aujourd'hui on va s'intéresser à un chapitre qui fait trembler les élèves de terminal c'est peut-être le chapitre le plus compliqué et c'est peut-être aussi ton plus grand cauchemar ce chapitre tu le connais c'est le chapitre sur les crises financières je vais essayer de rendre ça le plus facile à comprendre et le plus lasible possible j'ai mon cours qui est juste derrière moi donc t'inquiète pas si je regarde pas la caméra à certain moment donné je t'affiche maintenant le plan qu'on va suivre pour ce cours et d'ailleurs j'en profite pour te dire que apprendre des plans c'est toujours hyper important pour bien construire tes plans en C3 ou en dissertation pour l'introduction on va simplement évoquer ce que c'est qu'une crise financière une crise financière c'est quoi et ben c'est simplement une perturbation brutale du système financier jusque là tu peux dire ouais ok bah on a trop rien expliqué et en fait une perturbation brutale du système financier ça se traduit tout simplement par la chute du prix d'un actif et là tu vas me dire bah c'est quoi un actif et ben un actif ça peut être une action ça peut être de l'immobilier ça peut être l'or et cetera et on va maintenant s'intéresser aux caractéristiques de ces crises financières et pour s'intéresser à ces caractéristiques on va d'abord en apprendre plus sur deux événements particuliers deux événements que tu dois maîtriser c'est la crise de 29 donc la crise de 29 que tu as certainement déjà vu en histoire et la crise de 2008 la crise de 29 elle commence aux États-Unis on est dans un contexte où il y a une forte hausse de la consommation une forte hausse de la production notamment la production automobile et il y a le développement d'un truc aussi particulier c'est la Bourse de Wall Street et c'est quoi cette bourse de Wall Street et ben c'est c'est simplement un endroit où on échange des actions les individus ils ont fortement tendance à s'enrichir à cette période et d'ailleurs il y a une forte croissance économique et certains et même de plus en plus d'Américains vont commencer à spéculer ça veut dire quoi spéculer spéculer c'est simplement faire de l'argent avec de l'argent c'est faire de l'argent en achetant un actif tu sais je t'en ai déjà parlé tout à l'heure des actifs pour revendre cet actif plus cher en tout cas pour espérer revendre cet actif plus cher et concrètement ça se traduit comment pour un Américain moyen et bien imaginons que toi tu achètes des actions à 1000 dollars le lendemain le prix de ton action la valeur de ton action a pris 50 %. ça veut dire que les actions que tu as acheté valent maintenant 1500 dollars donc si tu les revends sur la bourse de Wall Street et ben tu gagnes 1500 dollars tu as fait 500 dollars de plus-value et ça pendant des semaines et des semaines et des mois et des mois tu te doutes bien que l'Américain il va vouloir faire quoi et ben il va vouloir acheter des actions parce qu'il espère les revendre plus cher sur ce marché et pour en acheter encore plus il va faire quoi et ben il va s'endetter il va aller à la banque et il va lui demander par exemple s'il te plaît euh prête-moi 10000 dollars il va faire quoi avec ces 10000 dollars il va acheter des actions avec ce genre de comportement on finance pas du tout l'économie réelle on finance pas du tout le capital des entreprises et cetera on cherche juste à faire de l'argent avec de l'argent on spécule avec des actions et comme d'habitude et on le verra plus tard hein qu'est-ce qui se passe quand la valeur d'un un actif augmente très rapidement très brutalement pendant un court lapse de temps et bien il y a un crack boursier un craque boursier c'est quoi c'est l'effondrement brutal de la valeur de ton actif c'est-à-dire que là en quelques heures en un jour ton actif il va perdre 50 et ceci chaque jour ça veut dire que par exemple les 1000 dollars que tu avais investi la fois dernière le lendemain ça devient 500 dollars sauf qu'en plus tu te souviens il y a beaucoup d'individus qui s'étaient endettés pour pouvoir acheter ses actions c'est-à-dire que c'était même pas leur propre économie et donc ils peuvent même pas rembourser les banques donc les acteurs les agents les consommateurs perdent de l'argent tout simplement parce que la valeur des actions baisse et en plus les banques perdent aussi de l'argent puisque ces ménages sont insolvables ils sont pas en mesure de rembourser leur prêt tout simplement parce qu'ils ont tout dépensé dans les actions et que ces actions n'ont plus aucune valeur sur le marché ou en tout cas une valeur bien plus faible que les semaines ou les jours précédents et donc les agents économiques qui consomment moins les entreprises elles produisent moins les banques elles ne prêtent plus voire pour beaucoup elles