1 minggu kemarin menjadi Minggu yang cukup menegangkan buat para holder saham bbri Gimana Enggak saham blue chip perbankan terkuat favorit satu ini turun hampir 10% dalam waktu 2 hari perdagangan usut- punya usut ternyata penurunan ini dikarenakan JP Morgan melakukan downgrade penilaian dari overweight menjadi netral terhadap saham bbri Adapun alasan downgrade ini dikarenakan harga saham bbri sudah mencapai target mereka nih di rp5.500 per lembar saham dan juga belum ada katalis positif jangka pendek bisa dilihat transaksi asing di saham bberry ini dalam waktu 1 minggu kemarin mencapai negatif hampir Rp4 triliun Nah dengan adanya sentimen kurang mengenakkan ini apakah penurunan harga saham bbri sebenarnya merupakan kesempatan atau udah enggak ada harapan lagi nih gimana kondisi kinerja keuangan terakhirnya dan apakah masih ada potensi buat rebound lagi harga sahamnya yuk tonton video ini terus sampai selesai [Musik] Halo dan selamat datang kembali channel saya Jonathan thrin buat yang belum kenal saya investor saham aliran fundamental sejak tahun 2018 dan udah sering profit 40% plus juga sepanjang perjalanan investasi saya Saya suka teknik fundamental ini karena bisa ngasih keleluasaan waktu profit tanpa harus mantengin grafik saham setiap hari jadi style ini cocok banget nih buat saya atau Kalian juga yang sambil punya kerjaan lain nah di video kali ini saya mau sharing hasil analisa fundament mental dan valuasi dari saham bbri update Kuartal 2 tahun 2024 Apakah saat ini adalah kesempatan buat koleksi sahamnya dan punya potensi kenaikan sampai harga berapa nih yuk langsung kita lihat aja pembahasannya Oke sekarang kita bakal coba bedah kondisi fundamental dan valuasi saham bbri buat analisanya saya akan gunakan file rdfe ya buat teman-teman yang belum tahu rdfe merupakan singkatan dari rekap data fundamental emiten file ini merupakan file Excel yang saya buat sendiri untuk memudahkan saya nganalisa saham tentunya Bi recap data fundamental in lengkap semua emiten dalam waktu tren 10 tahun terakhir buat teman-teman yang mungkin tertarik sama filennya untuk Detailnya nanti bisa cek di belahang ya Sekarang kita mau pakai buat analisa saham bbri dulu nah buat mulai nganalisanya kita tinggal ganti aja kode saham di sini sama kode saham yang mau kita analisa yaitu bbri Nah setelah dienter Maha langsung muncul ya semua data-data fundamental inti penting dalam waktu tren 10 tahun terakhir ini sudah update yang terakhir di laporan keuangan qual 2 tahun 2024 dan untuk versi yang terakhirnya ada dua versi lagi nih ada yang versi last quarternya aja yaitu sampai bulan Juli ya Kuartal 2 tahun 2024 dan juga ada versi yang disetahunkannya dan semua angka-angka di sini sudah dalam miliar rupiah semua jadi kita gampang kalau kita mengcompare dengan kinerja tahun-tahun sebelumnya nah kita langsung aja ya kita bakal coba bedah kondisi fundamental dan valuasi si bbri gimana nih update yang terakhirnya apakah masih menarik kita mulai dari sekilas profil perusahaannya dulu kode sahamnya bbri nama perusahaan nya Bank Rakyat Indonesia Persero Tbk angka kapitalisasi pasar ya perv ini dibuat di tanggal 29 September ada di angka rp765 triliun nah seperti yang kita tahu ya BBR ini kan saham perbankan nomor 1 BUMN ya di Indonesia jadi memang untuk angka kapitalisasi pasar di sini tergolong yang gede banget dan tergolong saham blue chip nih untuk sektornya