oggi parliamo del BTP che scade nel 2051 sarà un buon affare sottoscrivere questo prodotto è una domanda che si staranno ponendo in tanti o meglio sono convinto che questo video interesserà a due categorie di investitori quelli che appunto si stanno chiedendo se vale la pena oppure no investire e quelli che hanno già investito in questo prodotto qualche anno fa e magari vogliono conoscere delle previsioni e delle analisi per il futuro Bentornato su affari miei io sono Davide Marciano E subito dopo la sigla vedremo insieme le caratteristiche principali di questo [Musica] BTP Allora Eccoci qua siamo sul sito di Borsa Italiana chiamiamo BTP 2051 per capirci scadenza settembre 2051 in realtà dovremmo chiamarlo con il codice alfa numerico cioè col isin che è it00 e così via che vedete qui in sovraimpressione Ma insomma per capirci BTP 2051 la cui scadenza è appunto il primo settembre del 2051 questo BTP è stato collocato Nel 2020 Infatti vediamo che la data di inizio negoziazione è il 27/10 del 220 Perché è così importante l'informazione circa la data di inizio del collocamento di questo prodotto lo vediamo dal grafico che parla in maniera eloquente questo BTP Infatti a partire dal 2000 e 22 quando i tassi di interesse sono stati aumentati dalla Banca Centrale Europea ha perso in maniera importante di valore arrivando praticamente nel periodo peggiore intorno al 50 quindi praticamente dimezzando sul mercato secondario il valore di emissione Ora noi dobbiamo considerare che questo BTP paga una cedola dell' 1,7% e scade nel 2051 Quindi praticamente più di 30 anni dopo l'emissione si può dire perché nel 2020 veniva collocato un BTP con una scadenza così lunga e una cedola così bassa rispetto a quello che abbiamo visto negli ultimi anni dobbiamo fare qualche passo indietro e ricordarci del contesto durante la pandemia infatti la Banca Centrale Europea per stimolare l'economia ha abbassato in maniera molto significativa i tassi di interesse lo stesso ha fatto anche la Fed negli Stati Uniti a voler essere più precisi la BCE veniva già da un periodo di tassi molto bassi che era iniziato ai tempi de Whatever it takes quando c'era ancora Mario Draghi alla guida quindi in quel contesto storico I rendimenti sui titoli di stato e anche su i cosiddetti investimenti sicuri penso per esempio ai conti deposito erano bassissimi Io mi ricordo ancora che alcuni collaboratori di affari miei all'epoca c'era anche Mara che saluto e Anna che lavoro ancora con noi mi chiedevano ma ha senso che aggiorniamo gli articoli sui conti deposito e sui BTP non interessano più a nessuno io dicevo aspettate perché arriverà il giorno in cui di questi temi si parlerà di nuovo e quel giorno è arrivato nel 2022 quando i tassi sono aumentati e l'effetto si è riflesso sul prezzo dei titoli che erano stati emessi in un contesto diverso Nel 2020 i tassi erano così bassi che addirittura si dice erano negativi cioè se tu acquistavi un titolo che scadeva dopo un anno ti restituivano meno soldi di quelli che appunto prestavi all'emittente proprio per effetto di questa compressione senza precedenti dei tassi di interesse pertanto l'unico modo per avere un minimo di rendimento era spostarsi sulle scadenze più lunghe perché sulle scadenze più lunghe i rischi aumentano e di conseguenza diventa anche più alta la remunerazione che viene concessa a chi presta i soldi all'emittente però parliamo appunto di un'obbligazione che aveva 30 anni di scadenza e che pagava appena l'1,7 per. ora rispondiamo prima a coloro i quali magari hanno acquistato prima che il prezzo crollasse e si stanno chiedendo cosa succederà in futuro e poi parliamo di chi vuole investire Adesso come possiamo vedere il periodo peggiore è stato la fine del 2023 poi quando il mercato ha cominciato a dare per scontato che i tassi sarebbero scesi nuovamente come sta succedendo nel momento in cui sto registrando la situazione è cambiata infatti c'è stata una leggera ripresa oggi che è il 20 di febbraio che è la data in cui sto registrando questo BTP quota 62,22 che è comunque una perdita quasi del 40% rispetto al valore di emissione Quindi se qualcuno si chiede che previsioni ci sono per il futuro e soprattutto Torneremo a 100 Mi dispiace dirlo ma la vedo veramente difficile Nel senso che potrebbe anche succedere Ma dovrebbe verificarsi una situazione praticamente identi a quella della pandemia cioè la Banca Centrale Europea dovrebbe abbassare i tassi addirittura sotto zero sulle brevi scadenze al punto tale da creare uno scenario completamente diverso