तो इसका क्या मतलब है पता है इसका मतलब यह है increase in पावर प्लस इंक्रीज इन क्वांटिटी सॉरी पावर नहीं इंक्रीज इन प्राइस प्लस इंक्रीज इन क्वांटिटी कि आपने प्राइस बढ़ा दिया कंपनी किसी प्रोड़ट का उसके बावजूद भी जो सेलिंग क्वांटिटी है वो बढ़ अगर आपकी company ऐसी है तो आपके पास pricing power है कि आप अपने product का price बढ़ा रहे हैं और उसके बाद भी लोग जादा खरीद रहे कि क्या पारलेजी के पास प्राइजिंग पावर है पारले कंपनी के पास प्राइजिंग पावर है आपको लगता है कि अगर वह पांच रुपए का बिस्किट शहर रुपए का बिखेगा तो लोग खरीदें ज्यादा खरीदना शुरू कर देंगे यह जितना बिक रहा से हमेशा बड़े लेकिन क्या पारलेजी के केस में आपको ऐसा लगता है कि अगर आपको ऐसा लगता है कि अगर कोई FMCG company, detergent company है, luxe साबुन बनाने वाली company है, और 10 रुपे बढ़ा दे अपने साबुन पर, कि 30 रुपीज का soap bar जो आता है, वो 40 रुपीज का हो गया है, आपको लगता है उसकी same quantity sell होना शुरू होगी, नहीं होगी, because वहाँ pricing power है, तो सर कौन सी companies ऐसी हैं, जिनके पास pricing power है, ये आपका assignment number 1 है, दूसरी और ऐसी कौन सी companies यहाँ के हिसाब से हो जो अपने product की जब price बढ़ाती हैं तो उन product की sales बढ़ जाती हैं iPhone 11 से महङा iPhone 12, iPhone 12 से महङा iPhone 13, iPhone 13 से महङा iPhone 14, iPhone 14 से महङा iPhone 15 और हर upgrade की quantity पिछले वाले से ज़ादा sale हो रही है राइट तो कुछ तो है company के पास क्या है company के पास pricing power है आपको समझ में आ रहा है क्या ये pricing power sustainable pricing power है देखना company देखो यार कभी भी ध्यान रखना जब company को top line की growth करनी है top line मतलब revenue ठीक है जब भी company को top line revenue बढ़ाना है न grow करना है तो वो दो तरीकों से बढ़ सकता है एक बढ़ सकता है increase in price कि आप product का price बढ़ा दो तो आपका total sales value बढ़ जाएगा और एक बढ़ सकता increase in quantity कि आप sales quantity बढ़ा दो कि price तो same है लेकिन अब जादा माल बेख रहा है उसी कीमत पे तो मेरे को total sales value जादा आ रही है आपके हिसाब से सबसे आदा best कौन सा है मेरे हिसाब से ये जादा बढ़िया है कि आप mark quantity जादा लोग जादा नए लोग जुड़ रहे हैं ठीक है ये है ना ये बहुत difficult होता है प्राइस बढ़ा पाना क्या हर कंपनी के बास की बात होती है कि नहीं होती है अपने भी समझाना FMCG कंपनी प्राइस नहीं बढ़ा सकती एप्पल बढ़ा देती है दूसरी कौन सी कंपनी बढ़ा सकती है प्राइस और उसकी कॉंटिटी सिमिलर रही गया बढ़ेगी यह आप एप्सल्यूट प्राइजिंग पावर है और अब वह अपने मार्जिन एक्सपांशन मतलब अपने प्रॉफिट को बढ़ाना चाहती है एप्ल जैसी कंपनी दूसरा एक्सपल होता है प्राइज बढ़ने का कि जब रॉ मटीरियल की कॉस्ट जरुवत से ज्यादा बढ़ गई कब बढ़ेगी पता है जब रॉ मटीरियल कॉस्ट इस इंक्रीज्ड जैसे