Notes de la Présentation sur le Marché Obligataire

Introduction au Marché Obligataire

• Le marché obligataire est souvent négligé par les traders FX.
• Importance de comprendre l'interconnexion entre les différents marchés (Forex, crypto, commodités, obligations, actions).
• Le marché obligataire aux États-Unis représente 25 trillions de dollars.

Définition des Obligations

• Instruments de dette émis par un gouvernement ou une société pour lever des fonds.
• Exemple : les États-Unis émettent des obligations pour emprunter de l'argent.
• Rendement (ou yield) : l'émetteur rembourse l'investisseur sous forme d'intérêts (appelés coupons).

Rendements des Obligations

• Différents rendements selon les maturités :
  • 1 an : 4,02%
  • 2 ans : 3,64%
  • 5 ans : 1,5%
  • 10 ans : 3,64%
• Tendances des taux d'intérêt en fonction de la situation macroéconomique.

Marché Primaire vs Marché Secondaire

• Marché Primaire : Lieu où les obligations sont émises pour la première fois.
  • Valeur nominale souvent de 1000 dollars.
• Marché Secondaire : Les investisseurs peuvent revendre leurs obligations.

Fonctionnement du Coupon d'une Obligation

• Coupon : l'intérêt payé annuellement à l'investisseur.
• Exemple : Obligation à 1000 dollars avec un coupon de 40 dollars = rendement de 4%.
• Relation inverse entre le prix d'une obligation et son rendement sur le marché secondaire.

Facteurs Affectant la Valorisation des Obligations

1. Qualité de l'Obligation : Risque associé à l'émetteur.
   • Ex. : Obligations des États-Unis notées AAA, obligations du Venezuela avec des rendements plus élevés en raison du risque accru.
2. Cycles Économiques et Taux d'Intérêt :
   • En période de ralentissement économique, les investisseurs achètent des obligations, augmentant leur prix et diminuant les rendements.
   • Corrélations entre les rendements des obligations et les taux d'intérêt fixés par les banques centrales.
3. Inflation :
   • L'inflation élevée réduit la valeur réelle des paiements d'obligation.
   • En période d'inflation élevée, les rendements des obligations ont tendance à augmenter.

Conclusion

• Importance de comprendre le marché obligataire pour les traders FX.
• Les rendements des obligations sont corrélés à la santé économique, aux taux d'intérêt et à l'inflation.
• Encouragement à explorer davantage le sujet via d'autres ressources disponibles.