sendiri masuk ke idx Finance dan subsektornya adalah perbankan untuk tahun Ipo sendiri sejak tahun 2023 dan harga sahamnya ini ada di angka rp5.100 per lembar sahamnya Nah jadi seperti ini sekilas profil perusahaannya sekarang kita bakal coba bedah fundamental lewat laporan yang pertama dulu kita bakal coba cek gimana kinerja laba ruginya nah yang pertama di sini ada penjualan ya sales atau revenue kita bisa lihat kinerja selama 10 tahun terakhir angkanya naik terus ya kecuali memang tahun 2020 ya kita pahamlah ada pandemi covid waktu itu nah tapi kalau kita perhatikan 2 tahun terakhir ya tahun 2023 dan tahun 2024 yang versi disetunkan ada potensi kenaikan sebesar 9,13 per nih dari 188 triliun menjadi 205 triliun di akhir tahun 2024 nanti kalau kinerjanya bisa sama ya sampai update Kuartal 2 ini nah buat perusahaan yang sudah besar dan mature Ya seperti bbri bisa growth hampir double digit itu merupakan suatu hal yang bagus banget apalagi di sini kita bisa lihat angka cagr-nya itu sudah mencapai 10,23% ya Nah angka cagr ini adalah kalau dalam 10 tahun terakhir kita rata-ratakan growth-nya ya dari 85 triliun menjadi 205 Ya berarti kurang lebih 10,23% nih selama 10 tahun terakhir nah sekilas kita lihat dari sini sih sebenarnya dari sisi revenue Enggak ada masalah sama sekali ya Apalagi kemarin dari sentimen global juga punya isu yang menarik nih yaitu terkait dengan penurunan suku bunga nah dalam jangka panjang efektif dari penurunan suku bunga ini bakal menguntungkan buat perusahaan ya terutama perbankan Nah jadi sebenarnya dari sisi besarnya pun juga sebenarnya masih menarik ya buat perbankan apalagi penurunan suku bunga ini tuh baru dimulai nah oke Ini dari sisi penjualannya atau sales revenue sekarang kita lanjut ke pecahannya yaitu laba kotor Nah untuk angka laba kotornya kalau kita perhatikan angkanya sama ya kayak revenue Kenapa karena memang untuk saham sektor keuangan ya atau perbankan dia kan tidak punya beban bahan baku Jadi karena formula laba kotar itu adalah penjualan dikurangi dengan Baban bahan baku sedangkan Baban bakunya nol maka angkanya sama jadi untuk laba kotor sama ya angkanya kita bisa skip dulu lanjut ke bagian laba usaha nih Nah di sini baru mulai ada beda ya Nah untuk laba usaha di sini kita bisa lihat untuk tahun 2024 ada potensi kenaikan yang cukup rendah ya cuman 0,34%. kalau dibandingkan dengan tahun sebelumnya nah rendahnya laba usaha ini itu artinya ada peningkatan beban operasional ya jadi meskipun tadi meningkat tapi kalau beban operasionalnya bertambah yang tentu pada akhirnya akan menggerus laba perusahaan nah meskipun nanti di akhir tahun 2024 berpotensi buat all time high ya laba usahanya tapi grotnya ternyata enggak sekencang cagr-nya ya dan tergolong cukup jauh juga Nah kita lanjut dulu ya ke bagian yang investor paling suka nih yaitu terkait dengan laba bersih atau net profit kita bisa lihat tren selama 10 tahun terakhir sebenarnya kondisinya lebih trennya naik ya tapi untuk tahun terakhir ternyata punya potensi negatif nih di minus1,16%. dari tahun 2023 di angka 60 triliunan di tahun 2024 berpotensinya sedikit Turun nih ke 59,4 triliun untuk Lapa bersihnya nah menurut saya sih cukup disayangkan ya buat saham beberry ini mungkin nanti di akhir tahun 2024 kinerjanya Enggak jauh-jauh dari angka All Time high-nya dan mungkin hal ini juga ya yang menjadi alasan JP Morgan tadi nih belum