oggi parliamo di investimenti composte italiane e nello specifico parliamo dei fondi comuni di investimento chi frequenta gli uffici postali sa che Poste Italiane offrono servizi assimilabili alle banche in particolare con banco posta e in questo video faremo un'analisi di quella che in questo momento è l'offerta commerciale di Poste Italiane Per quanto concerne il risparmio gestito Bentornato su affari miei Io sono Davide Marciano E subito dopo la sigla faremo una carrellata nell'ambito dei fondi comuni offerti da Poste [Musica] Italiane prima di cominciare un disclaimer importantissimo questa È un'analisi che io faccio commentando quello che vedo sul sito di Poste Italiane tutto quello che dirò rappresenta il mio parere personale non è né un invito a sottoscrivere questi prodotti Se qualcuno magari ci sta pensando né un invito a disinvestire se magari sono già in corso degli investimenti Io mi limito a dire quello che penso alla luce di quello che leggo cercando di fare quello che affari miei fa da oltre 10 anni cioè alfabetizzare finanziariamente le persone che vogliono prendere il controllo del proprio patrimonio gestire gli investimenti è una cosa difficile e si può fare fondamentalmente solo in due modi O affidare Andi a dei professionisti o studiando e imparando a farlo in autonomia attraverso appunto l'educazione finanziaria in questo secondo caso Ciò significa che prima di comprare e Vendere prodotti finanziari Io consiglio sempre di studiare informarsi e farsi una cultura in merito proprio al fine di evitare di prendere decisioni sbagliate e perdere un sacco di soldi ciho detto cominciamo questa analisi dei fondi comuni di posta italiane Questo è il sito ufficiale il sito ci descrive brevemente Come sono fatti i fondi comuni quali sono le categorie che vengono prese in considerazione e ci dice quello che sappiamo già che i fondi comuni servono per diversificare e gestire in maniera più efficiente i propri investimenti la sottoscrizione può avvenire in ufficio postale oppure on quello che ci interessa vedere è quali tipologie di Fondi offre Poste Italiane su questo va detto che vedo una bella chiarezza nel senso che le categorie sono obbligazionari e ci sono quattro fondi bilanciati prudenti e c'è un fondo bilanciati quattro fondi flessibili sette fondi azionari due fondi second conto bene Abbiamo 18 fondi comuni Quindi tutto sommato non c'è una sfilza infinita di prodotti Come accade In altri casi va riconosciuto a Poste Italiane il merito della semplicità in questo caso probabilmente se dico fondi obbligazionari capiamo tutti il sottostante sono le obbligazioni se dico fondi azionari capiamo tutti il sottostante è rappresentato dalle azioni i fondi bilanciati sia nella categoria bilanciati prudenti che bilanciati sonoo quei fondi che mixano entrambe le cose quindi hanno sia una componente azionaria che una componente obbligazionaria i fondi flessibili invece sono quei fondi che non hanno un benchmark per quello che mi riguarda sono i fondi peggiori in assoluto da sottoscrivere questo non vale solo per Poste Italiane Ma vale in generale per qualsiasi proposta di investimento ci viene fatta il motivo è molto semplice è che i fondi tradizionali hanno un Benchmark cioè un parametro di riferimento che possiamo utilizzare per cercare di di capire come sta andando il nostro investimento e se valsa la pena oppure no di sottoscrivere quel fondo quando non c'è un Benchmark Siamo di fronte a un fondo flessibile che è più difficile poi successivamente da controllare il gestore ci dà delle informazioni però è più difficile fare un'analisi visiva veloce come Vedremo tra poco ora non abbiamo il tempo materiale per commentare tutti e 18 fondi Quindi direi che la cosa più efficace da fare Magari scegliere un fondo azionario magari bancosta azionario internazionale che Immagino il fondo uno dei fondi più diffusi di Poste e commentarlo