और एक्सप इसने पाइप की कीमत में 25% इंक्रीज कर दिया क्यों कर दिया पता इंक्रीज क्यों कर दिया 25% इंक्रीज द रीजन इस ग्लोबल स्टील प्राइज 20% से बढ़ गए ग्लोबल स्टील ग्लोबल में जो स्टील का प्राइज है ग्लोबल लिए वह 20% जम मार गया तो इसको करना पड़ा राइट ना यह द प्राइज एस बिन इंक्रीज पर क्या टाटा के पास प्राइजिंग पावर है कल को अगर जब वापस से स्टील प्राइज नीचे आ जाएंगे अ तो क्या टाटा को प्राइस फिर से कम करने पड़ेंगे, या टाटा ये बड़े वे प्राइस पे बेचता रहेगा, सोच के बताओ मेरे को जवाब दो, यार जब ग्लोबली स्टील प्राइस नीचे आ जाएगा, और टाटा अपने प्राइस कम नहीं करेगा, और बाकी कमपिटिटर अपने प्राइस कम कर देंगे, तो क्या टाटा अपना मार्केट, अपना कस्टिमर लूस कर देगा क्या? यहाँ पर प्राइसिंग पावर तो है, समझ रहे हो प्राइस तो बड़ा पा रहे हो आप, सेम क्योंकि आपने पूरे सिंडिकेट बना की पूरी इंडस्ट्री ने प्राइस बढ़ाया है तो कंजूमर के पास कोई ओप्शन नहीं है दे के नोट डेफर मकान खुल चुका है अब पाइप डल नहीं डलने समझ रहे हो तो यहाँ पर प्राइज तो बढ़ा दिया लेकिन क्या ये sustainable है, यहां sustainability factor है, नहीं है, I hope ये आपको समझ में आया होगा बहुत अच्छे तरीके से, ठीक है, चाल, चलिए, अगला concept समझ जी, competition intensity, competition intensity का क्या मतलब है, पता है, competition intensity का मतलब है, कच्रा market, मतलब मैं अगर ऐसा बोलो तो कच्रा market ये नहीं है, कचरा मार्केट इन है इसको आप लिखो हाईली कमोडरटाइज्ड यह वर्ड नया होगा आपके लिए ठीक है एवरीवन सेलिंग सेम और सिमिलर प्रोडक्ट सब यहां तो सेम प्रोडक्ट बेच रहे हैं सिमिलर प्रोडक्ट बेच रहे हैं ठीक है जैसे कि जब आप स्ट्रीट चॉपिंग पर जाते हो समझ रहा है जब स्ट्रीट चॉपिंग पर जाते हो और आप देखते हो कि वहां पर जो यह लोकल वाचेस होती है ना सो दोसों रुपए वाली जो आपको प्लैटफॉर्म पर सजी रहती है मतलब वह टेबल पर बिछाकर रखता लगा लो और आप देख सकते हो ना व्याद एडिटा राइट आप वहां पर अ जाकर कोई क्वालिटी वॉलिटी के चक्कर में नहीं जा रहे हो जो सस्ता दे देगा ना दो वाचेज ठीक है सिमिलर वाचे दो जो सबसे सस्ता देगा आप उससे खरीद लोगे आपकी कोई ब्रांड लॉयल्टी नहीं है वहाँ पर समझ रहा है कि मैं कोई शॉप लॉयल्ट जैसे मेरे को एक बात बताओ अगर एक Apple का phone है तो Apple यह company, mobile company क्या mobile company एक intense competitive market है क्या सोच के देखो आप Apple के perspective से बात करो तो Apple के perspective से premium segment में बात करोगे तो it's not an intense competition market बट वही पर ये कर आप start entry level segment पर आ जाते हो दस हजार रुपे वाले पर तो it is a highly intensive competitive market कौन सा फोन लेना है ब्रांड कौन सा आप बता दो नए फीचर में अब नाओ डेस्ट नॉट मेक एन डिफरेंस फॉर देट यूजर उस बाइंग द फोन फॉर टेन थाउजन रुपीज के वह पॉइंट को ले रहा है वीडियो को ले रहा है मोटरोला का ले रहा है कमोड डिफरेंट