adanya sentimen positif dalam jangka pendek skilas kalau kita lihat di sini memang untuk jangka pendek ya sampai akhir tahun 2024 masih terlihat belum menarik nih potensinya lebih turun dibanding all time high jadi kayaknya bakal susah untuk pber ini balik di all time high sampai akhir tahun 2024 nah Meskipun begitu Apakah alasan tadi doang cukup buat kita enggak melirik lagi saham bbri Entar kita coba lanjut lagi ya sampai ke bagian valuasi di belakang kita lanjut dulu sekarang ke beban bunga atau keuangan Nah karena kebetulan bbri ini adalah perbankan ya jadi tentunya dia enggak punya beban keuangan jadi sini kita skip kita coba lihat lagi ke bagian eps-nya ya kita bisa lihat tren selama 4 tahun terakhir untuk setiap kuartalnya Nah di sini kita bisa lihat hal yang menarik ya Di mana memang untuk kinerja Kuartal 2 biasanya lebih rendah nih dibandingkan dengan kinerja Kuartal satunya dari beberapa tahun terakhir kecuali Tahun 2022 ya sedikit naik di sini dan untuk angka Kuartal tiganya biasanya lebih better nih dibandingkan dengan angka Kuartal duanya di sini 93 ke 97 84 ke 96 dan dari sini 38 ke 56 maka untuk Kuartal 3 nanti kemungkinan besar juga akan seperti itu nih akan lebih tinggi angkanya dari 92 buat eps-nya Nah kalau lihat grafik seperti ini menurut saya sih masih cukup menarik ya buat kita terus pantau nih bbri di update-update portal berikutnya nah Oke jadi seperti ini ya sekilas kinerja keuangan untuk laporan laba ruginya bbri sebenarnya sih kalau kita lihat cukup masih menarik ya untuk bagian penjualannya masih meningkat Tapi sayangnya buat laba bersih ada potensi sedikit Turun nih dan potensi turunnya ini yang biasanya direspon berlebihan ya sama Para investor kalau kinerjanya kurang lebih sama ya dengan kinerja tahun lalu ya berarti kan kemungkinan besar dividennya juga kurang lebih sama nih cuma memang biasanya market itu suka berlebihan ya menendengkapinya jual sahamnya terlalu banyak jadi bisa Harganya jatuh lumayan dalam menimbulkan blessing in this guys nah laba rugi udah sekarang kita bakal coba lihat gimana dengan kondisi neracanya nih apakah sehat juga bbri di update yang terakhirnya Nah untuk laporan neraca yang pertama ada total aset Kita juga bisa lihat ya selama 10 tahun terakhir juga trennya naik terus per update Kuartal du dia sudah naik 0 63% nih tergolong memang masih kecil ya kalau kita bandingkan dengan cagr-nya yang Bahkan 9,4%-an nah lanjut ke pecahan selanjutnya ada aset lancar tapi karena BB ini adalah sektor perbankannya mereka tidak memecah asetnya menjadi lancar dan tidak lancar jadi kita coba skip kita lanjut lihat ke bagian hutang ya atau liabilitasnya nah buat angka liabilitas di sini ada peningkatan ya Sebesar 1,04% nih dibandingkan dengan Desember tahun 2023 nah peningkatan angka liabilitas buat sektor perbankan ini merupakan hal yang bagus ya ini artinya pertama nih orang-orang Yang percaya sama BRI buat jadi nasabahnya taruh duit di sana lanjut lagi untuk pecahannya jakangka pendek dan jakangka panjang Karena perbankan mereka tidak memecah ya untuk jangka pek dan jangka panjangnya maka sekarang kita bakal coba lihat ya dari sisi permodalannya atau ekuitasnya nah ternyata di sini kalau kita lihat ya untuk ekuitasnya ada penurunan nih dari tahun 2023 ke tahun 2024 -1,76%. nah ternyata sentimen negatifnya Enggak cuma datang dari sisi laba bersihnya yang berpotensi sedikit Turun nih