insieme Apriamo la pagina del fondo che ci dà una serie di informazioni c'è una descrizione diciamo penso di natura commerciale fondamentalmente che ci scrive Che cos'è questo fondo si capisce perché BancoPosta azionario internazionale è un fondo pensato per farci investire sui mercati azionari internazionali ci dicono anche loro che data la natura del prodotto questo fondo si addice a investitori con una elevata tolleranza alle oscillazioni i di mercato e con un orizzonte temporale di medio lungo termine Anche qui c'è buon senso investire sul mercato azionario richiede medio lungo termine non si investe sul mercato azionario da qui a un anno chi lo fa perde i soldi ci dice che il fondo investe principalmente in titoli azionari mentre la restante parte fino al 30% può essere investita in strumenti obbligazionari o monetari Immagino che questo avvenga soprattutto in periodi di ribilanciamento o in cui diciamo il gestore ritiene di uscire parzialmente dal mercato ci vengono fatte tutta una serie di spiegazioni tra cui anche il fatto che il fondo promuove caratteristiche isg cioè i famosi fattori isg quindi ambientali sociali e di governo societario ci viene dato il grado di rischio il grado di rischio è 4 su set Lo troveremo anche nel Kid quindi andrei avanti il sito ci mette a disposizione anche un simulatore ma eviterei Più che altro di di guardarlo anche se ci dà la possibilità di avere un confronto visivo con il Benchmark e questo fa onore devo dire alle poste perché di solito i gestori dei fondi non hanno voglia di confrontarsi con il benchmark Però magari prendiamolo live il confronto con il benchmark dal primo gennaio 2019 ad oggi e come vediamo il fondo come la stragrande maggioranza dei prodotti finanziari del risparmio gestito sottop performa in maniera importante il benchmark poste su questo è molto trasparente perché questa informazione ce la esprime in maniera evidente sul sito In molti casi Bisogna fare delle operazioni di ricerca che richiedono una certa esperienza per capire queste cose ma su questo tema ci torniamo tra poco quello che è importante da questo video è capire quali sono i criteri con cui noi dobbiamo capire se un fondo può andar bene oppure no per noi o dobbiamo analizzare eventualmente prodotti che abbiamo già sottoscritto e capire se ne valsa la pena oppure no per farlo dobbiamo arrivare alla documentazione ai materiali informativi Io li ho già Guardati prima Poste Italiane Chiama Praticamente il fact sheet con lo mette sotto scheda mensile e anagrafica quindi in questo caso vedremo la scheda mensile Ma la vediamo dopo E poi il Kid che è l'altro strumento importante che ci interessa lo mette sotto la voce documentazione clicchiamo sul Kid perché è importante il Kid il Kid è un acronimo che sta per Key information document e rappresenta le informazioni chiave che noi dovremmo conoscere prima della sottoscrizione sottolineo prima perché nella stragrande maggioranza dei casi gli investitori italiani queste cose le vogliono sapere dopo magari quando sono passati già tanti anni e dicono ma come mai i miei investimenti non stanno andando bene come mai io avevo in testa una cosa e poi sta succedendo il contrario E perché non hai letto bene o avresti dovuto leggere e conoscere il Kid in certi casi e da lì avresti già scoperto tutta una serie di informazioni Comunque cosa ci dice il Kid ci riepiloga un po' di informazioni Cioè ci dice come si chiama il fondo Chi è l'emittente l'emittente come vediamo è Banco Posta fondi Spa SGR Che vuol dire vuol dire che Banco Posta fondi SGR è una società facente parte del gruppo Poste Italiane quando noi diciamo le banche in questo caso anche le poste vendono i fondi della casa Intendiamo dire che spesso le banche o keris hanno a loro volta delle SGR che fanno parte dello stesso gruppo che sono poi quelle che tra virgolette producono lo strumento finanziario che viene venduto