Notes sur le Commerce International et le Dilemme de Triffin

Introduction

• Les États-Unis, première puissance économique mondiale depuis plus d'un siècle.
• Paradoxalement, ils ont un déficit commercial depuis plusieurs décennies (importent plus qu'ils exportent).
• Déficit de la balance courante : plus de sorties que d'entrées d'argent.

Comparaison Internationale

• Les États-Unis ont le plus gros déficit commercial et la balance des paiements la plus déficitaire du monde.
• En 2017, déficit commercial d'environ 550 milliards de dollars.
• Les trois puissances qui suivent (Chine, Japon, Allemagne) ont des excédents commerciaux.

Système Monétaire International

• Conférence de Bretton Woods après la Seconde Guerre mondiale : création d'un nouveau système monétaire.
• Deux plans : celui de Keynes (monnaie internationale distincte) et celui de White (dollar comme référence).
• Le plan américain a prévalu, faisant du dollar la monnaie internationale de référence.

Dilemme de Triffin

• Introduit par l'économiste Robert Triffin en 1960.
• Si la monnaie d'un pays est la référence internationale, le pays doit avoir un déficit courant pour fournir des liquidités mondiales.
• Ce déficit peut réduire la confiance dans la monnaie, menant à une perte de son statut international.
• Choix entre un déficit qui fragilise la monnaie ou un excédent qui limite son rôle international.

Évolution et Conséquences

• Années 60 : fuite de dollars, convertibilité en or arrêtée en 1971.
• Les déficits américains continuent, alimentant la demande mondiale.
• Absence de devises réellement concurrentes au dollar.

Exemple Théorique : Chine et États-Unis

• Déficit commercial américain devrait normalement faire baisser la valeur du dollar.
• Mais le besoin mondial de dollars pour réserves et transactions empêche cette baisse.
• Illustration du dilemme de Triffin : la forte demande mondiale pour le dollar maintient sa valeur élevée.

Conclusion

• Les déficits américains offrent des débouchés à l'économie mondiale.
• Exemple : développement économique rapide de la Chine grâce aux exportations vers les États-Unis.

Opinion Personnelle

• Les déficits américains stimulent la demande mondiale.
• Développement de pays comme la Chine grâce à ces déficits.

Remarque : La discussion met en lumière le rôle du dollar dans l'économie mondiale et les dynamiques économiques qui en résultent, souvent paradoxales. Le dilemme de Triffin reste central pour comprendre ces enjeux.