tapi ternyata dari sisi modal juga ada Mengalami penurunan nah lanjut lagi sekarang kita B bakal lihat dari sisi komposisi kas perusahaan ya Nah untuk tahun terakhir di sini ada penurunan nih sebesar 27,65% uang kas perusahaan nah kalau kita lihat angka yang tahun terakhir ini merupakan all time low-nya ya dari semenjak 10 tahun terakhir nah menurut saya bisa jadi perhatian juga ya karena namanya bisnis perbankan kan enggak boleh punya uang kas yang terlalu kecil jangan sampai nasabah ketika mau tarik uang ternyata uangnya enggak cukup nih karena punya uang kasnya terlalu sedikit Nah kita lanjut ke bagian poin selanjutnya terkait dengan angka piutang lancar Nah untuk piutang lancarnya di sini mengalami peningkatan ya Sebesar 5,92% bagus dan untuk angka persediaan lancarnya karena dia saham perbankan mereka tidak punya persediaan ya karena persediaannya dalam bentuk uang kas Nah kita lanjut lagi gimana dengan angka atau trend book value per share-nya atau nilai bukunya Nah dari tahun 2016 di sini kita bisa lihat ada drop yang cukup signifikan ini dikarenakan adanya stock split ya Jadi bukan karena kinerjanya menurun dan kalau kita lihat angkanya 2 tahun terakhir ternyata di sini juga negatif ya 1,76% untuk data nilai bukunya nah lanjut sekarang kita bakal coba lihat dari sisi dividennya ya tentunya BBR ini rutin membaikan dividen Ya selama 10 tahun terakhir enggak pernah bolong ya terus membagikan dividen Nah untuk dividen Tutup buku terakhir ya di tahun 2023 yang dibagikan ternyata ada -36,87% nih yang tentunya juga bakal Sangat disayangkan ya buat teman-teman dividen Hunter nah Oke jadi seperti ini ya update kinerja laporan neraca bbri ternyata ada hal yang kurang baik juga ya seperti tadi ekuitasnya ada minus sekarang kita bakal coba lihat dari sisi laporan yang ketiga ya yaitu arus KH gimana nih apakah sehat juga untuk bbri ini Nah untuk laporan arus kas yang pertama ada arus kas dari aktivitas operasi ya atau cfo kita kita bisa lihat selama 10 tahun terakhir angkanya dominan positif tapi 2 tahun terakhir angkanya negatif nih Nah untuk angka cfo ini sebenarnya Harapan Kita angkanya positif ya karena kalau angkanya Positif itu tandanya duit lebih banyak masuk ke perusahaan nih dibandingkan yang keluar sebagai pemilik perusahaan kan kita penginnya Perusahaan kita Cuan ya lebih banyak duit yang masuk dibandingkan yang keluar Nah kalau kita lihat angkanya negatif seperti ini ya sebenarnya ini mengkonfirmasi yang tadi ya makanya ekuitasnya bisa negatif karena duitnya lebih banyak yang keluar lanjut ke poin yang kedua ya Ada arus khas dari aktivitas investasi nih Nah buat arus khas dari aktivitas investasi kita harapannya angkanya negatif dan kita bisa lihat untuk bbri memang dominan negatif Ya selama 10 tahun terakhir jadi untuk cfi-nya Enggak ada masalah lanjut lagi gimana dengan cff-nya ya untuk cff kita bisa lihat selama 10 tahun terakhir angkanya juga dominan negatif nih Dan ini juga merupakan hal yang bagus karena kalau angkanya dominan negatif itu berarti tandanya perusahan lebih banyak lunasin hutang ya dibandingkan nambahin atau mungkin perusahaan bagi dividen dia akan dicatat negatif di cff ini nah seperti ini untuk laporan arus kasnya ya cfo-nya agak kurang baik tapi untuk cfi dan cff-nya tergolong cukup Oke sekarang kita bakal evaluasi gimana kondisi raso keuangannya Nah untuk rasio keuangan yang pertama kita bisa lihat