poi in consulenza e così anche con Poste Italiane c'è il codice isin che è l'identificativo alfanumerico con cui tecnicamente viene poi chiamato il Fondo e ci viene detto come data di validità 25 23 maggio 2024 Quindi sarà l'ultimo aggiornamento del Kid qui ci viene specificato che cos'è questo fondo vediamo che questo fondo ha un termine che è il 31 dicembre 2050 Salvo proroga da assumersi con delibera del Consiglio di Amministrazione della SGR almeno 2 anni prima della scadenza sostanzialmente cosa ci Stano dicendo che è un fondo che non nasce per avere una scadenza precisa Anche perché ho visto prima che se non mi sbaglio è stato quotato nel 2001 probabilmente il 2050 era stato posto come metà secolo vediamo tra metà secolo che succede e poi decidiamo cosa fare È importante sapere che questo non è un fondo a scadenza spesso vengono proposti fondi che scadono dopo 5 anni Questo non è un fondo a scadenza obiettivi è un fondo azionario che mira all'accrescimento del valore del capitale investito su un orizzonte temporale di investimento di lungo periodo attraverso l'investimento del patrimonio in un portafoglio di strumenti finanziari selezionati tenendo conto anche di criteri di Finanza sostenibile quindi ci ridicono fondamentalmente l'approccio isg ci spiegano tutta una serie di informazioni tecniche quello che dobbiamo sapere che ci dicono anche qua è che questo è un prodotto pensato per il medio e lungo termine quindi non è un prodotto da sottoscrivere se tra due anni ci servono i soldi per capirci poi viene specificato investitore al dettaglio a cui si intende commercializzare il prodotto e viene detto il prodotto si rivolge a clienti al dettaglio quindi a noi a clienti privati caratterizzati da una conoscenza ed esperienza minima dei mercati e degli strumenti finanziari una propensione a rischio media e che vogliono perseguire nel lungo termine una crescita del capitale Quindi se abbiamo Zero esperienza non vogliamo rischiare niente e non vogliamo far crescere il nostro capitale fondamentalmente non siamo idonei per sottoscrivere questo prodotto ce lo scrivono indicatore rischio 4 su set quindi ci mettiamo un po' in mezzo tra zero rischio e Altissimo rischio 4 su set è ragionevole perché parliamo di un azionario internazionale le indicatore di rischio presuppone che il prodotto sia mantenuto per 7 anni quindi che vuol dire che su 7 anni il rischio è ragionevole È chiaro che se noi investiamo e vogliamo uscire tra un anno Stiamo quasi tirando la monetina tanto potremmo uscire in attivo Quanto potremmo uscire in perdita motivo per cui anche loro ci hanno scritto prima che dobbiamo avere una conoscenza e esperienza minima per capire quello che sto dicendo e dobbiamo avere una propensione a rischio media e soprattutto dobbiamo investire per un orizzonte temporale di lungo termine è la base questa per sottoscrivere prodotti di questo tipo alla seconda pagina Priamo gli scenari di performance che tutti gli emittenti sono obbligati a fornire nel Kid in questo caso lo scenario viene fatto ipotizzando un investimento minimo di €10.000 e un periodo di detenzione raccomandata di 7 anni abbiamo sia il caso di uscita dopo un anno che il caso di uscita dopo 7 anni io eviterei il caso di uscita dopo un anno perché ripeto Questo è un prodotto che secondo me non va proprio sottoscritto per un anno ragioniamo su 7 anni che è l'orizzonte temporale che secondo l'emittente dovrebbe essere considerato come ragionevole abbiamo uno scenario minimo e viene detto non esiste un rendimento minimo garantito Mi sembra ovvio perché stiamo investendo in un prodotto azionario e per sua natura il mercato azionario è incerto non può dare garanzie di rendimento poi abbiamo scenario di stress sfavorevole moderato e favorevole ci viene detto che quello che viene mostrato accanto è il possibile rimborso al netto dei costi che vedremo tra poco e ci viene indicato il