Vortrag von Prof. Hans-Werner Sinn

Überblick

• Diskussion über die Stabilität des Finanzsystems angesichts aktueller Bankenkrisen in der Schweiz und den USA.
• Reaktionen von Politikern, darunter Herr Scholz, Herr Lindner und Herr Habeck auf die Situation.
• Maßnahmen der Zentralbanken zur Sicherstellung der Liquidität.

Kernaussagen der politischen Figuren

• Olaf Scholz: Alles ist okay.
• Christian Lindner: Alles ist okay.
• Robert Habeck: Das System kann das verkraften.

Prof. Hans-Werner Sinns Einschätzung

• Zentralbanken stellen großzügig Liquidität zur Verfügung, was als Sicherheitsanker dient.
• Vergleich zur Finanzkrise 2008: Angela Merkel und Peer Steinbrück sicherten damals die Einlagen.
• Aktuelle Krise zeigt alarmierende Geschwindigkeit der Verbreitung.

Ursachen und Mechanismen

• Banken arbeiten mit zu wenig Eigenkapital.
• Maßnahmen nach 2008 (Basel-IV-Abkommen, Dodd-Frank-Gesetz) sind teilweise umgesetzt oder abgeschwächt worden.
• Hebelwirkung und Fremdfinanzierung tragen zu hohen Risiken bei.
• Zinsänderungsrisiken wurden falsch eingeschätzt.
• Kritik an der Ausschüttung von Dividenden trotz Krise.

Kredit Suisse und die Bankenstruktur

• Risiko durch riskante Geschäfte und Zinsänderungen.
• Übernahme der Credit Suisse durch UBS mit staatlicher Unterstützung.
• Problem der „too big to fail“ und „too big to bail“ Banken: Zu große Bilanzsummen im Vergleich zur Volkswirtschaft.

Langfristige Probleme und Beobachtungen

• Demokratische Staaten waren zu schwach gegenüber Bankeninteressen.
• Flächenbrandgefahr für die gesamte Wirtschaft wird durch Zentralbankeninterventionen abgewehrt.
• Zinserhöhungspolitik der Zentralbanken und ihre Auswirkungen auf die Inflation und Bankenrettung.

Schlussfolgerung

• Die Inflation kann nicht vollständig bekämpft werden, ohne die Banken zu gefährden.
• Folge der Rettungspolitik und Staatsanleihekäufe der letzten Jahre.
• Erheblicher Anstieg der Geldmenge seit der Lehman-Krise.
• Unsicherheit über die zukünftige Preisentwicklung.

Abschließende Bemerkungen

• Energiepreise könnten weiter sinken, aber Preise für produzierte Güter bleiben hoch.