rispetto a quello di oggi non è una cosa che mi sembra possibile possa accadere da qui a 1-2 anni Salvo eventi catastrofici tali da comportare nuovamente interventi straordinari ma ragionando con l'ordinario e ragionando col contesto attuale che comunque prevede i tassi in discesa mi sembra difficile che possa esserci un recupero quindi mi spiace dirlo ma chi ha sottoscritto questo titolo all'inizio quindi l'ha pagato alla pari o leggermente sotto la Pari difficilmente ne uscirà senza perdite ammesso che non attenda il settembre del 2051 più che altro la domanda che mi farei io e la domanda che farei A chi ha sottoscritto è Ma tu perché hai sottoscritto un titolo con una scadenza così lunga non lo sapevi che quando sottoscriveva un BTP che durava più di 30 anni ti esponeva a tutti questi questi rischi la domanda in realtà è retorica perché L'esperienza mi spinge a pensare che gli investitori privati che hanno sottoscritto non lo sapevano hanno trattato il BTP alla stregua di un conto deposito e hanno scoperto purtroppo pagando a caro prezzo con stress E in certi casi con perdite se hanno dovuto smobilizzare i propri soldi Cosa significa investire senza conoscere le regole del gioco avrei voluto essere buono e dire Guardate che le cose si aggiustano ma sono costretto a lanciare l'hashtag padr Severo che utilizzo anche nel podcast con Maria ma semplicemente perché il padre Severo è un padre che vuole bene ai figli e chi vuole bene al prossimo gli dice la verità secondo me una ripresa totale è pressoché impossibile a breve termine Salvo grossi stravolgimenti Ciao scusa per l'interruzione ma ho una cosa importante da dirti lasciami indovinare stai guardando questo video Perché i tuoi investimenti Non ti convincono E vorresti capire come migliorarli oppure hai investito da anni ma non stai Ottenendo rendimenti soddisfacenti come faccio saperlo tranquilli non ho nessun potere magico è che sono un consulente finanziario indipendente mi chiamo Maria Carrano e ho cofondato affari miei nel 2014 ogni giorno aiuto persone proprio come te che vogliono approfondire la gestione dei propri risparmi e capire perché non Stanno ottenendo i risultati che meritano Se anche tu desideri essere aiutato in questo Scrivimi alla mail che trovi qui sotto ed insieme capiremo come posso esserti d'aiuto Adesso ti lascio la visione del video Buona continuazione ora parliamo invece di chi vuole investire in questo BTP la cosa bella del mercato è che nello stesso momento ci sono sia persone che soffrono e che vogliono vendere che persone che vogliono acquistare e ci sono giustamente persone che dicono Ah ma questo BTP è interessante perché Intanto compra il 62 E se lo porto a scadenza mi prendo 100 ma soprattutto calcolano queste persone la cedola non ovviamente sul valore nominale ma sul prezzo di acquisto lo vediamo anche dal sito di Borsa Italiana se noi andiamo sotto vedi abbiamo specificato il rendimento effettivo a scadenza lordo e rendimento effettivo a scadenza netto Chi compra adesso quindi col prezzo attuale mentre sto registrando porta a casa un rendimento effettivo a scadenza lordo del 4,08 per. Che vuol dire vuol dire che se io investo adesso nel 2025 e arrivo fino al 2051 tra cedole che percepirò e valore di rimborso che sarà più alto rispetto al valore di investimento Perché io entro a 62 rotti porterò a casa il 4,08 lurdo che con la tassazione attuale poi chissà nel 2051 ma con la tassazione attuale significa 3,79 netto Ma a quanto ammonta la cedola per calcolare effettivamente a quanto ammonta la cedola dobbiamo fare questa divisione Cioè dobbiamo dividere 1,7 che è calcolato ovviamente su 100 rispetto al valore di acquisto Quindi io mi servo della calcolatrice che ho sul Mac che non credo uscirà in sovraimpressione però fidatevi di me e dei miei calcoli la cedola è 2,73 Quindi quello che leggiamo da qua è che noi ci portiamo a casa il 4.08 totale complessivo e una cedola del 2,73 ogni anno rendimento effettiva scadenza netto quindi se noi compriamo adesso e stiamo fermi fino al 2051 è 3,79 per. ora la domanda che dobbiamo farci è conviene è un buon rendimento tanti Dicono Ah ma questo BTP Secondo me rende bene È un buon rendimento Come facciamo a capire se è un rendimento accettabile oppure no sicuramente dobbiamo fare un confronto con altri titoli simili quindi vedere altri titoli della stessa scadenza quanto rendono e poi dobbiamo confrontare questo titolo con il mercato nel complesso ometto tutte le riflessioni su rischio paese rischio concentrazione sono temi che