मार्केट डिफरेंट कस्टमर जो है वो अलग-अलग तरीके से अपना मार्केट क्रिएट किए हुए ठीक है यह कंपेटिशन इंटेंसिटी रहती है चाहिए अब यहां पर कंपेटिटिव एडवांटेज करके कंसेप्ट है इसी को मोट भी बोला जाता है कंपेटिटिव एडवांटेज मतलब आपके पास ऐसा क्या है जिसके कारण से अब दूसरों से बेहतर मार्जिन पर ऑपरेट कर पारें अ ठीक है तो competitive advantage दो तीन तरीके से हो सकते हैं और ज़्यादा तरीके से भी हो सकते हैं बट ये दो तीन तरीके से हो सकते हैं नमबर वन product differentiation मेरा product मैंने logo से अलग कर दिया my product is so premium that my product is my advantage कि आदमी को मेरा product खरीबने मेरे पास ही आना पड़ेगा जैसे कि royal infield java आ गई आके चली गई कि होंडा आगे चली गई ट्रायंप आगे चली गई हारलेड एविडसन बोया बिस्तर बंद के चली गई वापस पिरसे ब्यूटिफुल बिजनेस राइट तो अपना प्रोडक्ट डिफरेंशिएट करा लोगों से उसके कारण वह प्रोडक्ट को ज्यादा प्रॉफिट बेचकर हायर मार्जिन हायर प्रॉफिट जिसको ज्यादा प्राइस पर बेचकर हायर मार्जिन प्रोडक्ट बना पर एक higher margin business create कर पाए, तो अगर आपको product differentiation continuity में चाहिए, तो what you need to do, you need to invest in R&D, ठीक है, आपको R&D के पर invest करना पड़ेगा, and it has to be a constant innovation, आपको consistent basis पर innovate करना पड़ेगा, ठीक है, अगर मैं बोलूं दूसरी कोई चीज, कोई आपका advantage है, the second kind of advantage we could have is the pricing advantage, आप इतना सस्ता price रखते हो market में, कि you know, लोग आपके पास सिर्फ इसलिए आ रहे हैं because your price is very cheap, like for example, example दूँगा D-Mart, समझ रहे हो people are going to demand because they know कि यहाँ पाच रुपए का पारलेजी बिस्किट भी मेरे को 4.75 पैसे में मिलेगा समझ रहे हो आप मेरी बात में क्या बोलना चाह रहा हो वो अपने आपने बोरिया विस्तर बंद करवा के माना हो जब तक उसने बिग बाजार को पूरा समिटवानी दि बिग बाजार गया राइट वी मार्ट पूरा का पूरा खतम होने की कागार के ऊपर आ गया बस रिलायंस रिटेल और इनके बीच में टक करें वह तो ऐसी सिंटेव है कोई बहुत बड़ी बात नहीं बट यह प्राइजिंग पावर में यह प्राइजिंग चीप प्राइजिंग लोग प्राइजिंग में इशु किस चीज का आता है पता है दोन लीजिए सस्टेनिबिलिटी कि क्या आप इस प्राइस को इस सस्ते प्राइस को हमेशा के लिए मेंटिन कर पाओगे अ अगर आप देखोगे तो Avenue Supermart जो D-Mart की company है, उनके साथ यह practical दिक्कत आना शुरू हो गई है, कारण क्या है कि आपने शुरुवात से अपनी pricing एकदम minimal रखी, वो minimal pricing के कारण आप एक limited margins में operate कर पा रहे थे, कम profit में operate कर पा रहे थे, ठीक है, अब क्या है न, अब यहां से अगर प्रोडक्ट्स बेचना शुरू कर जादा focus रखना पड़ेगा प्रॉबलम कहार ये पता है Avenue Supermart में अगर आप जाके देखोगे तो जो grocery और