Vadeli Piyasalarda Arbitraj

Giriş

• Finans Usta kanalına hoş geldiniz.
• Bugünkü konu: Vadeli piyasalarda arbitraj.

Arbitraj Nedir?

• Tanım:
  • Farklı piyasalarda bir finansal ürünün (hisse senedi, endeks, döviz vb.) eş zamanlı olarak daha ucuzdan alınıp daha pahalıya satılmasıdır.
• Örnek:
  • Yan yana iki döviz bürosu düşünelim; birinde döviz fiyatı ucuz, diğerinde pahalı. Ucuzdan alıp pahalıya satarak kazanç elde edilebilir.

Arbitrajın Sürekliliği

• Fiyat farkının sürekli olmayacağı, kısa sürede kapanacağı belirtiliyor.
• Algoritmik traderların hızlı tespit yetenekleri sayesinde arbitraj fırsatları değerlendirilebiliyor.

Vadeli Piyasalarda Arbitraj Nasıl Yapılır?

• Teorik Fiyat:
  • Vadeli piyasalarda arbitraj fırsatı, vadeli fiyatın teorik fiyattan farklı olması durumunda doğar.
  • Taşıma maliyeti: Faiz gideri.

Örnek: Hisse Senedi Arbitrajı

• Varsayımlar:
  • Faiz oranı: %12
  • Spot fiyat: 10 TL
  • Teorik fiyat: 10.10 TL
  • Vadeli fiyat: 10.15 TL.

İşlem Adımları (Vadeli Fiyat Teorik Fiyat Üstünde)

1. 1.000 TL’lik kredi alın (yüz hisse almak için).
2. Spot piyasada 100 hisse satın al.
3. Vadeli sözleşmeyi 10.15 TL'den sat.
4. Vade sonunda, spot fiyat 12 TL’ye yükselirse:
   • Borç: 1.010 TL (anapara + faiz).
   • Kazanç: 200 TL (hisse satışından) - 185 TL (vadeli sözleşmeden zarar) = 15 TL.

Örnek: Vadeli Fiyat Teorik Fiyat Altında

• Varsayımlar:
  • Spot fiyat: 10 TL
  • Vadeli fiyat: 10.05 TL.

İşlem Adımları (Vadeli Fiyat Teorik Fiyat Altında)

1. 100 hisseyi açığa sat (1.000 TL elde et).
2. 1.000 TL’yi %12 faizle mevduata yatır (10 TL faiz).
3. 1 adet vadeli sözleşme al.
4. Vade sonunda:
   • Açığa satıştan 100 TL kazanç.
   • Mevduat faiz getirisi: 10 TL.
   • Toplam kazanç: 110 TL - 105 TL (vadeli sözleşmeden zarar) = 5 TL.

Sonuç

• Arbitraj yapıldığı anda kazanç miktarı bellidir ve risk yoktur.
• Fiyat değişimlerinden etkilenmez.

Kapanış

• Video sonu.
• Sorular için yorum kısmına yazılabilir.