Introduction à l'économie et aux cycles de la dette

Principes de base de l'économie

• L'économie fonctionne de manière simple et mécanique.
• Elle est constituée de transactions répétées des milliards de fois.
• Trois forces principales :
  1. Croissance de la productivité
  2. Cycle de la dette à court terme
  3. Cycle de la dette à long terme

Transactions

• L'économie est la somme des transactions.
• Transaction = échange d'argent ou de crédit contre biens/services/actifs financiers.
• Le montant total des dépenses (argent + crédit) fait tourner l'économie.
• Diviser les dépenses par la quantité vendue donne le prix.

Composants de l'économie

• Particuliers, entreprises, banques, gouvernements.
• Le gouvernement est constitué du gouvernement central (impôts, dépenses) et de la banque centrale (contrôle de l'argent et du crédit).
• La banque centrale influence les taux d'intérêt et imprime de l'argent.

Importance du crédit

• Le crédit est crucial mais souvent mal compris.
• Les prêteurs veulent transformer leur argent en plus d'argent; les emprunteurs veulent acheter/investir.
• Le crédit augmente les dépenses et stimule l'économie : les dépenses d'une personne sont le revenu d'une autre.

Cycles de la dette

Cycle de la dette à court terme

• Dure 5 à 8 ans.
• Expansion économique : augmentation des dépenses et des prix (inflation).
• La banque centrale augmente les taux d'intérêt pour contrôler l'inflation.
• Récession : baisse des dépenses, des prix (déflation).
• La banque centrale baisse les taux d'intérêt pour relancer l'économie.

Cycle de la dette à long terme

• Dure 75 à 100 ans.
• Les dettes augmentent plus vite que les revenus, créant un fardeau de la dette.
• Boom économique suivi d'une bulle et d'un pic d'endettement.
• Désendettement : baisse des dépenses, des revenus, chute des prix des actifs.
• Réduction des dépenses est déflationniste et douloureuse.

Gestion du désendettement

• Réduire les dépenses (austérité).
• Réduire les dettes (défauts de paiement, restructurations).
• Redistribuer la richesse (impôts sur les riches).
• Imprimer de la nouvelle monnaie (banque centrale).

Conclusion

• Importance de ne pas laisser les dettes croître plus vite que les revenus.
• Importance de ne pas laisser les revenus croître plus vite que la productivité.
• Priorité à l'augmentation de la productivité à long terme.