FMCG business है उनका वो एक low margin business है लेकिन जो apparel business है, जो utensil business है जो electronic business है, वो एक high margin business है और Avenue Supermart is facing the down growth the degrowth of apparel business apparel business उनका down जा रहा है पिछले कुछ quarters से एंड इट एस रेजिंग अ कंसर्न फॉर दिन कि हम आगे ग्रोथ कैसे करेंगे राइट वाइट हैस हैपनिंग बिकॉज द मेजर बिजनेस कुछ ना कुछ प्रॉब्लम शुरू हो जाएगी आपके बिजनेस में अच्छा फिर बेटर एग्जिक्यूशन अगर मैं कोई एक company का नाम इसमें आपको लेके बता दूँ कोई एक company इंडिया में जो सबसे better execute करती है चीजों को वो है Asian Paints आप इसके बारे में पढ़ियेगा Asian Paints का delivery delivery algorithm के बारे में उन्होंने जो distribution network बना रखा है similarly VBL also amazing distribution network Varun Beverages Limited राइट तो चीजों को बहुत शानदार ढंग से एक्जिक्यूट कर पा रहे हैं चलिए अगला देखने अगला जो आप बच्चवन से पढ़ रहे हो वापस एक बार आ गया है strength, weakness, opportunity, threat ये बात ध्यान रखना ये दोनों जो रहेंगे न ये internal रहेंगे ठीक है और ये दोनों जो रहेंगे ये external रहेंगे ये अगर आपने समाल लिया तो काम हो जाएगा ठी इस फ्रेंड वीकनेस अपोर्ट्यूनिटी थ्रेट अगर मुझे अभी क्विकली आप लोगों के सामने रेमंड का करना हो अगर मुझे रेमंड का करना हो तो मैं कैसे करूंगा रेमंड की स्ट्रेंथ क्या है पता है लेगेसी ब्रांड नेम यह इंटरनल न अंदर बनावा वीकनेस कहां पर आ रही है प्रमोटर इशूज अपोर्ट्यूनिटी क रेमेंड के पास नई opportunity क्या है? एथनिक मार्किट में घुश सकता है, कुर्ते पजामे के मार्किट में आगे जा सकता है, threat कहां पर है? changing fashion and need of youth, ये threat हो सकता है company का, समझ रहे हैं?
basic, एक बहुत basic level पर, इसको पढ़ लोगे तो आपका sort हो जाएगा, पिर, कि मैनेजमेंट क्वालिटी पर अगर आपको जाना है ना और मैं आपको एक्चुअली में सजेस्ट करूंगा कि आप क्योंकि यह ना जस्टिफाई नहीं हो पाएगा अगर मैं यहां पर पास दस पंधर मिट मैं आपको कुछ भी समझा दूंगा ना मैनेजमेंट पर तो इट बोंट वीडियो मज़ा नहीं आ पाएगा आपको अपने लोगों ने अपने चैनल पर यूट्यूब चैनल पूरी मैनेजमेंट एनालिसिस की सीरीज मैनेजमेंट एनालिसिस की पूरी सीरीज है अ ये सीरीज है ना, ये सीरीज आप पूरी जाके देखो और खुद की आप एक report बना सकते हो management analysis की, क्या management competent है, governance structure कैसा होना चाहिए, board of director क्या होना चाहिए, क्या नहीं होना चाहिए, देखो मैं उड़ाना नहीं चाहता कुछ भी, यहाँ पर जाओ आराम से समझो, exam दे ना, exam वाइजर परसन, in terms of management analysis, ये मेरी guarantee है, तो हमने अभी तक जितना पढ़ा है, उसको आप अच्छे से, अपनी workbook से पढ़ो, note से पढ़ो, और मैं मिलता हूँ आपको अगले session में, इस पार्थ वर्मा साइनिंग आप बाई बा