Denkfehler beim Investieren

Einführung

• Thema: Häufige Denkfehler beim Investieren
• Referenz: Benjamin Graham meinte, der schlimmste Feind des Anlegers ist er selbst.
• Quelle: European Journal of Medicine and Natural Sciences
• Literatur: »Schnelles Denken, langsames Denken« von Daniel Kahnemann

1. Repräsentativitätsheuristik

• Falsche Einschätzung der Wahrscheinlichkeit aufgrund von Ähnlichkeiten
• Beispiel: Opernliebhaber als Musiker
• Investitionsfehler: Annahmen über Kursentwicklungen basierend auf vergangenen Bewegungen

2. Ankereffekt

• Gewichtung von Entscheidungen durch anfängliche Informationen
• Beispiel: Unterschiedliche Schätzungen von Gandhis Alter
• Immobilien- und Aktienkauf: Orientierung am Anfangspreis

3. Selbstüberschätzung

• Drei Formen:
  1. Überschätzung der eigenen Fähigkeiten
  2. Vergleich mit anderen
  3. Überschätzung verfügbarer Informationen
• Beispiel: Fondsmanager und Einschätzung ihrer Leistung

4. Spielerfehlschluss

• Fehleinschätzung, dass vergangene Ereignisse zukünftige beeinflussen
• Beispiel: Verkauf von Aktien nach langer Gewinnphase

5. Verfügbarkeitsheuristik

• Gewichtung von Ereignissen basierend auf Erinnerungen
• Beispiel: Autounfälle und Versicherung

6. Bestätigungsverzerrung (Confirmation Bias)

• Suchen nach Informationen, die eigene Überzeugungen bestätigen
• Beispiel: Festhalten an schlechter Investitionsstrategie

7. Eskalierendes Commitment (Sunk-Cost-Fallacy)

• Festhalten an einer Entscheidung trotz Misserfolg
• Beispiel: Verlustbringende Wertpapiere nicht verkaufen

8. Verlust- und Reueaversion

• Angst vor Verlusten und Reue
• Beispiel: Zögerlichkeit beim Verkauf von Fehlinvestitionen

9. Mentale Konten (Mental Accounting)

• Kategorisierung von Geldern in "Boxen"
• Beispiel: Unterschiedliche Behandlung von Einkommen und Gewinnen beim Investieren

10. Herdenverhalten

• Nachahmung des Verhaltens von Gruppen
• Beispiel: Investitionen in GameStop aufgrund sozialer Einflüsse

11. Dispositionseffekt

• Tendenz, Gewinner zu verkaufen und Verlierer zu halten
• Psychologischer Nutzen von ersten Gewinnen

12. Retrospektionseffekt

• Rückblickend Ereignisse als vorhersehbar empfinden
• Beispiel: Nachträgliche Analyse von Krisen

13. Home-Bias (Wiedererkennungsheuristik)

• Bevorzugung von bekannten Investitionen
• Beispiel: Investition in lokale ETFs

14. Selbstwertdienliche Verzerrung (Self-Attribution-Bias)

• Erfolgreiche Investments sich selbst zuschreiben, Misserfolge äußeren Umständen

15. Survivorship-Bias

• Überbewertung von Erfolgen durch verzerrte Wahrnehmung
• Beispiel: Erfolgsgeschichten im Lotto

Fazit

• Passives Investieren kann helfen, viele Denkfehler zu vermeiden
• Erwähnung von ETFs als Einstiegsmöglichkeit