Übernahme der Credit Suisse durch UBS

Hintergrund und Motivation

• Der Bundesrat sieht in der Übernahme der Credit Suisse (CS) durch UBS eine Stabilisierung der Finanzmärkte in der Schweiz und international.
• Die CS wurde für 3 Mrd. CHF verkauft, trotz eines vorherigen Wertes von über 30 Mrd. CHF.

Ursachen des Niedergangs der Credit Suisse

• Managementfehler und Altlasten trugen zum Niedergang bei.
• Missmanagement führte zu einem Vertrauensverlust, das die CS an den Rand des Konkurses brachte.
• Zwischen 2012 und 2022 wurden 31 Mrd. CHF an Boni ausgezahlt, während Verluste von 33 Mrd. CHF und Strafen von 11 Mrd. CHF aufliefen.
• Zu wenig Eigenkapital, das durch einen regulatorischen Filter verdeckt wurde, führte zur wirtschaftlichen Schwäche der CS.

Reaktionen und Maßnahmen

• Der Staat gewährte Liquiditätshilfen und Garantien in Höhe von 259 Mrd. CHF.
• Eine direkte staatliche Rettung der CS wurde vermieden, um den Schaden für die Schweiz zu minimieren.
• UBS übernahm die CS, unterstützt durch staatliche Liquiditätsgarantien.

Kritische Stimmen und Alternativen

• Einige Experten kritisieren die fehlende Anwendung der "Too-Big-to-Fail"-Regulierung.
• Alternative Vorschläge umfassten eine Teilverstaatlichung der CS oder eine Sanierung des Schweizer Geschäfts.

Konsequenzen für die UBS und die Schweiz

• UBS verwaltet nun Vermögen von über 6.000 Mrd. CHF.
• Debatten über die notwendige Höhe des Eigenkapitals der UBS sind entbrannt.
• Mehr Eigenkapital wird als Schutz gegen zukünftige Krisen gesehen.

Historische Fehler

• Der Kauf der US-Investmentbank First Boston 1988 markiert einen Wendepunkt, der zu langfristigen Problemen führte.
• Integration von Investmentbanking und Vermögensverwaltung gelang nie vollständig.

Rolle der FINMA

• FINMA führte keine harten Maßnahmen gegen die Verantwortlichen durch, trotz klarer Managementfehler.
• Gesetzliche Rahmenbedingungen erschweren direkte Sanktionen gegen Manager.

Zukunftsperspektiven

• Die Schweiz muss entscheiden, wie sie mit der Dominanz einer einzigen Großbank umgehen will.
• Notwendigkeit, die Kapitalanforderungen und die Risikomanagementstrategien für systemrelevante Banken zu überdenken.

Schlussfolgerung

• Aus der Krise müssen Lehren gezogen werden, um zukünftige Fehler zu vermeiden.
• Die Bankenaufsicht muss stärker regulierend eingreifen können, um die Interessen der Steuerzahler zu schützen.