dari sisi profitability Margin yang hitam adalah margin laba kotor ya atau gross profit Margin yang tengah adalah operating profit margin dan yang paling bawah adalah net profit margin-nya seperti yang tadi dijelaskan di awal ya kalau gross profit perusahaan itu kan sama dengan revenue makanya di sini anganya 100% semua kita bisa fokus ke dua garis yang di bawah ini selama 3 tahun terakhir ternyata ada Mengalami penurunan kinerja ya dari 40 41 ke 38 buat opm-nya dari 32 32 dan sekarang ke 29 nih buat net profit marginnya nah karena memang kita lihat kinerjanya menurun ya makanya untuk saham BB ini belahangan suka kalah sama perbkan yang lainnya lanjut lagi untuk rasio keuangan ada roe ya atau return on equity di sini kita bisa lihat angkanya untuk tahun terakhirnya ada peningkatan sedikit aja nih dari 19,3 ke 19,4%. buat angka rata-rata 10 tahunannya di 16% dan 5 tahunannya di 15% jadi angka sekarang Sebenarnya ada di atas rata-ratanya Nah apakah bagus sebenarnya bagus banget ya buat perusahaan yang sudah besar bisa punya roe hampir menyentuh 20%. jadi memang bisnisnya bbri ini profit lanjut kita lihat untuk rasio hutang ya selama 10 tahun terakhir kita bisa lihat trennya seperti ini untuk posisi terakhir ada peningkatan ya dari 5,29 ke 5,45 nah peningkatan rasio utang ini bagus ya buat saham perbankan ya Berarti ada penambahan nasabah cuman agak disayangkan ya angkanya itu turun cukup jauh dibandingkan dengan tahun 2020 dan tahun sebelumnya Nah kita lanjut ke rasio selanjutnya di bawah juga ada angka cash raaso ya tapi di sini enggak ada untuk Alasannya kenapa enggak ada karena bberry enggak punya hutang jangka pendek ya Sama juga kayak quuren Ratio dan quick raationya kemudian ratio untuk membayarkan hutang berbunga juga enggak ada karena bbri ini merupakan perbankan tidak punya hutang berbunga jadi kita Skip langsung ke dividen yield-nya nih Nah buat angka dividen yield-nya selama 10 tahun terakhir ternyata memang dikisaran 3 sampai 4% ya untuk Tahun 2022 dia agak anomali sendiri mencapai 7,5%. Nah jadi mungkin karena ke sana ini terlihat turun maka marset shok ya jadi jual saham bbri juga nah Oke jadi sampai sejawuh ini kita sudah analisa lengkap ya soal fundamental bbri ini memang untuk tahun 2024 ini kelihatannya bukan tahun yang bagus buat bbri Nah setelah kita sudah evaluasi kinerja fundamentalnya tentu Pertanyaan selanjutnya adalah soal harga sahamnya ya Apakah harga saham sekarang tergolong under value murah Harganya wajar atau sudah kemahalan nih Nah buat jawab pertanyaan itu kita perlu lihat rasio valuasi Ya ada juga di sini nih kita bakal coba bahas Nah untuk rasio valuasi yang pertama kita bisa lihat dari sisi rasio valuasi pbv ya atau price to book value kita bisa lihat trennya selama 10 tahun terakhir posisi terakhir ada di angka 2,5 kalinya nah secara umum untuk angka pbv dikatakan wajar kalau di angka sat ya tapi untuk saham lu chip seperti bbri kita bisa mengcompare dengan kinerja 5 tahunannya nih Nah di sini ada dua strategi ya membandingkan dengan kinerja 5 tahunan dan membandingkan dengan angka fair di angka 1 nah buat bberi akan cocok pakai strategi yang ini kita bakal coba baca rata-rata pbv perusahaan selama 5 tahun terakhir ada di angka 2,49 sekarang ada di 2,50 jadi untuk harga saham saat ini menurut pbv tergolong fair value ya harga wajar dan punya potensi turun sebesar us,4% harga wajarnya di