abbiamo affrontato in altri video Magari li Linker Remo in descrizione o comunque sono argomenti su cui torno ogni volta che c'è un'emissione riservata agli investitori Retail facciamo proprio una riflessione su questo 3,79 netto che io oggi nel 2025 mi vado a bloccare Praticamente per i prossimi 25 anni quindi per un quarto di secolo è tanto o poco per rispondere a questa domanda dobbiamo farci un'altra domanda e dobbiamo chiederci Ma da qui ai prossimi 25 anni Fermo restando che appunto stiamo ragionando sul rendimento a scadenza sono sicuro che non troverò altre opportunità che possono darmi lo stesso rendimento magari vincolandola lunga il rischio c'è 25 5 anni e rotti quasi 26 sono veramente un periodo di tempo lunghissimo Quindi pure tutti i discorsi che omettiamo sul rischio paese comunque vanno considerati ma non valgono solo sull'Italia che è un paese molto indebitato possono valere anche su un paese che magari oggi ha rapporto da debito del PIL al 40% quindi considerato in salute Proprio perché le cose cambiano velocemente è chiaro che se noi siamo convinti che nei prossimi 25 anni non troveremo opportunità migliori probabilmente vale la pena vincolarsi dico se siamo convinti che il mercato già adesso ci offre opportunità migliori con meno vincoli soprattutto da un punto di vista temporale la risposta mi sembra abbastanza ovvia qualcuno giustamente potrebbe obiettare rispetto al mio discorso e dire ma tu stai faccendo i calcoli e stai ragionando su un solo scenario cioè sull'eventualità di portare il titolo a scadenza un investitore potrebbe anche acquistarlo adesso e poi dismetterlo tra qualche anno Anche perché in teoria da qui ai prossimi anni i tassi sono previsti in discesa o quantomeno stabili e quindi sempre in teoria questo BTP non dovrebbe perdere di valore ma dovrebbe in parte recuperare il terreno che ha perduto sul mercato secondario o quantomeno dovrebbe mantenersi stabile quindi dovrebbe essere più semplice uscire senza shock first Reaction shock e senza fare la fine per capirci di chi ha comprato Nel 2020 o a inizio 2021 È un'ipotesi questa che è plausibile soprattutto nel momento in cui sto registrando che febbraio del 2025 e per quest'anno sono previsti altri tagli dei tassi da parte della Banca Centrale Europea per è un ulteriore elemento di rischio perché noi non sappiamo come andranno tutta una serie di cose che poi determinano gli interventi della Banca Centrale Europea per esempio giusto per dirne uno gli Stati Uniti Con l'avvento di Trump probabilmente in aspiran i Dazzi al commercio internazionale molti analisti sottolineano che l'aumento dei Dazzi comporterà a una guerra con commerciale che si tradurrà in aumento dei costi dei beni e dei servizi quindi in nuova inflazione che succede se c'è nuova inflazione Le banche centrali devono intervenire per raffreddarla esattamente come hanno fatto nel 2022 quindi aumentare i tassi e se i tassi aumentano potrebbe scendere nuovamente il valore sul mercato secondario delle obbligazioni emesse prima mi rendo conto che è un discorso complicato francamente guardate in tutta sincerità dottor voi quando parlate in non capisco Ho cercato di explicarlo nel modo più semplice possibile basandomi sulla sostanza perché poi possiamo fare tutte le tabelle che vogliamo tutti i grafici e tutti i calcoli però almeno noi come affari miei ci rivolgiamo a investitori che si ritengono inesperti e che tutta questa dimestichezza con i numeri non ce l'hanno Quindi io cerco di spiegare le cose pane e salame per quanto possibile riepilogando Dunque abbiamo visto qual è la situazione per chi ha già sottoscritto le previsioni Se volete come previsione il recupero a 100 al momento mi paiono abbastanza improbabili Per chi vuole investire oggi abbiamo visto quali sono i principali elementi da considerare Quali sono i rischi principali che ci andiamo eventualmente ad assumere non appesantire ulteriormente la discussione perché poi chiaramente le conclusioni sono individuali e questo contenuto ha solamente una finalità divulgativa Dato che ho parlato più di una volta del rischio paese accanto a me troverete una serie di video dedicati al tema del il default della patrimoniale e in generale della dei vari rischi associati ai BTP li posterò sia qui accanto a me che in una ricca descrizione Per completare il discorso generale sul tema dei BTP aspetto di leggere i commenti per vedere se questo video è stato di aiuto e se magari posso tornare in futuro anche a commentare altri BTP Grazie per l'attenzione e a presto Ciao