font carrément faight c'est la panique on parle du Jeudi Noir c'est en octobre 1929 c'est la panique totale et ça marque le début de la Grande Dépression c'est-à-dire la plus grande crise économique de l'histoire qui s'installe d'abord aux États-Unis puis dans plein d'autres pays du monde ça se traduit par quoi ça se traduit par une baisse du PIB ça se traduit par une augmentation du Tau de chômage et cetera et cetera bref retiens qu'en 1929 c'est la h la deuxième crise que tu dois connaître c'est la crise de 2008 c'est la crise des subprimes comme disent certains de mes élèves mais non on dit pas comme ça on dit la crise des subprimes et c'est quoi cette crise et ben c'est une crise qui commence encore une fois aux États-Unis et cette fois-ci c'est une crise qui est plutôt immobilière même si tu as voir les actions sont aussi impliquées donc c'est quoi un subprime un subprime c'est un CR qui est accordé par une banque à un ménage mais c'est un ménage qui est insolvable c'est quoi un ménage qui est insolvable c'est un ménage qui est potentiellement pas vraiment en mesure de rembourser son prêt concrètement quand toi tu vas à la banque par exemple et que tu demandes un prêt pour t'acheter une bagnole ou une maison et ben on va te demander si tu as un CDI si tu as un niveau de salaire important si tu es célibataire ou non et cetera et cetera et en fonction de ça on va t'accorder un prêt et on va fixer un taux d'intérêt un subprime en fait c'est un emprunt risqué donc c'est un emprunt risqué pour la banque he parce que elle va prêter à des agents qui sont insolvables mais on est dans un contexte où on se pose pas trop de questions et on va facilement prêter aux individus même ceux qui n'ont pas trop de travail même ceux qui sont en CDD même ceux qui gagne peu d'argent et cetera et cetera et donc c'est la teuf c'est ce qu'on appelle la phase d'euphorie les ménages accèdent facilement à la propriété et la valeur des maisons augmente très fortement les valeurs immobilières augmentent très fort ement puisque tout le monde achète donc retient juste qu'un sub prime c'est un emprunt risqué sauf qu'on l'a dit une large partie des Américains ce sont des ménages insolvables c'est-à-dire des ménages qui ne vont pas rembourser leur prêt et du coup les banques elles font quoi et ben elles font appel à ce qu'on appelle la titrisation donc ça aussi c'est peut-être un de tes plus grands cauchemars mais t'inquiète pas je vais t'expliquer tout ça la titrisation c'est un mécanisme qui permet de transférer le risque à d'autres acteurs donc comme je te l'ai dit hein là les acteurs qui prennent des ris ce sont les banques parce qu'elles ont accordé des prêts à des ménages insolvables et du coup elles vont titriser ses créances une créance c'est quoi c'est quand quelqu'un te doit quelque chose et ben ce qu'ils vont faire c'est qu'ils vont transformer tout ça ils vont faire tout un micmac pour pouvoir vendre ses créances sur le marché financier et sur le marché financier il y a qui il y a des entreprises il y a d'autres banques et il y a aussi des ménages et les ménages les autres banques et tous ces agents économiques et ben ils vont acheter ces créance là ils vont acheter ces nouveaux titres financiers et dans ces titres financiers il y a c'est basé en fait leur leur valeur est basée sur ces créances qui sont insolvables on parle de titrre pourris en fait les individus les agents économiques ils vont acheter des titres financiers qui n'ont finalement aucune valeur et donc pendant un moment tout fonctionne bien puisque les ménages ont accès à la propriété les banques elles continuent à gagner de l'argent en accordant des prêts et ensuite en transformant c'est prêt en titre financier et les agents économiques qui achètent ces titres financiers ont l'impression d'avoir quelque chose qui a de la valeur mais au bout d'un moment et bien la bulle éclate au bout d'un moment on se rend compte que tous ces titres financiers ne valent rien comme je te l'ai dit tout à l'heure ce sont des titres pourris tout le monde se met à vendre et du coup c'est la panique le problème c'est que c'est une panique qui va toucher beaucoup d'agents économiques parce qu'il y en a énormément qui ont acheté ces titres pourris et pas seulement aux États-Unis mais aussi dans plein d'autres pays du monde comme en Europe comme en Asie et cetera et cetera c'est l'éclatement de la bulle et ça commence d'ailleurs par une faillite une faillite d'une banque légendaire qu'on appelle les man brosers donc voilà pour être hyper hyper synthétique la crise de 29 c'est une crise qui est basée sur la chute du prix des actions et la crise de 2008 c'est une crise qui est basée sur la chute des valeurs immobilières et sur ce mécanisme de titrisation