Catatan Kuliah: Analisis Bisnis

Pendahuluan

• Pengantar tentang cara analisis bisnis dari nol.
• Tujuan: Memberikan pemahaman kepada pengusaha maupun investor.
• Struktur video dibagi menjadi tiga segmen:
  1. Fundamental dari bisnis
  2. Pola keberhasilan
  3. Jurang bisnis

1. Fundamental Bisnis

A. Alokasi Modal (Capital Allocation)

• Bisnis sebagai mesin penghasil uang.
• Empat cara alokasi modal:
  1. Capital Expenditure (CapEx): Investasi untuk pertumbuhan (misal: membuka outlet baru).
  2. R&D dan Periklanan: Investasi dalam penelitian dan pengembangan serta membangun merek.
  3. Merger dan Akuisisi (M&A): Menyambung perusahaan lain namun berisiko merusak nilai pemegang saham.
  4. Buyback Saham atau Dividen: Mengembalikan uang kepada pemegang saham jika tidak ada investasi lebih lanjut yang efisien.

B. Return on Capital

• Ukuran seberapa baik perusahaan menggunakan modal untuk menghasilkan keuntungan.
• Fokus pada:
  • Intensitas Aset: Bisnis aset ringan lebih menarik.
  • Profit Margin: Margin tinggi menunjukkan profitabilitas.

C. Sumber Pertumbuhan

• Ekspansi Geografis: Membuka pasar baru.
• Harga dan Volume: Kombinasi harga tinggi dan volume penjualan.

D. Keunggulan Kompetitif (Competitive Advantage)

• Barrier to entry yang membuat sulit bagi pesaing untuk meniru bisnis.
• Teknologi dan efek jaringan (network effect) juga berkontribusi.

E. Manajemen yang Baik

• Fokus pada disiplin dan konsistensi.
• Pentingnya talenta dan tim yang solid.

2. Pola Keberhasilan

A. Pendapatan Berulang

• Contoh: Costco dan Netflix, model berlangganan memberikan prediktabilitas cash flow.

B. Pricing Power

• Kemampuan untuk menaikkan harga tanpa kehilangan pelanggan.

C. Skala Keuntungan

• Skala yang lebih besar mengurangi biaya dan meningkatkan efisiensi.

D. Utang yang Rendah

• Tingkat utang yang rendah menunjukkan manajemen yang baik.

3. Jurang Bisnis

A. Sindrom Kodok Rebus

• Bisnis stagnan tidak dapat bertahan dan akan mati.

B. Merah di Akuntansi

• Pentingnya memahami akuntansi untuk menganalisis laporan keuangan.

C. Ketergantungan

• Ketergantungan pada kontrak pemerintah berisiko.

D. Inovasi Teknologi

• Bisnis yang tidak berinovasi akan mati.

E. Perubahan Preferensi Konsumen

• Bisnis harus dapat beradaptasi dengan perubahan preferensi konsumen.

Kesimpulan

• Untuk menjadi investor yang sukses, penting untuk memahami alokasi modal, pola keberhasilan, dan jurang bisnis.
• Pentingnya mencatat dan menerapkan pembelajaran dalam praktik bisnis dan investasi.