rendimento medio per ciascun anno che vuol dire prendiamo lo scenario di stress cioè quello in cui va tutto male Se tutto va male tra 7 anni i nostri €10.000 sonoo diventati €140 con una perdita annua del 27,65 per. scenario sfavorevole quindi va tutto male ma non catastrofico tra 7 anni i nostri €10.000 sono diventati 10.940 con un rendimento annuo al netto dei costi dell'1,2 per. poi abbiamo lo scenario moderato che ci vede uscire dopo 7 anni con un valore di €1.09 è un rendimento annuo medio del 7,03 e poi abbiamo lo scenario favorevole Quindi tutto va bene dopo 7 anni il nostro capitale di €1.50 con un rendimento annuo del 9,4% la cosa importante è che gli scenari di performance non sono mai campati per aria Infatti qui vediamo che l'emittente ci scrive Come hanno elaborato gli scenari e nello specifico ci dice questo scenario qua è stato ipotizzato in base a quello che è successo tra la data x e la data ys andiamo a leggere i costi che sono un aspetto importantissimo da valutare quando dobbiamo investire Qui abbiamo una tabella che ci fa vedere i costi totali quindi ci dice incidenza annuale dei costi caso di uscita dopo un anno e caso di uscita dopo 7 anni Anche qui io voglio ragionare sempre su 7 anni perché se loro ci dicono che il periodo di detenzione raccomandato è 7 anni e noi vogliamo rimanere dentro 2 anni non è proprio giusto che sottoscriviamo questo prodotto quindi dobbiamo attenerci a quello che dice l'emittente ci dicono che i costi totali ammontano a 1400 84 Il che è pari all'1,7 ogni anno che vuol dire vuol dire che io investo €10.000 e pago ogni anno circa €1700 a post italiane in realtà dovrebbe essere un po' di più questa cifra perché se si prevede negli scenari anche moderati una crescita del capitale dato che il costo è in percentuale aumenta anche quello che noi paghiamo al emittente del fondo nello specifico sotto troviamo anche la composizione dei costi e ci viene detto che che ci sono dei costi di ingresso che sono €350 di diritti fissi e dei costi di uscita che sono €350 di diritti fissi Devo dire che questo fondo è molto più onesto rispetto ad altri fondi che ho visto collocare per esempio dalle banche lo dico giusto per i detrattori e quelli che mi criticano e dicono Ah ma tu parli sempre male degli altri eccetera Non è vero Quando trovo qualcosa che è onesta Io lo sottolineo cos'è onesto in questo caso è onesto che il costo di ingresso e di uscita è un costo fatto di diritti fissi sostanzialmente quasi non esiste non è un costo percentuale faccio ancora un esempio Perché molte persone hanno difficoltà con la matematica molte banche prendono il 3% di costi percentuali significa che l'investitore che in questo caso investe €10.000 paga €300 solo perché sta cominciando a investire in questo caso paga €350 indipendentemente da quanto investe tornando Sempre all'esempio se invece di investire 10.000 investiamo 100.000 con una commissione percentuale paghiamo €3000 solo per cominciare Qua invece anche se investiamo 100.000 Paghiamo €350 quello che è più impattante sono i costi ricorrenti che appunto ammontano all'1,7 4% del valore dell'investimento all'anno solo per la gestione Poi ci sono i costi di transazione e ci sono i costi di performance che in questo caso sono esplicitati pari a zero Quindi domanda di rito questo fondo è caro o ha un costo accettabile rispetto a quello che ci viene dato la risposta onesta è non è economico ma ho visto molto di peggio nel senso che c'è comunque una commissione annua dopo 7 anni dell' 1,7% che è impattante sicuramente ma ho visto veramente molto peggio ci sono fondi che vanno tranquillamente sopra il 2% la media italiana è superiore al 2 e me e l'Italia è il paese più caro al mondo per gli investitori ogni anno c'è il report di Morningstar che lo sottolinea ci sono anche le istituzioni europee che dicono alle banche Smettetela di scorticare vivi i risparmiatori