rp.077 kalau menurut rasio pbv Nah jadi jadi untuk saham BBR ini menurut rasio PV Sebenarnya sekarang udah harga wajar aja enggak kemahalan dan enggak kemurahan lanjut kita akan coba bandingkan ke rasio valuasi yang kedua ya yaitu Price to earning ratio atau pe ratio kita bisa lihat angkanya selama 10 tahun terakhir Posisi sekarang ada di 12,88 Nah untuk metode perhitungannya juga Sama ya untuk BB akan cocok pakai strategi membandingkan 5 tahun terakhirnya dan ternyata untuk kesimpulannya tergolong slightly undervue ya sedikit undervue nih dengan rata-rata 5 tahunannya di angka 17 jadi dia punya potensi gain sebesar 33% dengan target harga jual di 6.700-an tapi kalau kita perhatikan ya di sini kan angka 5 tahun terakhirnya itu mencakup yang anomali ya di tahun 2020 kalau misalnya ini kita kecualikan maka Mungkin sebenarnya rata-ratanya ada di angka kisaran 12 sampai 16 nih yang mungkin di Kisaran 14 juga nah kalau di Kisar angka 14 maka 12 ke 14 itu kan kurang lebih naiknya 20% ya Jadi sebenarnya juga slightly undervue tapi enggak setinggi ini nah buat saya pribadi kalau disuruh ngambil kesimpulan ya buat saham bbri ini saat ini harganya sih sudah wajar-wajar aja enggak bisa di bilang murah dan juga enggak bisa dibilang mahal Apakah layak buat dilirik sahamnya ya tergantung dengan style investasi teman-teman ya kalau menurut waren Buffett kan dia bilang ya mendingan beli perusahaan bagus di harga yang biasa-biasa aja dibandingkan beli perusahaan biasa-biasa di harga yang bagus jadi kalau teman-teman yang sangat long term ya BBR ini masih menurut saya cukup layak buat dilirik tapi kalau teman-teman sty investasinya itu cukup midterm aja ya kisaran 2 sampai 3 tahun menurut saya untuk bberry ini sih masih kurang under value potensi naiknya masih ada ya karena ada kebijakan suku bunga yang sudah mulai turun tapi tentunya kita enggak bisa mengharapkan ke kaikan yang sampai multibagger ya di saham blue chip seperti bbri ini Jadi bbri ini menurut saya lebih saham yang defensif ya lebih cocok buat yang jangka panjang dan nikmati dividennya nah oke tentunya Seperti biasa saya disclaimer dulu ya tujuan dari pembuatan video ini bukan untuk memberikan rekomendasi beli atau jual suatu saham nih jadi di sini Saya hanya pure ya men-sharingkan temuan-teman yang saya temukan menarik bagus kalau teman-teman dapat Insight tapi buat jual atau beli suatu saham teman-teman tetap harus ngerjain pr-nya sendiri atau duyon on research Oke jadi itu tadi hasil sharing analisa fundamental dan valuasi saham bbri versi saya buat teman-teman yang tertarik sama file Excel rdv-nya saat ini rdv Kuartal 2 2024 sudah ada 800-an emiten yang rilis laporan keuangan Kuartal duanya teman-teman juga boleh coba file sampelnya dulu gratis download aja langsung di website jotamlin.com Jadi kalau cocok bisa langsung pesan aja nah buat teman-teman yang pesan bakal dapat free update berkala nih minimal satu kali setiap minggunya sampai lengkap data 800-an plus plus laporan keuangan emitennya info lebih lengkapnya lagi bisa cek kolom deskripsi di bawah ya dan buat yang masih mau tanya-tanya juga bisa nih ke admin Via dmig di Jonathan Tamrin suka video seperti ini kemungkinan besar Kalian juga bakal suka video lainnya di channel ini jadi jangan lupa like subscribe dan baagikkan ke teman-teman investor lainnya ya supaya makin jago analisa sahamnya sampai jumpa di video berikutnya