Excédent Brut d'Exploitation et Financement des Entreprises

Introduction

• Comprendre l'excédent brut d'exploitation (EBE)
• Modes de financement des entreprises : autofinancement, financement externe (emprunts bancaires, marché financier)

Valeur Ajoutée Brute

• Dépend de la valeur de la production : chiffre d'affaires, variation des stocks, consommations intermédiaires
• Permet de rémunérer le travail des salariés (salaire brut + cotisation sociale patronale)
• Une part est prélevée par l'État (impôts à la production et sur les importations)

Excédent Brut d'Exploitation (EBE)

• Considéré comme la rémunération du capital
• Première source de revenus primaires des entreprises
• Entreprises perçoivent des intérêts sur capitaux prêtés mais versent plus qu'elles n'en perçoivent
• Pareil pour les dividendes
• Impôt sur les bénéfices des sociétés à payer

Revenu Disponible Brut et Épargne Brute

• Revenu disponible brut après retranchement des dépenses
• Correspond à l'épargne brute, sans consommation finale
• Épargne brute = consommation de capital fixe (usure ou obsolescence)
• Amortissements pour renouveler le capital fixe (investissements de remplacement)

Investissements

• Épargne brute finance l'achat de capital fixe supplémentaire
• Amélioration de la productivité
• Formation brute de capital fixe

Capacité et Besoin de Financement

• Épargne brute > formation brute de capital fixe = capacité de financement
  • Peut indiquer une faiblesse de l'investissement (crise)
• Épargne brute < formation brute de capital fixe = besoin de financement

Financement Externe

Crédit Bancaire

• Principale source de financement externe
• Financement "intermédiaire"

Marchés Financiers

• Réservé aux grandes entreprises
• Emission d'obligations (titres de créance)
• Emission d'actions (titres de propriété)

Financement Direct Hors Marché Financier

• Crédit commercial entre entreprises
• Augmentation du capital social par de nouveaux associés

Financement Participatif

• Collecte de fonds via plateformes numériques
• Prêt rémunéré, prise de participation, don
• Business angels : investisseurs providentiel

Conclusion

• Financement externe diversifié : endettement ou augmentation de capital social
• Endettement nécessite remboursement/intérêts, augmentation de capital social implique dividendes et possible perte de pouvoir des actionnaires principaux