abbassate le commissioni Ma le banche come si dice al mio paese In tanti casi se lo fanno entrare da un orecchio e se lo fanno uscire dall'altro Anche perché finché non siamo noi investitori a chiedere trasparenza al settore finanziario loro hanno gioco facile quindi in questo caso dobbiamo dire che il costo c'è È sicuramente importante adesso vedremo quanto impatta e lo abbiamo già visto prima in parte quando abbiamo visto il confronto col Benchmark ma non è il fondo più caro in assoluto abbiamo visto il Kid adesso guardiamo il fact sheet che Poste Italiane Chiama scheda mensile cioè che è la scheda di aggiornamento che viene pubblicata mensilmente che riporta una serie di altre informazioni utili questo fact sheit è aggiornato a dicembre 2024 nel momento in cui sto registrando Qui c'è scritto quello che ho detto prima che il fondo è stato avviato nel 2001 la prima cosa importante quando Prima parlavamo dei costi Perché i costi sono importanti perché praticamente impattano tantissimo sul rendimento del fondo rispetto al Benchmark Come possiamo vedere questo è solo l'andamento degli ultimi anni e il fondo ha ha reso peggio del Benchmark Ma appunto plauso alle poste che sono trasparenti torno indietro e lo faccio rivedere prima abbiamo fatto la simulazione dal 2019 che è un periodo di tempo abbastanza attendibile ballano 40 punti percentuali di rendimento Ripeto le cose vanno dette quando sono giuste plauso a Poste Italiane che riporta in maniera trasparenza queste informazioni Cioè questo fondo ha perso rispetto al Benchmark 19 quindi 20 21 22 23 24 in 5 anni ha perso 44 punti percentuali di rendimento rispetto al Benchmark di riferimento perché accaduto questo è accaduto soprattutto per lo schema di costi Quindi quando mi viene chiesto il fondo è caro non è il più caro in assoluto ma comunque 1,7% per investire sull'azionario internazionale è comunque tanto se consideriamo che ci sono prodotti che ti permettono di investire sullo stesso mercato pagando lo 0,1 che è tanto tanto tanto di meno lo 0 , 1% all'anno lo 0,2 esagerando lo 0,5 rispetto al 1,7 Comunque leggiamoci il nostro fact sheet che ci dà altre informazioni ci dice quando è stato quotato il fondo ci dà il confronto più recente rispetto al Benchmark Ah ecco qua qua ci fa vedere anche rispetto al passato quindi quello che abbiamo visto prima con una rappresentazione grafica diversa qua addirittura ce la fa vedere partendo dal 2016 e abbiamo dal 2016 a oggi praticamente solo nel 2016 il fondo ha battuto il benchmark da quello che che vedo giusto perché ha un po' di difficoltà sulla matematica anche qua il fondo batte il benchmark 2018 E 2022 ma lo batte in negativo significa che stiamo perdendo più soldi rispetto a quanti ne ha persi il mercato 16 17 18 19 20 21 22 23 e 24 sono 9 anni il fondo ha battuto il benchmark una sola volta in 9 anni siamo più o meno in linea con le statistiche secondo cui i fondi comuni europei nel 90% dei casi non va il benchmark di riferimento la cosa interessante è a pagina 2 vedere come è allocato il patrimonio del fondo come possiamo vedere la componente azionaria è molto esposta sugli Stati Uniti pari al 77.82 poi abbiamo Giappone Regno Unito Francia Svizzera Canada e altri Ovviamente il dollaro risulta diciamo la principale valuta a disposizione per quanto riguarda la ripartizione settoriale i tecnologici anche qui giocano un po' la parte dal dalle une e lo capiamo anche leggendo le prime 10 posizioni che sono Nvidia Microsoft Tesla Alphabet che sarebbe Google poi vabbè El Lilly farmaceutico poi abbiamo titoli finanziari eccetera Insomma poi i principali sono tecnologici Qui c'è un commento sulla gestione sotto che viene fatto dal gestore del fondo giusto perché è importante capire che vuol dire il benchmark dato che il benchmark di questo fondo è l'azionario internazionale faccio vedere la scheda il fact sheet direttamente dal sito di mci dell'indice azionario mondiale vediamo la composizione del portafoglio in questo caso più o meno i titoli si somigli Ma le percentuali sono diverse Questa è aggiornato al 31 gennaio 2025 Quindi c'è un mese di sfasamento Ma non penso che cambi tanto vediamo anche in questo caso Come'è effettuata l'asset allocation quindi noi dobbiamo confrontare l'asset allocation del fondo con questo che è fondamentalmente i Benchmark Quindi per chi guarderà questo video confrontate graficamente la parte di come è allocato il fondo dalla parte di come è appunto composto il benchmark per capire quello che sta facendo fondamentalmente il gestore veniamo alle conclusioni cosa abbiamo imparato da questo video abbiamo visto come si analizzano i fondi di banco posta abbiamo scelto un fondo perché ripeto Erano tanti non potevamo guardarli tutti e ho fornito i documenti essenziali per capire quali informazioni conoscere prima e dopo la sottoscrizione limitatamente al fondo che ho analizzato cosa ci portiamo a casa che è un fondo che è sicuramente più onesto rispetto a quello che ho visto fare ad altre banche in competizione con le poste perché ha dei costi meno impattanti sul consumatore finale ma in linea con quello che succede all'industria finanziaria tradizionale e lo mostro nuovamente facendovi vedere facendo vedere il confronto tra fondo e Benchmark si comporta come tutti quanti gli altri cioè fallisce sistematicamente nel raggiungimento dell'obiettivo dichiarato cioè sovraperformare il proprio Benchmark in 9 anni ci riesce solo una volta e in teoria questo dovrebbe rappresentare un campanello d'allarme perché significa che noi stiamo Samo comunque pagando di più per avere fondamentalmente un risultato finale che è inferiore rispetto all'obiettivo stesso che c'eravamo dati è come se il buon gimbo Tamberi ci dicesse strapagate temi perché vi prometto sicuro la medaglia d'oro anche alle prossime olimpiadi e poi magari neanche riesce a qualificarsi non ci fa una bella figura il buon jimbo Tamberi che tra l'altro mi è simpatico e saluto ove mai avesse modo di guardare questo video Ma in questo caso qua non è una di bella figura Ma è un fatto che avviene con i nostri soldi l'asticella che viene posta non viene raggiunta non viene superata e noi comunque paghiamo in maniera anche abbastanza importante alla società di gestione delle commissioni che non giustificano alla prova dei fatti Il sovrapprezzo che noi andiamo a pagare rispetto all'obiettivo e sottolineo questa cosa per chi Magari è nuovo di questi temi e dovesse non capirla bene da affari miei non usciranno mai cose del tipo non devi pagare per investire dui soldi Fai tutto da solo gestire un patrimonio comporta dei costi inevitabilmente perché o non lo sappiamo fare e dobbiamo pagare qualcuno per farlo o dobbiamo imparare a farlo e acquistare le informazioni cosa che fanno la maggior parte dei nostri clienti quindi gestire i soldi non può essere gratis quello che dobbiamo capire noi è se quello che stiamo pagando è un gioco che vale la candela in questo caso almeno limitatamente al fondo che ho visto purtroppo direi che il gioco Non vale la candela Ma ripeto l'ho detto anche in altri video non è un problema di post italiane della banca x o della banca Y ma è la grande industria finanziaria italiana così come costruita che è la più cara al mondo Per quanto riguarda gli investimenti è quella che penalizza di più gli investitori e sistematicamente non raggiunge gli obiettivi che si prefigge è compito nostro come investitori consapevoli capirlo e attivarci affinché il sistema in qualche modo possa cambiare Io mi auguro che questo video sia stato utile per chi volesse approfondire qui accanto poserà un video generale dedicato al tema dei fondi comuni di investimento in cui spiego i pro e i contro per chi si ritiene alle prime armi e non comprende bene questi argomenti Grazie per l'attenzione e a presto Ciao